非農(nóng)之夜兩大意外引爆金融市場(chǎng) 揭秘美元V型逆轉(zhuǎn)真相

　　2018年第一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告如期揭開(kāi)神秘面紗。非農(nóng)之夜，疲弱的美國(guó)就業(yè)人數(shù)與火熱的鄰國(guó)就業(yè)市場(chǎng)這兩大意外引爆了金融市場(chǎng)走勢(shì)。美國(guó)勞工部(DOL)周五(1月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外僅增加14.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)遜于預(yù)期的增加19萬(wàn)，但平均小時(shí)薪資增長(zhǎng)符合預(yù)期，增長(zhǎng)0.3%。非農(nóng)公布之初，由于就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期，美元短線急跌，但對(duì)于美元走勢(shì)更為關(guān)鍵的薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩且有加速攀升的可能，促使其很快觸底反彈。此外，與美國(guó)非農(nóng)同時(shí)公布的加拿大12月就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)靚麗，加拿大央行1月加息預(yù)期驟增，加元兌美元因此短線暴拉逾150點(diǎn)。
　　
　　意外之一：非農(nóng)意外表現(xiàn)疲弱致美元短線走軟 但薪資數(shù)據(jù)構(gòu)成支撐
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.8萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期增加19.0萬(wàn)人，前值增加22.8萬(wàn)人；美國(guó)12月份失業(yè)率為4.1%，為2000年12月以來(lái)的最低，預(yù)期為4.1%，前值為4.1%。美國(guó)勞工部還將11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加25.2萬(wàn)人。
　　
　　Zerohedge撰文指出，全球機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期非農(nóng)新增就業(yè)在20萬(wàn)以上，只有高盛警告稱12月的暴雪可能會(huì)影響就業(yè)，而勞工部數(shù)據(jù)證明的確如此，非農(nóng)數(shù)據(jù)從11月的25.2萬(wàn)大跌至14.8萬(wàn)。
　　
　　此前，巴克萊、高盛和摩根大通均認(rèn)為，與10月和11月強(qiáng)勢(shì)反彈不同，盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)基本面看起來(lái)穩(wěn)健，但12月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)將出現(xiàn)下滑。
　　
　　因10月和11月數(shù)據(jù)受益于被颶風(fēng)影響地區(qū)的就業(yè)回升，這一預(yù)測(cè)也反映了12月冬季風(fēng)暴對(duì)就業(yè)的一定拖累。
　　
　　最受矚目的薪資增速不負(fù)眾望：美國(guó)12月平均每小時(shí)工資月率增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值修正為增長(zhǎng)0.1%；美國(guó)12月平均每小時(shí)工資年率上漲2.5%，預(yù)期增長(zhǎng)2.5%，前值修正為上升2.4%。
　　
　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，每周工資總額增長(zhǎng)是十二月非農(nóng)報(bào)告中最耀眼的亮點(diǎn)之一，創(chuàng)下自2016年1月以來(lái)的最高年增長(zhǎng)率；但是，美國(guó)的消費(fèi)前景且稍微不那么明亮，尤其是當(dāng)供暖費(fèi)用上升影響可支配開(kāi)支時(shí)。
　　
　　荷蘭國(guó)際銀行認(rèn)為，鑒于當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)將繼續(xù)收緊，薪資增速將逐漸上揚(yáng)。
　　
　　美國(guó)勞工部指出，過(guò)去三個(gè)月，平均新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為20.4萬(wàn)，12月建筑業(yè)/醫(yī)療保健/制造業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得上揚(yáng)。
　　
　　分行業(yè)來(lái)看，美國(guó)勞工部稱，十二月醫(yī)療保健就業(yè)增加3.1萬(wàn)；門診醫(yī)療服務(wù)增加1.5萬(wàn)和醫(yī)院服務(wù)人員增加1.2萬(wàn)，衛(wèi)生保健行業(yè)2017年總增加30萬(wàn)個(gè)工作崗位，2016年增加了37.9萬(wàn)個(gè)。
　　
　　十二月建筑業(yè)增加了3萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，其中大部分增加在專業(yè)領(lǐng)域；貿(mào)易承包商增加2.4萬(wàn)；2017年全年建筑業(yè)就業(yè)增加21萬(wàn)崗位。
　　
　　有評(píng)論指出，因勞工市場(chǎng)接近充分就業(yè)，美國(guó)12月就業(yè)增速放緩幅度大于預(yù)期，但薪資錄得小幅回升，預(yù)示著勞工數(shù)據(jù)將支持美聯(lián)儲(chǔ)在今年3月加息。就業(yè)增速或?qū)⒁蚨惛姆ò斧@得提振，但提振效果有限。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2018年年底失業(yè)率將降至3.5%，這將最終使得薪資增速加快提升，通脹強(qiáng)勢(shì)拉升；美聯(lián)儲(chǔ)2018年將加息4次，多于點(diǎn)陣圖預(yù)期。
　　
　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，非農(nóng)公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)今年3月加息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%-1.75%區(qū)間的概率由70.2%降至67.5%，6月概率由45.7%降至43.2%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)短線急跌30點(diǎn)，最低觸及91.78，隨后走勢(shì)很快出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，刷新日高至92.10。
　　
　　主要非美貨幣方面，歐元/美元跳漲近40點(diǎn)至1.2083，但走勢(shì)很快逆轉(zhuǎn)，短線回落逾60點(diǎn)至1.2021；英鎊/美元上漲30余點(diǎn)至1.3582，隨后回落至1.3541；美元/日元下挫近30點(diǎn)至113.01，隨后震蕩反彈至數(shù)據(jù)公布前水平略下方。
　　
　　盡管今日公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遜于預(yù)期，但薪資增長(zhǎng)符合預(yù)期，這導(dǎo)致美元在數(shù)據(jù)走勢(shì)之后出現(xiàn)顛簸。
　　
　　PoundSterlingLive撰文指出，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外不及預(yù)期令美元承壓，但強(qiáng)勁薪資數(shù)據(jù)給予美元支撐。12月小時(shí)薪資按月增長(zhǎng)0.3%，符合預(yù)期，而11月薪資由增長(zhǎng)0.2%下調(diào)至0.1%。對(duì)美元來(lái)說(shuō)小時(shí)薪資數(shù)據(jù)更為重要，因其對(duì)通脹產(chǎn)生直接影響。由于12月薪資數(shù)據(jù)意外表現(xiàn)強(qiáng)勁，美元指數(shù)在非農(nóng)公布15分鐘之后很快逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)。
　　
　　荷蘭銀行外匯策略師Georgette Boele表示，“有點(diǎn)消極的”就業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美元下跌，但這個(gè)數(shù)據(jù)還沒(méi)消極到讓美元大幅下跌的程度。預(yù)計(jì)美元將從過(guò)去四周的下跌中反彈。
　　
　　其還指出，歐元/美元有望從目前的1.2036附近回落至1.20下方；美元/日元可能從目前的113.21附近上漲至113.50-114區(qū)間。
　　
　　現(xiàn)貨黃金短線暴拉5美元，最高升至1322.84美元/盎司，隨后很快逆轉(zhuǎn)漲勢(shì)，短線跳水超9美元至1313.41美元/盎司...
　　
　　非農(nóng)出爐之后，黃金多空雙方展開(kāi)激烈較量：數(shù)據(jù)公布之初，多頭氣焰囂張，推動(dòng)黃金價(jià)格短線拉升。據(jù)報(bào)道，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間21:30一分鐘內(nèi)成交量為7989手，交易合約總價(jià)值近11億美元。不過(guò)，好景不長(zhǎng)，隨后隨著美元回暖，空頭集中爆發(fā)，導(dǎo)致黃金走勢(shì)逆轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間22:07一分鐘內(nèi)成交量為5062手，交易合約總價(jià)值近7億美元。
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，在連續(xù)第7年創(chuàng)造200萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位后，就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)將在某個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)始放緩�？紤]到失業(yè)率超低，就業(yè)市場(chǎng)勢(shì)將放緩，但目前還不清楚12月就業(yè)增長(zhǎng)放緩是趨勢(shì)的開(kāi)始，還是只是曇花一現(xiàn)。
　　
　　Market Watch撰文表示，我們有理由相信，招聘放緩還沒(méi)有到來(lái)。
　　
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在2018年實(shí)現(xiàn)有史以來(lái)第二長(zhǎng)擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)和全球都增長(zhǎng)強(qiáng)勁。企業(yè)正在利用各種手段尋找勞動(dòng)力，包括再培訓(xùn)和向退休的嬰兒潮一代伸出援手。最近出臺(tái)的減稅政策也將提振企業(yè)業(yè)務(wù)。
　　
　　不過(guò)，分析人士認(rèn)為，失業(yè)率降至4%以下只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。這將使美聯(lián)儲(chǔ)陷入困境，尤其是在通貨膨脹依然低迷的情況下。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份加息。
　　
　　“盡管今天的就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，但仍是一份積極的報(bào)告，失業(yè)率仍保持在4.1%，工資穩(wěn)步增長(zhǎng)，11月數(shù)據(jù)得以大幅上修，”Citizens Bank全球市場(chǎng)主管Tony Bedikian表示。
　　
　　“美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，我們希望在新的一年開(kāi)始的時(shí)候，將會(huì)有更多的動(dòng)力�！�
　　
　　意外之二：鄰國(guó)就業(yè)市場(chǎng)火熱 美元/加元飛流直下逾150點(diǎn)
　　
　　日內(nèi)除了美國(guó)非農(nóng)之外，與其同時(shí)出爐的加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)也掀起市場(chǎng)巨瀾。
　　
　　據(jù)最新報(bào)告指出，因兼職人數(shù)飆升，加拿大12月就業(yè)人數(shù)錄得7.86萬(wàn)人，為連續(xù)兩個(gè)月增長(zhǎng)，增幅遠(yuǎn)超預(yù)期；失業(yè)率降至1976年1月以來(lái)新低5.7%；12月全職就業(yè)人數(shù)錄得2007年11月以來(lái)最大增幅。12月新增就業(yè)人數(shù)集中在服務(wù)業(yè)，特別是金融和教育行業(yè)。
　　
　　加拿大就業(yè)報(bào)告公布后，OIS(隔夜指數(shù)掉期)市場(chǎng)走勢(shì)顯示，加拿大央行1月17日加息的概率由45%攀升至69%。
　　
　　由于美加兩國(guó)就業(yè)人數(shù)形成鮮明對(duì)比，在數(shù)據(jù)出爐之后，美元/加元短線跳水逾150點(diǎn)至9月27日以來(lái)最低水平1.23553。
　　
　　Forexlive撰文指出，加息將使加拿大的利率提高到1.0%，并使加元兌美元匯率升至1.20附近。
　　
　　問(wèn)題在于，貿(mào)易可能開(kāi)始受到強(qiáng)勢(shì)加元的影響。這可能會(huì)被大宗商品價(jià)格上漲所抵消，但制造商可能會(huì)掙扎。眼下，許多制造商也在處理北美自由貿(mào)易協(xié)定的不確定性。