不少投資和金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)前景發(fā)表各自觀點(diǎn)，這些資本包括外匯、原油、黃金和比特幣等。本文收集各家機(jī)構(gòu)最新的觀點(diǎn)評(píng)論，供大家參考。
日本央行
法巴銀行：市場(chǎng)對(duì)日本央行減少購(gòu)債反應(yīng)過(guò)激，擔(dān)憂(yōu)日銀退出寬松為時(shí)過(guò)早。
1月9日日本央行削減了10年期以上國(guó)債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，造成市場(chǎng)猜測(cè)日本央行或開(kāi)始退出寬松政策，美元兌日元短線(xiàn)下跌。此外有日媒報(bào)道稱(chēng)日本央行可能提高2018財(cái)年GDP預(yù)期，也對(duì)美元兌日元造成打壓。
對(duì)此，匯豐銀行評(píng)價(jià)稱(chēng)，日本央行削減購(gòu)債規(guī)模的操作本身并非暗示退出寬松的信號(hào)。
法巴銀行分析師白石洋也表示，日本央行購(gòu)債規(guī)模調(diào)整操作實(shí)際上是由日本央行金融市場(chǎng)部門(mén)做出，而這不能代表日本央行貨幣政策委員會(huì)的態(tài)度。貨幣政策轉(zhuǎn)向與否需考慮的是后者的意見(jiàn)。
白石洋說(shuō)：“我可以理解市場(chǎng)將日本央行的行為看做退出寬松的信號(hào)，畢竟目前基本面看起來(lái)確實(shí)具備相關(guān)條件：日本股市上漲，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國(guó)債收益率也表現(xiàn)穩(wěn)定。但只有在日本通脹明顯提高時(shí)，日本央行才可能政策轉(zhuǎn)向——而目前日本通脹還不足1%，這就意味著日本央行不可能退出寬松政策”。
2018年全球經(jīng)濟(jì)
世界銀行：新興市場(chǎng)將推動(dòng)2018年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期在2018加快，這標(biāo)志著自2008年大衰退以來(lái)，首年接近或?qū)崿F(xiàn)全面增長(zhǎng)潛力。全球經(jīng)濟(jì)在2018年底將增長(zhǎng)3.1%，略高于去年的3%；預(yù)計(jì)將在2019年降至3%，2020年降至2.9%。
大部分增長(zhǎng)將由新興經(jīng)濟(jì)體拉動(dòng)，特別是商品出口國(guó)，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)率在2018年料上升到4.5%左右，2019和2020年平均增長(zhǎng)率為4.7%。相比之下，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將從去年的2.3%下降到2.2%，因?yàn)橹醒脬y行會(huì)逐漸解除危機(jī)后對(duì)住房和投資的高水平投入。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：預(yù)計(jì)美國(guó)2018年經(jīng)濟(jì)增速為2.7%。2018年金融環(huán)境將有助提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)稅改將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大刺激因素。
美國(guó)通脹
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：美國(guó)通脹將有所提高，但仍會(huì)低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定目標(biāo)。美國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)相差太多。
前瞻歐洲央行12月會(huì)議紀(jì)要
前瞻歐洲央行12月會(huì)議紀(jì)要：關(guān)注鷹派是否在辯論中占上風(fēng)。
進(jìn)入2018年，歐洲央行針對(duì)刺激計(jì)劃的爭(zhēng)論始終是由鷹派官員主導(dǎo)，他們警告超寬松貨幣政策實(shí)行太久了。歐洲央行本周四（1月11日）20:30將公布管理委員會(huì)12月14日的會(huì)議紀(jì)要，屆時(shí)投資人將對(duì)于決策官員的討論有進(jìn)一步的了解：若鷹派在辯論中占上風(fēng)，或令市場(chǎng)預(yù)期將加速收緊QE。
Oxford Economics駐法蘭克福的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Rakau說(shuō)：“如果我們持續(xù)只聽(tīng)到鷹派說(shuō)話(huà)，可能會(huì)有這種感覺(jué)：人氣已經(jīng)明顯倒向鷹派，甚于實(shí)際情況。從數(shù)據(jù)來(lái)看，清楚表明現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)更久，但我不預(yù)期歐洲央行政策會(huì)突然轉(zhuǎn)變�！�
美國(guó)加息
高盛料美國(guó)今年加息四次，稱(chēng)股市很易受到?jīng)_擊。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示，有關(guān)美國(guó)加息腳步的市場(chǎng)預(yù)期的變化，有可能成為全球股市下挫的導(dǎo)火索。
從戰(zhàn)術(shù)角度看，回調(diào)或許早已該到來(lái)；我想市場(chǎng)可能經(jīng)受不住失望情緒的打擊；稱(chēng)高盛預(yù)計(jì)美國(guó)今年可能會(huì)加息四次，而市場(chǎng)當(dāng)前的“預(yù)期遠(yuǎn)低于這一水平”。
2018新興市場(chǎng)股市回報(bào)率
Schroder：2018年新興市場(chǎng)股市回報(bào)率料“更趨溫和”。Schroder Investment Management新興市場(chǎng)股票負(fù)責(zé)人Tom Wilson在一份報(bào)告中寫(xiě)道，今年新興市場(chǎng)股票回報(bào)率不會(huì)像2017年一樣強(qiáng)勁。
俄羅斯、巴西的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及波蘭、匈牙利和捷克等中歐新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)可能持續(xù)；財(cái)政政策可能會(huì)在一定程度上支撐印度的增速。
新興市場(chǎng)股票估值不再低廉，總體和市凈率和市盈率均略微高于長(zhǎng)期均值。預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月EPS增長(zhǎng)10-15%。相對(duì)來(lái)看，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)遠(yuǎn)期市盈率為12.8倍，較MSCI發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)(MSCI World Index)低24%，美國(guó)保護(hù)主義貿(mào)易政策的前景，和發(fā)達(dá)市場(chǎng)央行的貨幣政策正�；匀涣钊藫�(dān)心。
美國(guó)利率水平
高盛料美國(guó)利率水平今年上升4%，稱(chēng)股市很易受到?jīng)_擊。
高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer在法蘭克福接受采訪(fǎng)時(shí)表示，有關(guān)美國(guó)加息腳步的市場(chǎng)預(yù)期的變化，有可能成為全球股市下挫的導(dǎo)火索。高盛預(yù)計(jì)美國(guó)利率今年會(huì)上升4%，而市場(chǎng)當(dāng)前的“預(yù)期遠(yuǎn)低于這一水平”“從戰(zhàn)術(shù)角度看，回調(diào)或許早已該到來(lái)。我想市場(chǎng)可能經(jīng)受不住失望情緒的打擊”。
大華銀行獲利了結(jié)亞洲貨幣交易多頭頭寸
大華銀行獲利了結(jié)亞洲貨幣交易多頭頭寸，料上漲空間有限。
大華銀行外匯策略師Peter Chia在報(bào)告中寫(xiě)道，大華銀行獲利了結(jié)美元兌馬來(lái)西亞林吉特12個(gè)月期無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯(NDF)。獲利了結(jié)韓元、泰銖和印尼盾貨幣籃子兌美元的多頭頭寸，Chia寫(xiě)道，未來(lái)亞洲貨幣的短期漲勢(shì)很可能有限。
韓國(guó)央行的舉動(dòng)意味著現(xiàn)在清楚地表明了底線(xiàn)，他是指韓國(guó)央行表示將在韓元單向波動(dòng)的情況下果斷采取措施，Chia并指出，美國(guó)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的隔夜上行態(tài)勢(shì)，將支撐美元從當(dāng)前水平回升。
印度經(jīng)濟(jì)增速
世行：未來(lái)十年印度經(jīng)濟(jì)增速將保持在7%的水平。
世界銀行發(fā)展前景小組主管艾漢·科斯表示，未來(lái)十年，印度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)有力擴(kuò)張，增速將為每年7%左右。
歐股、美股
摩根士丹利：提高歐洲股市敞口，降低美股持倉(cāng)。美股已接近其年底目標(biāo)位，上行空間有限，而支撐歐股上漲的理由仍完好無(wú)損。
意大利大選
民調(diào)機(jī)構(gòu)Tecne和IPR數(shù)據(jù)顯示，意大利前總理貝盧斯科尼所在中右黨派聯(lián)盟的支持率遠(yuǎn)高于當(dāng)前執(zhí)政黨所在中左聯(lián)盟和反建制的五星運(yùn)動(dòng)黨。
注：意大利大選將在3月4日舉行。
外匯
美元指數(shù)
西太平洋銀行：美元料已構(gòu)筑周期性底部。
西太平洋銀行指出，盡管利差水平利好匯價(jià)，但2017年11月和12月美元表現(xiàn)仍低迷，不過(guò)目前極有可能已構(gòu)筑周期性底部，2018年1月美債收益率持續(xù)上漲，支撐匯價(jià)最終將持續(xù)反彈的預(yù)期；美指可能再度上漲4%-5%，上半年離100大關(guān)可能只有咫尺之遙。
美元兌日元
荷蘭國(guó)際集團(tuán)：2018年底美元兌日元下看111。
周二(1月9日)日本央行意外縮減購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期國(guó)債，荷蘭國(guó)際集團(tuán)認(rèn)為，日銀此舉并非無(wú)關(guān)緊要，可能是重要的試水，以評(píng)估邁向正�；泿耪叩挠绊�，令2018年底前日銀大幅削減量化質(zhì)化寬松的幾率大幅提升，美元兌日元年底下看111，且跌至該點(diǎn)位的風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。
三菱日聯(lián)：日銀削減購(gòu)債不大可能持續(xù)推高日元。
三菱東京日聯(lián)表示，周二(1月9日)日本央行在常規(guī)市場(chǎng)操作削減了債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模后，美元兌日元大幅走軟，此舉顯示日銀進(jìn)一步向收緊貨幣政策邁出了一小步，不過(guò)就此事件本身而言，不大可能足以推動(dòng)日元持續(xù)走強(qiáng)。
丹斯克：短線(xiàn)美元兌日元料于111.65-114.50交投。
丹麥丹斯克銀行認(rèn)為，周二(1月9日)日本央行宣布縮減購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期國(guó)債，盡管冒險(xiǎn)情緒主導(dǎo)金融市場(chǎng)，但美元兌日元仍承壓下行，此輪跌勢(shì)體現(xiàn)了上周日元賣(mài)盤(pán)強(qiáng)勁，且倉(cāng)位極值水平極高，短線(xiàn)匯價(jià)料主要于111.65-114.50區(qū)間震蕩，一到三個(gè)月目標(biāo)上看113。
歐元兌日元
德國(guó)商業(yè)銀行：歐元兌日元反彈至134.50做空。德國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)分析師Karen Jones指出，歐元兌日元正跌向2017-2018年上升趨勢(shì)線(xiàn)支持133.02，但任何反彈應(yīng)受阻于134.50附近。
歐元兌日元繼續(xù)向下修正，已經(jīng)跌破前高134.50，日內(nèi)波浪形態(tài)表明匯價(jià)反彈將受阻于134.50/90并跌向2017-2018年上升趨勢(shì)線(xiàn)支持133.02。上方若突破134.50/58（自2015年11月以來(lái)高位和雙重斐波回檔位）將打開(kāi)測(cè)試2008-2018年下行趨勢(shì)線(xiàn)140.20的空間。
歐元兌美元
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行：2018年歐元料跑贏大市。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)為，2018年歐元區(qū)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)極有可能支撐歐元，其表現(xiàn)料跑贏大市，兌英鎊將升值。
Prime Alpha Research看跌2018年上半年歐元兌美元。預(yù)計(jì)到2018年6月，歐元兌美元將跌至1.12-1.13。
英鎊兌美元
巴克萊資本：短線(xiàn)英鎊易于進(jìn)一步向下調(diào)整。巴克萊資本對(duì)英鎊兌美元前景進(jìn)行了討論，認(rèn)為短線(xiàn)易于進(jìn)一步向下調(diào)整。
在本周英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為清淡的情況下，美元策略性反彈極有可能主導(dǎo)匯價(jià)�！坝�(guó)脫歐”第二階段談判緩慢開(kāi)啟，雙方談判團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)將于2018年1月底前就“過(guò)渡期”問(wèn)題啟動(dòng)磋商。
德國(guó)商業(yè)銀行：英鎊兌美元仍有可能升至1.3658/71。
德國(guó)商業(yè)銀行分析師凱倫·瓊斯稱(chēng)，英鎊兌美元正在近期高點(diǎn)1.3614/58區(qū)域下方整固，這是去年9月和今年1月創(chuàng)下高點(diǎn)。匯價(jià)最近已經(jīng)突破了2014-2017年的下行趨勢(shì)線(xiàn)，這也為邁向1.3658/71的9月高點(diǎn)和雙重斐波那契回撤位提供了空間。匯價(jià)只要持穩(wěn)于1.3300水平上方則前景仍看漲，盤(pán)中回撤應(yīng)能在1.3475/32區(qū)域獲得初步支持。
短期趨勢(shì)(1-3周)：2014-2017年下降趨勢(shì)線(xiàn)已被侵蝕，目標(biāo)上看1.3658/71。突破該區(qū)域后下一目標(biāo)指向2016年2月低點(diǎn)1.3836。長(zhǎng)期趨勢(shì)(1-3個(gè)月)：匯價(jià)保持在2014-2017年上升趨勢(shì)線(xiàn)1.3264上方則前景仍看漲。
黃金
分析師們：金價(jià)有下行空間，但技術(shù)面上仍是看漲(一)。黃金市場(chǎng)受到美元走強(qiáng)的拖累，但其仍維穩(wěn)在關(guān)鍵支撐位，所以一些分析師依舊看漲黃金。
IG市場(chǎng)分析師Chris Beauchamp周二(1月9日)在一份研究報(bào)告中表示，金價(jià)跌破1295美元每盎司，才會(huì)看跌黃金。
DailyFX的資深外匯策略師Ilya Spivak同樣表示，1295美元是近期黃金的關(guān)鍵支撐。他補(bǔ)充說(shuō)，直到本周末美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告公布之前，他預(yù)計(jì)黃金市場(chǎng)的波動(dòng)幅度不會(huì)太大。
分析師們指出，近期黃金對(duì)通脹數(shù)據(jù)十分敏感，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)仍然擔(dān)憂(yōu)價(jià)格壓力疲弱帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響。分析師們表示，通脹疲軟可能使美聯(lián)儲(chǔ)在2018年不會(huì)激進(jìn)加息，這將使實(shí)際利率保持在低位，這對(duì)黃金有利。Ilya Spivak表示，金價(jià)突破1330美元每盎司，才會(huì)吸引更多的投資興趣。
分析師們：金價(jià)有下行空間，但技術(shù)面上仍是看漲(二)。
Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示，1,303-1302美元這個(gè)區(qū)間具有強(qiáng)勁支撐。黃金市場(chǎng)仍極具建設(shè)性，經(jīng)歷一個(gè)健康的整合階段是完全沒(méi)有問(wèn)題的。
DTN的高級(jí)分析師Darin Newsom表示，如果黃金市場(chǎng)能夠突破每盎司1,333美元的阻力位，那么其在第一季度在技術(shù)面有潛力一路上漲至1381美元。如果金價(jià)跌破1,240美元，他才會(huì)看跌黃金。
原油
能源咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Energy Aspects分析師：油價(jià)有超買(mǎi)跡象，預(yù)計(jì)中期內(nèi)將出現(xiàn)回調(diào)。
花旗：特朗普、戰(zhàn)爭(zhēng)和沖突風(fēng)險(xiǎn)將把油價(jià)推向80美元。
花旗在1月9日的報(bào)告中稱(chēng)，石油輸出國(guó)組織(OPEC)的減產(chǎn)行動(dòng)提振了2017年的油價(jià)表現(xiàn)后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已將市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，他尋求對(duì)伊朗和朝鮮實(shí)施制裁，可能產(chǎn)生嚴(yán)重后果。除此之外，諸如伊拉克和利比亞等部分OPEC國(guó)家的政治動(dòng)蕩則可能導(dǎo)致供應(yīng)量下降，從市場(chǎng)基本面的角度來(lái)看，投資者正在關(guān)注美國(guó)是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)量推升油價(jià)至70-80美元/桶之間。
花旗集團(tuán)表示，今年大宗商品面臨的最普遍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能是，特朗普擾亂國(guó)際政治秩序，對(duì)OPEC第三大產(chǎn)油國(guó)伊朗恢復(fù)制裁可能會(huì)波及至少50萬(wàn)桶的中東國(guó)家石油出口，導(dǎo)致油價(jià)上漲5美元。
高盛大宗商品主管：預(yù)計(jì)油價(jià)將會(huì)持平或下跌。因?yàn)?a href=http://oil.zhijinwang.com/>原油庫(kù)存下降，原油市場(chǎng)將難以應(yīng)對(duì)各種可能的沖擊。如果油價(jià)達(dá)到70美元/桶，OPEC將口頭打壓價(jià)格。
加密貨幣
中信里昂證券：預(yù)期比特幣近期將下跌。
華爾街傳奇交易員稱(chēng)將開(kāi)辦一家專(zhuān)門(mén)用于加密貨幣和區(qū)塊鏈投資的商業(yè)銀行。
華爾街傳奇交易員Mike Novogratz表示，將開(kāi)辦一家專(zhuān)門(mén)用于加密貨幣和區(qū)塊鏈投資的商業(yè)銀行，并計(jì)劃讓該銀行上市。他表示，Galaxy正在建立“加密貨幣和區(qū)塊鏈領(lǐng)域中一流的、全方位服務(wù)的、具有機(jī)構(gòu)品質(zhì)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)”，并將在四個(gè)領(lǐng)域積極開(kāi)展業(yè)務(wù)：交易、投資、資產(chǎn)管理和咨詢(xún)工作(36氪)。
大宗商品
高盛大宗商品主管：建議買(mǎi)入金屬，風(fēng)險(xiǎn)有上行的可能；銅價(jià)將測(cè)試新高。
貴金屬
瑞銀集團(tuán)：預(yù)計(jì)2018年年底金價(jià)為1325美元/盎司。預(yù)計(jì)金價(jià)與美國(guó)國(guó)債收益率長(zhǎng)期的負(fù)相關(guān)性將重構(gòu)。預(yù)計(jì)白銀價(jià)格為18.50美元/盎司。強(qiáng)勁的工業(yè)活動(dòng)將支撐銀價(jià)與鉑金價(jià)格。預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格將上漲，尤其是在2017年12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后。
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