“超級周”美聯(lián)儲加息唱主角 金價或再現(xiàn)反轉(zhuǎn)“套路”？

　　國際現(xiàn)貨黃金周一(3月19日)亞洲時段盤初交投1313美元/盎司的逾兩周低位附近，上周五(3月16日)因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)良好，加上美聯(lián)儲3月會議加息幾乎是板上釘釘，美元兌一籃子貨幣走強(qiáng)，打壓金價最低下探1309.40美元/盎司，創(chuàng)下三周來最大單周跌幅。
　　
　　本周市場即將進(jìn)入所謂的“超級周”，除了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，包括英國、澳洲在內(nèi)的多家央行也將公布利率決議，而其中最為矚目的自然是美聯(lián)儲。投資者料密切關(guān)注美聯(lián)儲最新的“點陣圖”，如果利率預(yù)期被上調(diào)，可能不利金價。不過，近幾年金價通常在美國加息前下跌，在加息后上升，機(jī)構(gòu)認(rèn)為這次會議可能為投資者提供廉價抄底黃金的機(jī)會。
　　
　　上周美國方面公布了一系列靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中美國上周初請失業(yè)金人數(shù)減少0.4萬至22.6萬，已經(jīng)連續(xù)158周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時間創(chuàng)1970年以來最長；同時，2月份進(jìn)口商品價格有所上漲，這增強(qiáng)了人們對今年通脹將抬頭的預(yù)期；此外，美國3月份密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)升至102，為自2004年以來的最高水平，且美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率增長1.1%，創(chuàng)下四個月以來最大增幅。
　　
　　鑒于以上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，加上2月非農(nóng)報告中亮眼的就業(yè)數(shù)字，這些都可能成為美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策步伐的理由，且基本鎖定了美聯(lián)儲3月會議上升息的預(yù)期，美元指數(shù)兌一籃子貨幣上周五上漲0.1%，報90.22。
　　
　　“美元走強(qiáng)是對數(shù)據(jù)作出正面響應(yīng)，”Commonwealth Foreign Exchange的首席市場分析師Omer Esiner說，“數(shù)據(jù)顯示，美元的基本面仍然強(qiáng)勁�！�
　　
　　Forex.com的研究部主管James Chen稱，“美聯(lián)儲周三升息25個基點基本已是板上釘釘。鑒于對于升息25個基點的預(yù)期高漲，投資者將關(guān)注美聯(lián)儲對今年和之后進(jìn)一步升息的預(yù)期。”
　　
　　然而，受美元走強(qiáng)以及美聯(lián)儲加息預(yù)期的打壓，現(xiàn)貨黃金周五紐約時段突遭巨量賣盤打壓，短線跳水逾10美元，一度觸及1309.40美元/盎司的逾兩周高位，最終收跌0.3%至1312.36美元/盎司，并創(chuàng)三周來最大單周跌幅。
　　
　　美聯(lián)儲加息通常會提振國債收益率，令沒有孳息的黃金的吸引力下降。同時，美國利率上升通常也會提振美元，令黃金對持有其他貨幣的投資者來說更昂貴。
　　
　　其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀上周五下跌0.5%，報16.29美元/盎司，周線跌1.9%，為2月初來最大單周跌幅；現(xiàn)貨鉑金下滑0.5%，報949.10美元/盎司，周線跌1.6%；但現(xiàn)貨上升0.7%，報993.10美元/盎司。
　　
　　不過，盡管承受一些下行的壓力，但近期美國白宮的政治動蕩，卻引發(fā)對黃金的避險買需，抑制了金價的跌幅。市場臆測，有更多特朗普政府官員可能被替換，且擔(dān)憂美國貿(mào)易關(guān)稅可能損及全球經(jīng)濟(jì)。
　　
　　上周早些時候，美國總統(tǒng)特朗普解除了國務(wù)卿蒂勒森的職務(wù)，美元因此受創(chuàng)，因在一系列政府關(guān)鍵人物離職后，投資者對美國政策將何去何從越發(fā)感到緊張。
　　
　　據(jù)華盛頓郵報上周四報導(dǎo)稱，美國總統(tǒng)特朗普已決定撤換國家安全顧問麥克馬斯特。隨后，白宮發(fā)言人桑德斯稍后表示，總統(tǒng)特朗普告訴她他無意更換國家安全顧問麥克馬斯特。
　　
　　三菱分析師Jonathan Butler表示，“市場對白宮在所有重大宏觀問題上的策略感到困惑、這些因素應(yīng)該讓黃金保持在1,300美元以上，但只能讓金價保持在目前的價位附近，給金市營造一種總體上利多的環(huán)境而已，并不能大幅推高金價。”
　　
　　隨著地緣政治的不確定性，許多分析師認(rèn)為美元正進(jìn)入長期熊市。彭博資訊的Mike McGlone表示，美元將成為金價的重要推動因素。他補(bǔ)充說，盡管美聯(lián)儲收緊貨幣政策，但美元的回報率正在下降，這對金價是利好消息。
　　
　　美聯(lián)儲加息在即 黃金還會重演反轉(zhuǎn)“老套路”嗎？
　　
　　本周英國和澳洲等多家央行都將公布利率決議，但其中最受矚目的自然是美聯(lián)儲。鑒于3月加息已經(jīng)板上釘釘，投資者料密切關(guān)注會議的其他因素——即會議聲明的基調(diào)、鮑威爾會后的新聞發(fā)布會，以及最重要的對經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要和點陣圖的調(diào)整。
　　
　　早在2月底，美聯(lián)儲新任主席鮑威爾就暗示有可能在今年內(nèi)加息四次。因此投資者會更關(guān)心美聯(lián)儲隨后發(fā)布的貨幣政策報告中的蛛絲馬跡。根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)去年12月的“點陣圖”，預(yù)測中值是今年會有三次加息。
　　
　　毫無疑問，3月會議最新的點陣圖將成為最大的關(guān)注點，該圖表勾勒出聯(lián)邦公開市場委員會預(yù)測的利率路徑。最有可能的結(jié)果是，美聯(lián)儲的政策制定者將保持謹(jǐn)慎的立場，并堅持對三次加息的中間值，但略偏于四次加息。
　　
　　鷹派點陣圖可能會給美元帶來一點提振，但這也可能引發(fā)債券和股票市場的另一場恐慌。另一方面，不那么鷹派的預(yù)測可能會把美元進(jìn)一步推入熊市。這有利于金價。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner在報告稱，考慮到需要將預(yù)測加息次數(shù)由三次調(diào)高的決策者數(shù)量，F(xiàn)OMC在本次會議上要實現(xiàn)2018年加息四次的點陣圖預(yù)期中值會面臨“較高障礙”。
　　
　　“通脹已經(jīng)足夠高，美聯(lián)儲不會采取鴿派政策。現(xiàn)在的問題是，它們將變得多么強(qiáng)硬，”新加坡航空財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“我認(rèn)為美聯(lián)儲將在下周上調(diào)預(yù)估，這將支撐美元，打壓金價。”
　　
　　道明證券則指出，盡管經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，但通脹還不夠高，不足以讓央行采取積極行動�！懊缆�(lián)儲官員在3月份的FOMC會議上聽起來料更樂觀一些，目前風(fēng)險平衡偏向上行。但點陣圖中值很可能顯示，2018年繼續(xù)保持三次加息，”分析師們在一份報告中稱。
　　
　　倫敦資本集團(tuán)研究主管Jasper Lawler表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲的鷹派風(fēng)險略高一些，尤其是在美聯(lián)儲主席鮑威爾上月在國會作證后。他說，在這種情況下，黃金將很難上漲。
　　
　　“鮑威爾的證詞相當(dāng)鷹派，從那以后，我們的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相當(dāng)正面。這應(yīng)該會讓美聯(lián)儲有信心采取強(qiáng)硬立場，”他表示�！拔艺J(rèn)為下周金價將會走低，但金價可能需要進(jìn)一步走低，才能再次吸引投資者的興趣�！�
　　
　　值得注意的是，近幾年金價通常在美國加息前下跌，在加息后上升。黃金的技術(shù)支持位在1304美元附近的100日移動均線，重要心理水準(zhǔn)為1,300美元和切入位在1,290美元的200日移動均線。
　　
　　有機(jī)構(gòu)表示，美聯(lián)儲決議之前金價可能會走軟，但這將是逢低買入黃金的好機(jī)會。盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen上周二表示：“在本輪周期迄今為止所見的五次加息，都導(dǎo)致了同樣的行為，即在決議聲明之前黃金遭受賣盤，而一旦聲明出爐，金價就會強(qiáng)勁反彈�！盚ansen補(bǔ)充道，只有金價維持在1,285美元/盎司支撐上方，他依然長期看漲黃金。
　　
　　彭博資訊的Mike McGlone在最近的一次網(wǎng)絡(luò)研討會上表示，黃金投資者不應(yīng)該害怕加息，不管利率上調(diào)四次還是三次。"美聯(lián)儲升息的唯一原因是通脹上升，"他指出，“通脹正在上升，這對黃金有利�！�