美媒：中國(guó)正囤積全世界的黃金！背后的隱藏動(dòng)機(jī)是什么？

　　盡管中國(guó)是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)，但隨著中國(guó)尋求減少對(duì)美元的依賴，中國(guó)央行一直走在國(guó)際市場(chǎng)上黃金購(gòu)買量激增的最前沿。

　　根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的數(shù)據(jù)，中國(guó)在2022年生產(chǎn)了375噸黃金，但在2023年前9個(gè)月，其國(guó)有銀行收購(gòu)了181噸黃金，而全球央行購(gòu)買的黃金總量為800噸。

　　截至7月，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備估計(jì)為2113噸，僅次于美聯(lián)儲(chǔ)的8133噸，目前占其申報(bào)總資產(chǎn)的4%。中國(guó)央行已連續(xù)11個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。

　　盡管國(guó)際觀察人士無(wú)法了解中國(guó)持有和購(gòu)買黃金的全部規(guī)模，但專家們表示，中國(guó)對(duì)黃金的興趣增加，是一段時(shí)間以來(lái)，在金融和地緣政治動(dòng)蕩之際，人們普遍遠(yuǎn)離以美元為基礎(chǔ)的資產(chǎn)的一部分。

　　他們說(shuō)，中國(guó)的淘金熱可能不是為了影響漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)，而是為了在債券市場(chǎng)低迷、中國(guó)與西方國(guó)家關(guān)系惡化之際，用一種穩(wěn)定且高度可售的資產(chǎn)來(lái)支撐自己的財(cái)政狀況。

　　彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute for International Economics)高級(jí)研究員、中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題專家尼古拉斯·拉迪(Nicholas Lardy)告訴《新聞周刊》:“這可能是一種多元化戰(zhàn)略，可能是為了減少他們對(duì)漂亮國(guó)可能對(duì)中國(guó)金融體系實(shí)施的任何潛在制裁的脆弱性。”

　　“我認(rèn)為他們看到了俄羅斯發(fā)生的事情，他們看到了伊朗被切斷國(guó)際金融網(wǎng)絡(luò)的情況。他們一直在推動(dòng)人民幣成為一種國(guó)際貨幣——他們目前還不太走運(yùn)，但這肯定是他們的長(zhǎng)期目標(biāo)——他們希望削弱美元的作用，因此，他們的官方外匯儲(chǔ)備多樣化，減少美元的儲(chǔ)備，這似乎完全合乎邏輯�！�

　　自今年早些時(shí)候漂亮國(guó)上空出現(xiàn)間諜氣球以來(lái)，中美之間的緊張關(guān)系一直在醞釀，并受到兩國(guó)之間正在進(jìn)行的貿(mào)易戰(zhàn)的推動(dòng)。

　　在漂亮國(guó)，對(duì)圍繞中國(guó)的國(guó)家安全擔(dān)憂也變得更加敏感。自間諜氣球事件以來(lái)，人們對(duì)中國(guó)購(gòu)買漂亮國(guó)空軍基地附近的土地提出了質(zhì)疑，同時(shí)它還被指控竊取漂亮國(guó)的農(nóng)業(yè)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

　　但支撐中國(guó)的財(cái)政以應(yīng)對(duì)與漂亮國(guó)潛在的外交危機(jī)并不是中國(guó)大舉收購(gòu)黃金的唯一潛在原因。

　　“我認(rèn)為這是一個(gè)投資決定，純粹而簡(jiǎn)單，”經(jīng)濟(jì)事務(wù)研究所(Institute of Economic Affairs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究員朱利安·杰索普(Julian Jessop)告訴《新聞周刊》�！耙欢螘r(shí)間以來(lái)，各國(guó)央行一直在分散美元資產(chǎn)，所以這是一個(gè)更廣泛趨勢(shì)的一部分。事實(shí)上，隨著漂亮國(guó)國(guó)債市場(chǎng)暴跌，最近從漂亮國(guó)政府債券轉(zhuǎn)向黃金是一筆不錯(cuò)的交易。”

　　為了應(yīng)對(duì)大流行后的通貨膨脹，許多央行提高了利率，這反過(guò)來(lái)影響了政府債券的收益率，從而降低了此類投資的回報(bào)。這導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的政府債券市場(chǎng)暴跌，原因是十多年來(lái)從未出現(xiàn)過(guò)高收益率。

　　相比之下，黃金被視為一種相對(duì)穩(wěn)定的投資，能夠在通脹面前保值。自1971年以來(lái)，黃金期貨價(jià)格已經(jīng)上漲了約5700%。因此，根據(jù)漂亮國(guó)黃金交易商Gainesville Coins的數(shù)據(jù)，全球黃金儲(chǔ)備在6月達(dá)到38764噸的峰值也就不足為奇了。

　　拉迪說(shuō):“大多數(shù)央行都擔(dān)心資產(chǎn)的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動(dòng)性等等�！薄昂苌儆醒胄袝�(huì)為了回報(bào)最大化而管理自己的外匯儲(chǔ)備�！�

　　從理論上講，大規(guī)模拋售漂亮國(guó)國(guó)債以買入黃金可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)，從而可能阻礙漂亮國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過(guò)，盡管外界懷疑中國(guó)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取了不正當(dāng)手段，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這也會(huì)損害中國(guó)的財(cái)政狀況。

　　“一些人無(wú)疑會(huì)認(rèn)為，這是一場(chǎng)政治游戲，目的是推高漂亮國(guó)利率，破壞漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)，”杰索普說(shuō)。“但這也會(huì)傷害中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)仍然是漂亮國(guó)政府債券的大量持有者，因此(將)承受巨大損失�！�

　　“與普遍的看法相反，如果中國(guó)減少購(gòu)買漂亮國(guó)資產(chǎn)，這不會(huì)傷害漂亮國(guó)，”北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)教授邁克爾·佩蒂斯(Michael Pettis)在接受《新聞周刊》采訪時(shí)表示�！巴鈬�(guó)購(gòu)買漂亮國(guó)資產(chǎn)對(duì)華爾街和流動(dòng)資本的大所有者有利，但對(duì)漂亮國(guó)工人、大多數(shù)生產(chǎn)者、農(nóng)民和中產(chǎn)階級(jí)不利，因?yàn)橄蛲鈬?guó)出售漂亮國(guó)資產(chǎn)必須用漂亮國(guó)的貿(mào)易逆差來(lái)平衡�！�

　　外界尚不清楚中國(guó)央行對(duì)美元資產(chǎn)的態(tài)度是否發(fā)生了變化。

　　拉迪表示，雖然官方估計(jì)顯示，過(guò)去五個(gè)月賬面上的美元資產(chǎn)有所下降，但“我們對(duì)他們?cè)跉W洲其他賬戶或漂亮國(guó)財(cái)政部未追蹤的地方持有的美元資產(chǎn)沒(méi)有任何了解�！比绻�漂亮國(guó)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)實(shí)施制裁，不確定這些“一臂之遙”的資產(chǎn)是否會(huì)受到制裁。

　　拉迪說(shuō)，對(duì)中國(guó)財(cái)政狀況的同樣模糊意味著，雖然中國(guó)央行確實(shí)購(gòu)買了在中國(guó)開(kāi)采的黃金，但“我們對(duì)他們?cè)趪?guó)內(nèi)購(gòu)買的情況的了解相當(dāng)有限”。

　　盡管中國(guó)購(gòu)買黃金可能是為了保護(hù)其地位免受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍依賴漂亮國(guó)政府資產(chǎn)來(lái)保持盈余。

　　佩蒂斯說(shuō):“中國(guó)購(gòu)買黃金可能是為了減少對(duì)美元的敞口，從而減少可能受到制裁的風(fēng)險(xiǎn)�！薄暗�規(guī)模仍然很小，主要是因?yàn)槠�亮�?guó)是唯一愿意并有能力維持巨額赤字的國(guó)家，是中國(guó)等國(guó)家積累盈余的主要資產(chǎn)提供者�！�