美油緣何升至50美元以上？倉(cāng)位變化或揭示幕后推手

　　據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示，押注油價(jià)上漲的倉(cāng)位創(chuàng)下自今年1月以來(lái)最大升幅，空頭倉(cāng)位連續(xù)第五周下降，降幅為1.6%，達(dá)到今年4月末以來(lái)最低水平。
　　
　　從今年4月以來(lái)，基金管理者就從未對(duì)WTI油價(jià)這么樂(lè)觀過(guò)，他們?cè)诳疹^撤退的同時(shí)不斷押注做多油價(jià)頭寸。這使得全球最大原油消費(fèi)國(guó)的供應(yīng)量縮減至年內(nèi)最低水平。
　　
　　烏龜資本咨詢有限公司（Tortoise Capital Advisors LLC）的主管Rob Thummel稱，“我們?cè)诒炯径纫呀?jīng)看到美國(guó)庫(kù)存下降了2100萬(wàn)桶，這會(huì)在某種程度上會(huì)讓一部分空頭不敢輕舉妄動(dòng)�！�
　　
　　據(jù)稱沙特能源大臣法利赫（Khalid Al-Falih）會(huì)見(jiàn)了某些全球最頂尖的大宗商品對(duì)沖基金管理者，向他們請(qǐng)教如何終結(jié)目前的原油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（近月油價(jià)低于遠(yuǎn)月油價(jià)）。這和此前沙特對(duì)投機(jī)所持批評(píng)態(tài)度截然相反。
　　
　　但原油市場(chǎng)并非處處都充滿希望。多年來(lái)一直看多原油價(jià)格的“原油交易之神”Andy Hall據(jù)稱最近關(guān)閉了他的主要基金。在上個(gè)月他曾表示，全球原油市場(chǎng)已經(jīng)“從實(shí)質(zhì)上講已經(jīng)惡化”，油價(jià)可能會(huì)長(zhǎng)期處于50美元或者以下。
　　
　　夏季汽油需求的飆升使原油庫(kù)存下降，EOG資源公司和先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources Co.）等頂級(jí)原油生產(chǎn)商，已經(jīng)劃定目標(biāo)，將會(huì)幫助美國(guó)原油產(chǎn)出在明年升至1000萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)下其兩年新高。
　　
　　在這些信號(hào)交織的背景下，WTI原油在上周初升至50美元上方，但在次日回落跌至關(guān)鍵水平以下。油價(jià)上下波動(dòng)幅度處于10美元以內(nèi)已經(jīng)持續(xù)了超過(guò)3個(gè)月。美油價(jià)格在周二（8月8日）盤(pán)中降幅一度超過(guò)2%觸及日低48.54美元/桶。
　　
　　據(jù)上周的CFTC數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金增加了其對(duì)WTI原油的凈多頭寸，期貨和期權(quán)增幅為18%至28.2362萬(wàn)手合約，創(chuàng)下近3個(gè)月最高水平，多頭倉(cāng)位攀升了13%，自今年1月以來(lái)最大升幅�？疹^倉(cāng)位連續(xù)第五周下降，降幅1.6%，至今年4月末以來(lái)最低水平。
　　
　　根據(jù)ICE Futures Europe數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油的凈多倉(cāng)位也增加了53777手合約至34.238萬(wàn)手，創(chuàng)下自去年12月以來(lái)最高增幅。
　　
　　今年夏季初期，市場(chǎng)懷疑OPEC的減產(chǎn)是否有效，Tradition能源的市場(chǎng)研究主管Gene McGillian稱，“但是這些因素似乎已經(jīng)不再重要”。隨著市場(chǎng)逐漸恢復(fù)供需平衡，以及近期油價(jià)收于50美元之下，WTI的多頭倉(cāng)位的增加表明至少部分交易者認(rèn)為油價(jià)上漲還將持續(xù)。
　　
　　委內(nèi)瑞拉原油供應(yīng)的中斷也幫助提振了油價(jià)，委內(nèi)瑞拉制憲大會(huì)無(wú)視美國(guó)制裁的威脅在上周召開(kāi)首次會(huì)議，選舉馬杜羅為委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)。據(jù)知情人士稱，白宮官員則對(duì)是否限制國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油意見(jiàn)不一。
　　
　　油價(jià)上漲信號(hào)
　　
　　納斯達(dá)克能源分析師Tamar Essner稱，“你還可以將美國(guó)宣布對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施禁止原油進(jìn)口制裁作為牛市的信號(hào)�！�
　　
　　至于燃油市場(chǎng)，美國(guó)汽油合約凈多倉(cāng)位連續(xù)跳漲第六周�；�金管理者則迅速將做空柴油的頭寸轉(zhuǎn)變成凈多頭寸。
　　
　　Essner稱，“我們目前所處環(huán)境要好于一個(gè)月或兩個(gè)月前”，但是原油生產(chǎn)商仍表示出“他們?nèi)匀荒軌蛏�產(chǎn)更多原油�！逼渲幸恍┥�產(chǎn)商降低了產(chǎn)量預(yù)期，但產(chǎn)量仍然在增加。市場(chǎng)目前對(duì)2018年原油供應(yīng)充足已經(jīng)深信不疑。