喜迎開(kāi)門紅！專家：2018年黃金將“更上一層樓”

　　2018年首個(gè)交易周，黃金迎來(lái)“開(kāi)門紅”，連續(xù)第四周攀升。
　　
　　針對(duì)黃金的2018年表現(xiàn)，資產(chǎn)管理公司Tocqueville Asset Management指出，在表現(xiàn)強(qiáng)勁的2017年后，黃金在2018年看上去依舊積極，有望“更上一層樓”。
　　
　　在最近公布的年終投資者郵件中，Tocqueville的高級(jí)投資組合經(jīng)理John Hathaway表示，黃金的新一輪漲勢(shì)可能會(huì)由幾個(gè)因素引發(fā)，包括股市資產(chǎn)的極端估值、美國(guó)財(cái)政狀況的惡化，以及不斷上升的通脹壓力。
　　
　　他在信中指出：“市場(chǎng)對(duì)黃金重新燃起興趣可能由股市大跌引發(fā)。估值過(guò)高預(yù)示著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”
　　
　　Hathaway提醒投資者，持有實(shí)體黃金的風(fēng)險(xiǎn)和成本很低，這令其成為“防止股市會(huì)從目前的極端估值水平大幅回落的廉價(jià)對(duì)沖。”
　　
　　另一個(gè)推動(dòng)黃金的重要因素是美國(guó)不斷增長(zhǎng)的赤字，預(yù)計(jì)在新的稅收法案下，赤字將進(jìn)一步增加。
　　
　　Hathaway稱：“在減稅和假定的未償債務(wù)利率上升2%之間，我們認(rèn)為，在2018年和2019年，財(cái)政赤字有可能將增加3000至4000億美元，或1萬(wàn)億美元�！�
　　
　　他補(bǔ)充稱：“在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)將面臨相當(dāng)大的政治壓力，可能會(huì)被迫壓低利率，放棄縮表，并恢復(fù)量化寬松�！�
　　
　　Tocqueville還預(yù)計(jì)，2018年通脹將以更快的速度運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)有的跡象表明，通脹已經(jīng)在上升。“鮮為人知的ECEC(雇員薪酬的雇主成本)在2017年第三季度上升了4.4%，較2016年初的1.3%大幅上升�！�
　　
　　Tocqueville估計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)對(duì)更高的通脹做出反應(yīng)時(shí)可能已經(jīng)“太遲”，這將使黃金受益。
　　
　　“如果我們預(yù)期是正確的，那意味著名義利率和實(shí)際利率之間的利差擴(kuò)大，美元走軟，最終金價(jià)將上漲”，Tocqueville說(shuō)。
　　
　　此外，在2018年，黃金的另一個(gè)積極推動(dòng)因素是對(duì)實(shí)物黃金的需求不斷增長(zhǎng)，美元走軟，黃金作為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具的作用也越來(lái)越大。
　　
　　至于比特幣，Tocqueville認(rèn)為，加密貨幣的瘋狂部分是人們對(duì)紙幣的不信任。
　　
　　他說(shuō)：“加密貨幣試圖模擬黃金的一個(gè)關(guān)鍵屬性：一種沒(méi)有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)資產(chǎn)。我們認(rèn)為加密貨幣是黃金的盟友，是對(duì)法定貨幣的威脅，而不是黃金存在的威脅�！�