隨著美聯(lián)儲(chǔ)(FED)加快緊縮步伐的預(yù)期升溫，近期國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格連續(xù)下挫，但與之相反的是，全球黃金ETF持倉量卻升至多年的高位。COMEX期金價(jià)格周二(3月20日)收在1310美元/盎司，上周三曾觸及1325美元/盎司，此前連續(xù)三天出現(xiàn)大規(guī)模的ETF流入。
分析師們認(rèn)為，金價(jià)的下跌鼓勵(lì)了黃金ETF的購買，因?yàn)橥顿Y者對(duì)股市感到緊張。但觀察人士暗示，在本周三(3月21日)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的決議之前，投機(jī)性拋售和清算抵消了ETF的買盤，預(yù)計(jì)屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn)。
黃金ETF的交易和股票一樣，但其跟蹤的是商品價(jià)格，背后是以實(shí)物黃金支持的。黃金ETF通常反應(yīng)了投資者長期持有的頭寸，一些全球最大的對(duì)沖基金經(jīng)常轉(zhuǎn)向全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares，以建立黃金市場的持倉。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師在一份研究報(bào)告中表示，“當(dāng)前金價(jià)接近1300美元的價(jià)格似乎吸引了更多買家�！�
該行稱，黃金ETF本周一的資金流入為14.3噸，為去年9月以來的最高水平，同時(shí)也這使得過去三天的總資金流入達(dá)到23噸。
大宗商品經(jīng)紀(jì)商SP Angel指出，“盡管美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備再次加息，但隨著美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)在貿(mào)易和股市動(dòng)蕩中搖擺不定，投資者在近5年時(shí)間里積累了黃金ETF的最大持倉量�！彼硎�，當(dāng)前全球黃金ETF持倉量已跳升至2267噸，為2013年5月來高位。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek接受采訪時(shí)表示，近來對(duì)實(shí)物黃金的需求有所增加。他稱，“圍繞股票市場存在一些緊張情緒，ETF購買可能是人們用黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的方法�！�
道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一跌至兩周以來的最低水平。今年1月，美國股市未能重返歷史高點(diǎn)，部分原因在于特朗普政府提議對(duì)鋼鐵和鋁征收關(guān)稅后，引發(fā)對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。不過，盡管ETF持有量上升，但金價(jià)在過去幾個(gè)交易日中卻下跌了15美元。
“有時(shí)候這種情況會(huì)發(fā)生，”Melek稱，“我們可能會(huì)看到金價(jià)在FOMC會(huì)議前面臨的一些下行壓力�！�
為期兩天的FOMC會(huì)議將于周三結(jié)束，屆時(shí)政策聲明將于北京時(shí)間周四(3月22日)凌晨02:00公布。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測。隨后鮑威爾(Jerome Powell)將首次作為美聯(lián)儲(chǔ)主席召開新聞發(fā)布會(huì)。交易員們預(yù)計(jì)還會(huì)再加息25個(gè)基點(diǎn)。
加息往往會(huì)令貴金屬承壓，因?yàn)檫@將推動(dòng)美元走強(qiáng)，增加持有黃金的“機(jī)會(huì)成本”，即不持有有息資產(chǎn)的損失。然而，道明證券的Melek指出，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前加息周期的趨勢是金價(jià)在會(huì)議之前下跌，然后反彈。
德國商業(yè)銀行認(rèn)為，ETF的購買實(shí)際上有利于黃金，因?yàn)槠錇榻饍r(jià)提供支撐。該行補(bǔ)充道，“ETF投資者表現(xiàn)出高昂的買興，這可能阻止金價(jià)跌破每盎司1300美元的重要心理關(guān)口�！�
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