油價未來會怎么走？歷史走勢或泄露玄機(jī)

　　過去幾年油價漲漲跌跌，在不久的將來能否收復(fù)失地或是繼續(xù)走低也難以斷言。不過，不管油價走勢如何，它過去的波動對能源股投資者來說具有一些參考意義。
　　
　　石油市場經(jīng)歷了長達(dá)一個多世紀(jì)的原油交易歷史。過去幾年油價漲漲跌跌，在不久的將來能否收復(fù)失地或是繼續(xù)走低也難以斷言。不過，不管油價走勢如何，它過去的波動對能源股投資者來說具有一些參考意義。
　　
　　油價簡史油價簡史
　　
　　在20世紀(jì)50年代和60年代的大部分時間里，原油的價格保持在每桶一位數(shù)。即使經(jīng)過通脹調(diào)整，仍為每桶20至30美元之間。
　　
　　在20世紀(jì)70年代，一些事件對原油價格產(chǎn)生了戲劇性的影響。首先，由于中東地區(qū)的以色列和阿拉伯國家之間的戰(zhàn)爭，1973年，OPEC阿拉伯成員國選擇對美國實(shí)行禁運(yùn)，以支持以色列。這使得原油價格升至每桶10至15美元。然后，上世紀(jì)70年代末，伊朗革命造成的供應(yīng)損失使原油價格飆升至每桶40美元，經(jīng)由通脹調(diào)整后的原油價格約為120美元/桶左右。
　　
　　油價一直居高不下，直到上世紀(jì)80年代中期，當(dāng)時提高燃油效率的措施終于開始打擊需求。低價格時期持續(xù)到2000年代中期，上世紀(jì)90年代初第一次海灣戰(zhàn)爭期間，油價出現(xiàn)了小幅上升。
　　
　　油價最近的繁榮與蕭條周期始于2000年中期。中國等新興市場經(jīng)濟(jì)體的崛起推高了對能源的需求，但低油價導(dǎo)致了勘探和生產(chǎn)更多原油的努力停滯。在金融危機(jī)導(dǎo)致突然和短暫的下跌之前，油價一度飆升至每桶近150美元。2010年代初的復(fù)蘇中，石油再次達(dá)到了三位數(shù)。僅在過去幾年，油價就回落了，目前的價格在2017年年中還不到50美元/桶。
　　
　　油價歷史走勢能告訴交易者什么？
　　
　　歷史走勢證明，專家預(yù)測經(jīng)常是錯誤的。2015年，許多知名投資者預(yù)計(jì)，油價跌破每桶100美元將是短暫的。但在兩年半之后的現(xiàn)在看來，這是是錯誤的。
　　
　　低油價時期，健康的資產(chǎn)負(fù)債表至關(guān)重要。油價下跌時，對低油價耐受力若的勘探和生產(chǎn)企業(yè)可能會突然無利可圖。相比之下，低油價為經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的能源行業(yè)參與者提供了機(jī)會。
　　
　　能源消費(fèi)者需要一段時間才能適應(yīng)不斷變化的價格，未來幾年，原油價格將不可避免地保持波動。如果對比油價和某些大型原油生產(chǎn)商的股價可以看出，雖然他們的短期股票價格通常與石油價格上下移動，但長期來看股價比原油價格大幅上升。說明投資于石油類股票而不是直接投資于商品可以在長期內(nèi)為投資者帶來更好的結(jié)果。