對(duì)沖基金自吞苦果 空頭扎堆促使油價(jià)反彈

　　路透專欄撰文稱，截至上周初對(duì)沖基金經(jīng)理積累的原油期貨和期權(quán)空頭創(chuàng)下歷史規(guī)模，這幫助上月末油價(jià)在空頭回補(bǔ)的推動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)反彈。
　　
　　基金經(jīng)理所持空倉(cāng)規(guī)模自5月末以來(lái)增加了2億桶，自原油價(jià)格在2月中觸頂以來(lái)增加了3.77億桶。
　　
　　對(duì)沖基金的看法甚至比2016年1月時(shí)更悲觀，他們持有的空倉(cāng)規(guī)模比油價(jià)觸及每桶不到30美元的周期低點(diǎn)時(shí)還要多。
　　
　　基金仍持有原油凈多頭3.57億桶，低于5月30日的5.89億桶以及2月21日的紀(jì)錄高位9.51億桶。
　　
　　利比亞、尼日利亞、加拿大和美國(guó)增產(chǎn)的消息不絕于耳，外界對(duì)OPEC減產(chǎn)有效性的懷疑與日俱增。
　　
　　不過(guò)做空的絕對(duì)數(shù)量使市場(chǎng)看起來(lái)處于不平衡狀態(tài)，很容易出現(xiàn)空頭回補(bǔ)引發(fā)的反彈。
　　
　　原油價(jià)格因賣空步伐放緩現(xiàn)已連續(xù)第七個(gè)交易日上漲，而且部分基金經(jīng)理已開(kāi)始大膽增加多倉(cāng)。
　　
　　截至6月27日的一周，對(duì)沖基金悄然額外增加了900萬(wàn)桶美國(guó)原油多倉(cāng)。
　　
　　上周美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量自1月初以來(lái)首次下滑，加快空頭回補(bǔ)步伐。對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵問(wèn)題是空倉(cāng)了解了多少以及未平倉(cāng)的空倉(cāng)還有多少。
　　
　　如果額外空倉(cāng)有很多已經(jīng)結(jié)清，那么油價(jià)可能在當(dāng)前水準(zhǔn)企穩(wěn)。反之如果還有很多未平倉(cāng)，則上行壓力可能持續(xù)。