油價(jià)未來(lái)將重返巔峰，但那是原油產(chǎn)業(yè)回光返照！

　　目前關(guān)于石油價(jià)格走高的爭(zhēng)論主要有兩個(gè)完全相反的觀點(diǎn)。一方面，有人認(rèn)為石油價(jià)格會(huì)“在低位徘徊更久”甚至“永遠(yuǎn)留在低位”，因?yàn)榻煌�電氣化將越�?lái)越多地侵蝕石油需求，同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新(特別是頁(yè)巖油)將大大增加經(jīng)濟(jì)可采資源。然而，在另一方面，有人認(rèn)為原油價(jià)格未來(lái)將會(huì)大漲，主要是由于在棕地的維護(hù)、綠地的發(fā)展、以及勘探新資源方面投資不足。
　　
　　筆者卻認(rèn)為，上述兩種情況可能都會(huì)發(fā)生。原油價(jià)格怎么可能既上漲又不上漲？這對(duì)石油產(chǎn)業(yè)又意味著什么？本文將給您答案。
　　
　　石油的價(jià)格實(shí)際上并不是很低？
　　
　　與普遍的看法相反，當(dāng)前的石油價(jià)格其實(shí)并不是很低。實(shí)際上，經(jīng)通脹調(diào)整后的歷史原油平均價(jià)格為47美元，而略高于50美元/桶的原油價(jià)格是高于歷史平均水平的，這從本質(zhì)上引發(fā)了如下質(zhì)疑：如果2001-2014年是一個(gè)明顯的歷史性異常，為什么要期待價(jià)格回歸這些水平？
　　
　　不僅如此，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電動(dòng)汽車(chē)最終將比內(nèi)燃機(jī)車(chē)能夠?yàn)橄�費(fèi)者提供更好的總體價(jià)值，這將對(duì)石油需求產(chǎn)生很大的影響；然而，在這方面需要考慮兩件重要的問(wèn)題：
　　
　　首先，目前電動(dòng)汽車(chē)還沒(méi)有全面勝過(guò)內(nèi)燃機(jī)車(chē)。雖然它們提供更平穩(wěn)的駕駛體驗(yàn)，每平方米的乘客和存儲(chǔ)空間更多，噪音和環(huán)境污染較少，“運(yùn)營(yíng)成本”（燃料和維護(hù)）更低，但在“擁有成本”方面，電動(dòng)汽車(chē)仍無(wú)法與內(nèi)燃機(jī)車(chē)競(jìng)爭(zhēng)。不包括補(bǔ)貼，兩者的價(jià)差在美國(guó)約為16,000美元，在德國(guó)為18,500美元，在法國(guó)則為13,200美元，盡管特斯拉和通用汽車(chē)宣稱(chēng)正以低于成本的價(jià)格出售其電動(dòng)車(chē)主要型號(hào)。
　　
　　再者，即使在最好的情況下，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)也需要將接近十年時(shí)間，來(lái)縮小所有權(quán)成本差距。
　　
　　基于上述原因，在21世紀(jì)20年代，交通的電氣化僅僅只會(huì)減緩石油需求的增長(zhǎng)，但在21世紀(jì)30和40年代，石油產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)真正痛苦的沖擊。
　　
　　為什么在此之前油價(jià)可能會(huì)上漲？
　　
　　在直到21世紀(jì)20年代末的這一段時(shí)期里，石油需求總體將繼續(xù)增長(zhǎng)，盡管比以前更慢。
　　
　　在此基礎(chǔ)上開(kāi)展的供應(yīng)預(yù)測(cè)認(rèn)為，到2026年,產(chǎn)量需要增加2000萬(wàn)桶才能滿足需求的增長(zhǎng)，隨后自然產(chǎn)量將下降。
　　
　　據(jù)Wood雜志，目前將會(huì)推出的項(xiàng)目，只能提供相當(dāng)于上述必須增量的一半，另一半將需要來(lái)自尚待推出的項(xiàng)目。但是，Wood雜志指出，許多這些尚待推出的項(xiàng)目在每桶50美元的油價(jià)水平上是不經(jīng)濟(jì)的，短時(shí)間很難付諸實(shí)施。由于非美國(guó)頁(yè)巖的油田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目很常常需要5-8年才能完成，所有這一切意味著，2020-2022年期間供給緊缺的種子現(xiàn)在已經(jīng)種下！
　　
　　當(dāng)然，可能會(huì)有一些事情會(huì)阻止這種石油供應(yīng)緊缺。例如，由于2014年，2015年和2016年的能源需求增長(zhǎng)已經(jīng)令人失望，石油需求增長(zhǎng)可能會(huì)低于目前的預(yù)期，2017年可能再次令人失望。在供應(yīng)方面，BP和挪威國(guó)家石油公司也證明，項(xiàng)目再造可以減少大量的綠地開(kāi)發(fā)成本，因此更多的項(xiàng)目可能會(huì)被批準(zhǔn)。
　　
　　然而，其他“風(fēng)險(xiǎn)”，例如美國(guó)頁(yè)巖油“擴(kuò)張重于利潤(rùn) ”的心態(tài)即將終結(jié)，這也支持油價(jià)飆升理論。我們得出結(jié)論，總體而言，在不久的將來(lái)，全球石油市場(chǎng)收緊，油價(jià)上漲是最現(xiàn)實(shí)的預(yù)期。
　　
　　為什么石油價(jià)格上漲對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是不利的？
　　
　　如果油價(jià)在2018年期間再次突破每桶60美元，甚至在其后的幾年再漲（每桶80美元？甚至100美元？），電動(dòng)汽車(chē)的“運(yùn)營(yíng)成本”優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步得到強(qiáng)化，進(jìn)一步抵消內(nèi)燃機(jī)車(chē)在“所有權(quán)成本”方面的優(yōu)勢(shì)。換句話說(shuō)，石油價(jià)格上漲將加速交通電氣化，因此石油需求將在更早的時(shí)候達(dá)到巔峰，這一時(shí)點(diǎn)也許可以提前到21世紀(jì)20年代中期而不是20年代末期。
　　
　　因此，那些對(duì)石油工業(yè)長(zhǎng)期未來(lái)感興趣的國(guó)家——例如那些大部分石油儲(chǔ)量仍未被開(kāi)采的國(guó)家，因此有意防止石油價(jià)格上漲太多；它們通常也正是那些努力推升油價(jià)的國(guó)家，這一點(diǎn)是在具有諷刺意味。
　　
　　在不久的將來(lái)，原油價(jià)格仍舊看漲，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看油價(jià)前景悲觀；若未來(lái)油價(jià)再度飆升，那么它并非昭示石油行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)，相反，更可能是石油產(chǎn)業(yè)的回光返照！