OPEC會(huì)議下周來襲，油長們將唱響怎樣的調(diào)門？

　　下周一（當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日），OPEC和一些非OPEC產(chǎn)油國的石油部長將在俄羅斯圣彼得堡舉行會(huì)議。這次會(huì)議上各國油長們會(huì)推出怎樣的措施，發(fā)表怎樣的言論，又會(huì)對(duì)市場造成怎樣的影響？這些都值得投資者高度關(guān)注。
　　
　　別只聽官話，聽聽油長們臺(tái)下的Freestyle
　　
　　聯(lián)博基金的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威諾格拉德(Eric Winograd)表示：“和過去一樣，最重要的參加者依舊是沙特阿拉伯和俄羅斯�！鄙程睾桶⒗�伯是全球最大的原油生產(chǎn)商和石油出口巨頭。
　　
　　威諾格拉德表示，這兩國對(duì)原油產(chǎn)量的任何承諾都將造成極大的市場影響。
　　
　　這次會(huì)議時(shí)OPEC和非OPEC國家聯(lián)合部長級(jí)監(jiān)督委員會(huì)（JMMC）的例行會(huì)議，參加的包括OPEC成員國，如沙特、阿爾及尼亞、委內(nèi)瑞拉、科威特，以及非OPEC國家俄羅斯、阿曼等。
　　
　　今年初13個(gè)OPEC成員國和11個(gè)非OPEC成員國簽訂了減產(chǎn)協(xié)議，承諾要減產(chǎn)180萬桶/日，以讓全球石油供給回到五年平均水平，以提振油價(jià)。
　　
　　威諾格拉德評(píng)價(jià)稱：“一些主要的產(chǎn)油國可能會(huì)暗示他們會(huì)繼續(xù)減產(chǎn)，因?yàn)槿绻�他們不這么說，減產(chǎn)協(xié)議就相當(dāng)于宣告破裂，油價(jià)也可能進(jìn)一步下跌�！�
　　
　　此外，分析師還提醒稱，投資者需要把關(guān)注度更多的放在油長們?cè)诜钦�式場合的言論上。倫敦能源研究機(jī)構(gòu)WTRG?Economics的能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Williams表示：“這一會(huì)議可能會(huì)讓市場產(chǎn)生波動(dòng)。特別是他們?cè)诜钦�式�?huì)議期間的言論，可能會(huì)比會(huì)議上的言論產(chǎn)生更大的影響�！�
　　
　　石油巨頭們努力減產(chǎn)，可油價(jià)就是“扶不起”
　　
　　在目前，油價(jià)承受著多重因素的重壓。一方面，美國頁巖油產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，另一方面利比亞和尼日利亞兩大不受減產(chǎn)協(xié)議限制的OPEC國家也在熱火朝天地產(chǎn)油，而且厄瓜多爾也決定背棄減產(chǎn)協(xié)議，不再限制石油產(chǎn)量。這多重壓力都讓石油難以在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)。
　　
　　為了實(shí)現(xiàn)供給平衡，提振油價(jià)，石油巨頭們可謂煞費(fèi)苦心。在年初宣布簽訂減產(chǎn)協(xié)議后，兩個(gè)月前，他們又決定延長減產(chǎn)協(xié)議，將截止期限從今年6月推遲到明年3月。在5月，OPEC和非OPEC履約率高達(dá)106%，這也加強(qiáng)部長級(jí)監(jiān)管委員會(huì)的樂觀態(tài)度。
　　
　　雖然上個(gè)月減產(chǎn)協(xié)議國履約率較前幾個(gè)月大幅下跌，但分析師也認(rèn)為影響不大。恒達(dá)理財(cái)?shù)母呒?jí)能源分析師揚(yáng)伯格(Brian Youngberg)評(píng)價(jià)稱：“近期的履約率較前幾月降低，不過要提高市場供給平衡，并不需要履約率達(dá)到100%。影響石油價(jià)格的有多重因素，因此我認(rèn)為履約率降低的影響有限，除非有某個(gè)主要產(chǎn)油國公然宣稱他們會(huì)違反減產(chǎn)協(xié)議�！�
　　
　　盡管如此，油價(jià)依舊難見明顯的起色。目前WTI原油和布倫特原油價(jià)格都較去年年底，即減產(chǎn)前夕的價(jià)格下跌了超過12%。對(duì)于OPEC來說，要平衡市場供給，還需要繼續(xù)咬牙打下這場硬仗。
　　
　　油價(jià)上漲路上，油長們?nèi)绾纬�去這三大“絆腳石”？
　　
　　盡管近幾個(gè)月，這些產(chǎn)油國都不斷表明他們減產(chǎn)的決心。然而直到上個(gè)月，油價(jià)依舊是“扶不起的阿斗”，這些產(chǎn)油國似乎也喪了氣，履約率盡數(shù)下跌，全球供給也小幅走高。
　　
　　而對(duì)于未來的石油供給，分析師們更不看好。Tortoise投資理財(cái)經(jīng)理Rob Thummel表示：“即使油價(jià)繼續(xù)走低，美國產(chǎn)油商們依舊可以找到法子賺取不菲的回報(bào)，因此這些美國產(chǎn)油商的產(chǎn)量還會(huì)繼續(xù)提高。”
　　
　　不過他也補(bǔ)充道：“如果油價(jià)持續(xù)下跌至45美元/桶以下，產(chǎn)油增速可能會(huì)相對(duì)變得溫和下來。”
　　
　　不止如此，利比亞和尼日利亞也不讓OPEC省心。由于這兩個(gè)國家此前經(jīng)歷戰(zhàn)爭導(dǎo)致產(chǎn)油量損失，因此這兩個(gè)國家可以不簽署減產(chǎn)協(xié)議。
　　
　　然而這兩個(gè)國家在產(chǎn)油量追上來之后，依舊賴著不愿簽署減產(chǎn)協(xié)議。在此前，科威特油長曾表示他們應(yīng)該限制石油產(chǎn)量，沙特似乎也考慮要減少對(duì)這兩國的石油出口，以抵消它們?cè)黾拥漠a(chǎn)量。
　　
　　Rob Thummel表示，這次會(huì)議會(huì)討論利比亞和尼日利亞的產(chǎn)油量。如果這兩個(gè)國家如現(xiàn)在這樣持續(xù)產(chǎn)油，預(yù)計(jì)減產(chǎn)委員會(huì)會(huì)要求它們限制產(chǎn)量。據(jù)稱利比亞將在這次會(huì)議上提供產(chǎn)出計(jì)劃。
　　
　　此外，第三個(gè)威脅因素就是厄瓜多爾。此前厄瓜多爾公然表示將不再遵守減產(chǎn)協(xié)議，并表示它已經(jīng)不能再繼續(xù)限制產(chǎn)量了。盡管厄瓜多爾只是個(gè)小的減產(chǎn)國，但市場擔(dān)憂的是它的這一舉動(dòng)可能會(huì)開一個(gè)頭，帶動(dòng)其他國家也跟著違背減產(chǎn)協(xié)議。
　　
　　因此，行業(yè)研究機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略能源和經(jīng)濟(jì)研究企業(yè)總裁林奇(Michael Lynch)就表示，他認(rèn)為下周的會(huì)議最優(yōu)先的關(guān)注點(diǎn)，將會(huì)是要求所有減產(chǎn)協(xié)議國承諾遵守減產(chǎn)協(xié)議，并且表態(tài)稱市場供給平衡已經(jīng)提高。
　　
　　林奇還預(yù)測，這次減產(chǎn)委員會(huì)還可能要求利比亞和尼日利亞“緩和”生產(chǎn)，不過可能并不會(huì)指定一個(gè)具體的產(chǎn)量數(shù)字。
　　
　　總的來說，幾乎所有分析師都認(rèn)為，這次會(huì)議油長們可能會(huì)發(fā)表很多的言論，不過并不預(yù)期會(huì)有任何實(shí)際的措施變動(dòng)。
　　
　　Thummel認(rèn)為，在這次會(huì)議結(jié)束后，油長們可能接下來會(huì)考慮：在明年3月減產(chǎn)協(xié)議到期后，OPEC應(yīng)該怎么做。
　　
　　在明年3月之后的一段時(shí)間內(nèi)，OPEC依舊需要保持目前的產(chǎn)量水平。OPEC能越早地向市場表明這一意愿，對(duì)于油價(jià)來說就越好。