盡管上周五(1月5日)公布的美國12月非農就業(yè)報告弱于預期，但薪資增長卻透露積極的跡象，投資者普遍認為美聯(lián)儲不會脫離今年多次升息的軌道。分析師指出，在非農數(shù)據公布之后，美元或從過去四周的跌勢中發(fā)起反彈，并且加息和減稅有望推動美元今年上漲。本周市場將迎來兩大重磅經濟數(shù)據的洗禮，分別是素有“恐怖數(shù)據”之稱的美國零售銷售和備受矚目的美國CPI數(shù)據，同時眾多美聯(lián)儲決策者本周也將先后發(fā)表講話，料將掀起金融市場不小的波動。
上周五公布的數(shù)據顯示，美國12月非農就業(yè)人口增加14.8萬人，遠低于市場預期的增加19萬，且失業(yè)率持穩(wěn)于4.1%；最受矚目的薪資增速不負眾望：美國12月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.3%，前值修正為增長0.1%；美國12月平均每小時工資年率上漲2.5%，預期增長2.5%，前值修正為上升2.4%。
有評論指出，因勞工市場接近充分就業(yè)，美國12月就業(yè)增速放緩幅度大于預期，但薪資錄得小幅回升，預示著勞工數(shù)據將支持美聯(lián)儲在今年3月加息。根據CME的Fedwatch，聯(lián)邦基金利率期貨消化的3月升息可能性超過60%。
紐約梅隆銀行高級全球市場策略師Marvin Loh稱，“我們認為，非農報告中沒有任何細節(jié)會影響3月升息的一致觀點�！�
荷蘭國際集團(ING)經濟學家James Knightley指出，鑒于經濟增速達到3%，就業(yè)增長令人失望只是暫時性的。雖然薪酬增長“明顯疲弱”，但在經濟形勢良好的情況下，2018年依然傾向于上行，美聯(lián)儲今年至少有三次加息。
美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)上周五(1月5日)表示，盡管12月就業(yè)報告低于預期，但勞動市場整體狀況良好，接近峰值。美國已經達到充分就業(yè)，個別經濟數(shù)據未改變美聯(lián)儲的整體形勢，預計今年美聯(lián)儲將加息三次至四次。
受到美聯(lián)儲加息預期的提振，美元兌一籃子貨幣周一持平在91.97附近，上周五曾收漲0.1%。同時，美元/日元周一交投在113.10附近，上周五上漲0.3%；歐元/美元交投在1.2037，上周五下跌0.2%。
不過，美國費城聯(lián)儲主席哈克上周五改變了看法，認為疲軟的薪資增長和債券市場的潛在風險意味著，美聯(lián)儲暫時應放慢升息步伐，并表示美聯(lián)儲2018年或許應該僅升息兩次。他去年11月曾認為今年可以加息三次。
盛寶銀行(Saxo Bank)外匯策略主管John Hardy表示，美元可能在就業(yè)數(shù)據之后出現(xiàn)“令人驚訝的彈性”，因為數(shù)據不會打亂美聯(lián)儲的政策路徑。
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師指出，美元在12月下半月至上周一直被嚴重拋售，這意味著可能會自低位展開反彈。無論中長期觀點如何，技術指標警告稱，美元的拋售有些過度，如果沒有回調的話，可能需要整固。
荷蘭銀行(ABN Amro)外匯策略師Georgette Boele表示，“有點消極的就業(yè)數(shù)據導致美元下跌，但這個數(shù)據還沒消極到讓美元大幅下跌的程度。”他預計，美元將從過去四周的下跌中反彈。
同時，Boele指出，歐元/美元有望從目前的1.2036附近回落至1.20下方，美元/日元可能從目前的113.21附近上漲至113.50-114區(qū)間。
盡管不少分析師預計，美元走疲將是今年匯市的主題，因歐洲央行、加拿大央行等其它央行也處于收緊政策的軌道上，提振了這些國家和地區(qū)貨幣的吸引力，但是加息、減稅依舊為看空美元的觀點帶來質疑。
Intellectus Partners LLC首席經濟學家Ben Emons認為，當美國經濟表現(xiàn)優(yōu)于平庸的全球經濟增長時，美元趨于升值。他在報告中寫道，“更強勁的經濟前景會推動美元走強，但由于存在不確定性，美元能夠上漲更多�！�
據國外財經網站Seeking Alpha上周六最新撰文指出，無論從中期還是長期來看，技術指標都發(fā)出警告，拋售過度拉伸，需要進行整合，美元即將迎來反彈。
“恐怖數(shù)據”+CPI聯(lián)袂來襲 聚焦美聯(lián)儲決策者密集講話
本周美國將迎來12月零售銷售以及備受矚目的12月通脹(CPI)數(shù)據，兩份數(shù)據都將在北京時間周五(1月12月)的21:30公布。由于美聯(lián)儲強調利率決定將取決于經濟數(shù)據，而消費支出占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數(shù)據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數(shù)據”。分析師警告稱，兩項數(shù)據同時出爐可能會引發(fā)金融市場劇烈震蕩。
鑒于12月份涵蓋圣誕和新年大假，美國零售業(yè)迎來一年當中的旺季，但即便如此，先前出爐的非農薪資數(shù)據還是無法讓人真正對美國12月份零售業(yè)績和物價上行壓力報以大的厚望，如果12月份該指標無法在前值基礎更上一層樓，美聯(lián)儲3月加息概率或許會下滑。
根據最新的調查來看，美國12月零售銷售預計增長將放緩，此前一個月曾增長0.8%，遠超預期，預示著經濟表現(xiàn)強勁。同時，12月CPI數(shù)據預計會從11月的0.4%下降到0.2%，以每年2.2%的速度增長，與前一個月相同。與上年同期相比，去年12月核心CPI預計將小幅增長，此前11月份略有放緩。
盡管美聯(lián)儲青睞的通脹指標是核心個人消費支出(PCE)價格指數(shù)，但本周的CPI數(shù)據仍具有重要意義，可能引發(fā)人們對利率前景的猜測，從而影響美元走勢。此外，本周美國公布的其他數(shù)據還包括11月消費者信貸數(shù)據和JOLTS就業(yè)崗位空缺，以及12月PPI數(shù)據。
歐元區(qū)方面，周一公布諸多企業(yè)和消費者調查數(shù)據，其中包括1月份的情緒指數(shù)，且歐元區(qū)11月零售銷售數(shù)據將在同一天公布，而歐元區(qū)和歐洲最大經濟體德國的工業(yè)訂單也將在當天早些時候公布。德國是歐元區(qū)和歐洲最大的經濟體。除此之外，德國還將在周二公布工業(yè)產值和貿易數(shù)據——出口、進口和貿易平衡。
周二出爐的歐元區(qū)11月份失業(yè)率預計將比10月份下降0.1%，與2009年1月以來最低水平8.7%相匹配，預示著勞動力市場將繼續(xù)改善。意外驚喜可能會進一步增強人們對歐元區(qū)增長的信心，從而導致歐元多頭頭寸的增加。
至于央行動態(tài)方面，本周將有多達七位美聯(lián)儲決策者發(fā)表講話，包括三位2018年投票委員——亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯以及紐約聯(lián)儲主席杜德利，其他演講的官員還有芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭、明尼亞波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德。
威廉姆斯上周六(1月6日)曾表示，考慮到已有強勁表現(xiàn)的美國經濟將受到減稅的提振，美聯(lián)儲今年應升息三次，并可根據需要加快或放慢收緊步伐。
同時，博斯蒂克此前曾稱，通脹數(shù)據疲弱，可能意味著勞動市場仍在從2007年至2009年間的金融危機復原，而在支持再度加息之前，他希望見到“明確證據”顯示物價走強。
博斯蒂克的言論使之加入了美聯(lián)儲官員中正在壯大的一派陣營。這一陣營的觀點是，他們希望看到有更明確的跡象顯示通脹率將升向美聯(lián)儲2%的目標，并且認為近期疲弱并不涉及更長久的問題。
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