為何加息后金價有望爆發(fā)？

　　對于黃金投資者而言，歷史總是那么驚人地相似。自2015年底加息以來，金價都會呈現(xiàn)這樣一種走勢，即美聯(lián)儲加息決議之前往往會走軟，但在決議后通常會上漲。如今，隨著美聯(lián)儲又一次加息窗口打開，近期金價又呈現(xiàn)走低態(tài)勢。
　　
　　一般而言，高利率被視為利空金價，因為這會令黃金這種非生息資產變得缺乏吸引力。為何金價在美聯(lián)儲加息后都不跌反漲？
　　
　　有分析師指出，這是因為黃金投資者“賣傳聞、買事實”，并為最糟糕的結果做好準備。但每一次美聯(lián)儲的姿態(tài)都沒有市場預期的那么鷹派。每次金價都是在此前遭到過度拋售，而在FOMC會議后上漲。
　　
　　研究機構Sunshine Profits分析師Arkadiusz Sieron最新撰文稱，假如以史為鑒，且自2015年12月以來的模式保持的話，那么在FOMC聲明公布之前、甚至決議剛剛出爐之際，金價應該仍會承壓。但很快市場焦點應會轉向圍繞美國貿易保護主義和財政政策的不確定性，這應會讓金價攀升。
　　
　　文章稱，的確，如下圖所示，在當前美聯(lián)儲緊縮周期之中，金價在FOMC會議之前出現(xiàn)下滑，但加息后很快會就反彈。黃色矩形區(qū)域代表加息前后的時期。
　　
　　Sieron指出，投資者對于美聯(lián)儲會立場鷹派的擔憂可能有些過頭。因此，在FOMC會議結束后，投資者可能會感到輕松，黃金應該會喘口氣。
　　
　　外界普遍預計美聯(lián)儲會在本周會議上加息，這是由鮑威爾(Jerome Powell)首次主持的會議。在此次會議上，美聯(lián)儲將發(fā)布最新的預測，鮑威爾也會召開新聞發(fā)布會。
　　
　　根據聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)去年12月的“點陣圖”，預測中值是今年會有三次加息。一些華爾街投行預計，在本周美聯(lián)儲會議上，2018年加息次數預測中值將升至4次。
　　
　　事實上，針對美聯(lián)儲加息后金價可能的走勢，近期許多機構也都提到了上述歷史表現(xiàn)。
　　
　　投資管理公司美國全球投資者(U.S. Global Investors)的首席執(zhí)行官Frank Holmes表示，從歷史上看，黃金在美聯(lián)儲會議之前一直處于低迷狀態(tài)，但隨后就出現(xiàn)反彈。Holmes接受Kitco采訪時說道：“在加息行動終于過于之后，黃金就會上漲�！�
　　
　　道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek在周一發(fā)布的一份報告中表示：“再次加息的可能性正接近100%。鑒于當前的股市疲軟，近期黯淡的經濟數據和貿易戰(zhàn)的論調越來越響亮，我們認為，目前發(fā)出鷹派論調是沒有必要的�！�
　　
　　根據道明證券，在被解讀為“鴿派”之后，此前的五次加息均引發(fā)了黃金市場同樣的反應。Melek所指的是，金價在加息之前遭到拋售，但在加息決定宣布之后，金價就呈現(xiàn)強勁反彈。
　　
　　盛寶銀行全球宏觀策略師Kay Van-Petersen在上周三公布的一份報告中表示，在過去5次FOMC加息到來之前，做空黃金都是一種有利可圖的策略。
　　
　　盛寶銀行預計，在美聯(lián)儲加息之后，金價將會上漲。報告稱，“值得注意的是，在美聯(lián)儲加息之后，黃金在反彈并升至新高方面做得很好”。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)也在上周的一份報告中稱，在FOMC會議之前金價可能走弱。德國商業(yè)銀行稱，在去年時，金價在每次美聯(lián)儲決議之前經歷一段疲軟期，這并不罕見，這一點在最重要的四次會議之前尤其明顯。
　　
　　德國商業(yè)銀行分析師們表示，這四次會議分別在3月、6月、9月和12月，市場認為美聯(lián)儲可能會在這些會議上加息。在這些會議上，美聯(lián)儲發(fā)布了最新的預測，美聯(lián)儲主席也會召開新聞發(fā)布會。
　　
　　德國商業(yè)銀行指出，在美聯(lián)儲會議結束后，金價應該會再次回升，就像去年反復出現(xiàn)的情況一樣。