大衛(wèi)·埃爾夫勒David Erfle是www.juniorminerjunky.com的創(chuàng)始人，是一位52歲自學成才的礦業(yè)投資者。他表示，黃金為即將到來的央行政策重大轉(zhuǎn)變做好準備。 Erfle認為，由于中東憂慮、漂亮國政府混亂以及債券收益率上升給市場帶來不確定性，10月份金價上漲近200美元/盎司。經(jīng)過近兩年的激進貨幣緊縮，全球各大央行也集體暫停加息，金價鞏固了去年11月以來的最大月度漲幅。 美元周四普遍下跌，Erfle認為這是因為投資者越來越相信，在美聯(lián)儲前一天維持利率不變后，漂亮國利率已經(jīng)達到峰值。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)為再次加息敞開了大門，但隨著基金利率目標上限達到22年高點5.5%，他表示，采取過多或過少的風險現(xiàn)在已經(jīng)平衡。 在最近一次聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席竭盡全力保留自己的選擇余地，同時也盡力不提高對12月加息的預期。鮑威爾說：“我們根本沒有就 12 月做出任何決定——我們今天甚至沒有談論在 12 月做出決定�！� 相反，他再次重申，未來的利率決定將根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)逐次會議做出。 在英國央行（BOE）維持利率穩(wěn)定并描繪出英國經(jīng)濟的悲觀景象后，周四英國債券收益率有望創(chuàng)下數(shù)月來最大跌幅。英國央行如預期將利率維持在 5.25% 不變，同時央行發(fā)布的預測顯示，英國經(jīng)濟可能在未來幾年接近衰退并持平。 在 2021 年 9 月開始的一個周期中，全球9家主要央行總共加息了3,965個基點。日本是堅持不懈的鴿派。最近的集體暫停使得金融市場的焦點轉(zhuǎn)向央行何時開始放松政策，導致以外幣計價的黃金突破歷史新高。 Erfle指出，以英鎊、歐元、澳元、日元和人民幣等貨幣計價的黃金已飆升至歷史新高，而美元黃金在過去8個月的收盤價中有7次觸及2000美元/盎司的上限。盡管黃金期貨出現(xiàn)短期超買狀況，但過去兩周的每次回調(diào)都立即被買入，并且持續(xù)時間不長。 Erfle表示，盡管對中東戰(zhàn)爭擴大的擔憂已經(jīng)消退，但在拜登總統(tǒng)上周晚些時候向國會致信以滿足《戰(zhàn)爭權力法》的要求后，拖累漂亮國的可能性仍然存在。這反過來可能會吸引中國或俄羅斯等其他大國介入，特別是如果伊朗被拖入戰(zhàn)爭，從而引發(fā)油價大幅上漲。中東戰(zhàn)爭給市場帶來了很大的恐懼，俄烏危機也可能加深。 Erfle指出，除了政治不確定性急劇上升之外，債券市場的崩潰也給金融市場帶來了越來越大的壓力。這引發(fā)了人們對違約的擔憂，尤其是在商業(yè)房地產(chǎn)市場和仍然被高估的房地產(chǎn)市場，而債券市場可能正處于 20 世紀 70 年代末以來最嚴重的熊市。 Erfle表示，最近的漂亮國債券拍賣顯然很草率，10年期漂亮國國庫券最近自2007年以來首次躍升至5%以上，但仍然沒有出現(xiàn)重大債券崩潰。 漂亮國財政部周三表示，計劃“逐步”增加2023年11月至2024年1月季度大部分債務拍賣的規(guī)模，并預計在此之后還需要再增加一個季度的規(guī)模，以滿足融資需求。 Erfle表示，盡管 GDP 數(shù)據(jù)不錯，但人們對20世紀70年代滯脹衰退的擔憂也在加劇，因為最近的數(shù)據(jù)顯示粘性通脹仍然是美聯(lián)儲 2% 目標的兩倍，而過去12個月工資穩(wěn)步下降。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國10月份制造業(yè)大幅萎縮，PMI連續(xù)第12個月保持在50以下，這表明制造業(yè)出現(xiàn)收縮。這是自2007年至2009 年經(jīng)濟大衰退以來最長的一段時間。 隨著宏觀經(jīng)濟和政治的利好因素對黃金有利，這種避險金屬繼續(xù)形成勢頭，挑戰(zhàn)2100美元/盎司水平的關鍵上方阻力位。黃金通常在11月至2月期間最為強勁，同時在2000美元/盎司下方構(gòu)建了一個強勁的3年期基礎。 有太多的催化劑可以推動美元金價以及以外幣計價的黃金價格創(chuàng)下歷史新高。巨額聯(lián)邦赤字、通貨膨脹和即將到來的滯脹的早期跡象、勞工罷工、銀行體系中不斷擴大的巨大漏洞、無力償債且缺乏流動性的央行、信用評級機構(gòu)審查漂亮國最大銀行的評級、金融市場的焦點轉(zhuǎn)向何時美聯(lián)儲將開始寬松政策、石油美元體系的崩潰、對政府的信心喪失，以及最重要的是，作為基礎資產(chǎn)的國債的潰敗世界最大經(jīng)濟體的銀行系統(tǒng)及其中央銀行。 Erfle指出，過去八個月，黃金期貨的月收盤價上限為2000美元/盎司，這推遲了動量交易者和多面手陷入困境并陷入死亡的采礦業(yè)。由于金價短暫突破這一主要心理水平，但在過去三年中多次未能突破，貴金屬相關股票仍然持有不足且失寵，而厭惡的投資者則因稅收損失而拋售。這些事件的匯合創(chuàng)造了一個世代性的機會，可以在50多年來最重要的黃金突破之前積累歷史上被低估的優(yōu)質(zhì)貴金屬相關初級產(chǎn)品。 Erfle預計，一旦金價技術突破2100美元/盎司，初級礦機行業(yè)將開始經(jīng)歷令人難以置信的收益，初級礦商 Junky (JMJ)時事通訊已經(jīng)積累了一籃子優(yōu)質(zhì)初級礦機，在 2025-2026 年間具有3 至10 倍的上漲潛力。
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