三大央行近期齊施鷹威，頹廢美元難以扭轉(zhuǎn)黃金危局

　　周四(6月29日)，美元多頭陷入深度頹廢之中，盤中刷新自去年10月初以來的低點(diǎn)至95.69。歐洲、英國(guó)和加拿大三家央行的一把手，已經(jīng)先后亮明了各自“未來將收緊貨幣政策”的態(tài)度，相關(guān)非美貨幣大幅走強(qiáng)，導(dǎo)致美元指數(shù)繼續(xù)不堪重負(fù)，同時(shí)非付息資產(chǎn)貴金屬也失寵于投資者。
　　
　　截至發(fā)稿，美指回補(bǔ)盤中近半數(shù)跌幅，運(yùn)行于95.88，下跌0.16%。日線上看，若周四美指能夠有效下收前期形成的下行趨勢(shì)支撐線，近期后市有望加速探底95整數(shù)大關(guān)附近；現(xiàn)貨黃金交投于1241.21美元/盎司，下跌0.58%，多頭未能鞏固日線2連陽(yáng)的果實(shí)，回吐全部漲幅，并有望下探5月17日以來低點(diǎn)1236.43美元/盎司。
　　
　　從周線角度看，黃金二季度周線形成了雙頂結(jié)構(gòu)，均線總體向下，金價(jià)呈現(xiàn)看空形態(tài)，若后市不能有效上破并守穩(wěn)1280美元/盎司，我們預(yù)計(jì)金價(jià)大概率將延續(xù)當(dāng)前的跌勢(shì)。
　　
　　據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的數(shù)據(jù)，截止上周二(6月20日)當(dāng)周，投機(jī)者減持49827份黃金看多合約，創(chuàng)下今年以來最大單周降幅，與此同時(shí)，看空合約減少了147份，凈多倉(cāng)下降49680份，降至10.5萬(wàn)份。
　　
　　專注貴金屬投資專欄Hebba Investments認(rèn)為，黃金多倉(cāng)大幅下降表明，“智慧資金”在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后決定離場(chǎng)觀望，而看空合約卻出現(xiàn)下降，同期黃金價(jià)格僅下跌了1.5%，表明做空資金沒有大舉進(jìn)入市場(chǎng)，意味著空頭對(duì)當(dāng)前倉(cāng)位水平感到“合適”，不愿意大舉增倉(cāng)。
　　
　　美元盛宴結(jié)束了！
　　
　　諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信，美元指數(shù)上行趨勢(shì)在去年年末就已經(jīng)行將就木，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)引發(fā)市場(chǎng)的良好期許，現(xiàn)在看來會(huì)在相當(dāng)上打水漂。醫(yī)保法案表決屢戰(zhàn)屢敗，稅改、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資以及放松行業(yè)監(jiān)管等將變得遙遙無(wú)期。
　　
　　經(jīng)紀(jì)商FXTM投研部門的觀點(diǎn)是，美元投資者的期盼在絕望中落空了。不僅僅是白宮，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近來的表現(xiàn)也相當(dāng)不給力。耶倫近期的言論毫無(wú)新意，她只是重申，美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)式加息的做法是十分適合的。
　　
　　巴克萊宏觀研究團(tuán)隊(duì)在上周的研報(bào)中指出：“美元多頭盛宴已經(jīng)過了巔峰期，美國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)預(yù)期已不如前兩年，美歐之間的貨幣政策分歧也在逐漸縮小。”
　　
　　他們還補(bǔ)充道：“就此判定美元全面步入空頭趨勢(shì)還為時(shí)尚早，但是按照我行的預(yù)測(cè)模型，美元匯率還是被明顯高估達(dá)15%，中期來看，美指仍將主要面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。”
　　
　　美國(guó)GDP上修，但依舊不盡如人意
　　
　　周四(6月29日)歐洲時(shí)段，美國(guó)第一季度GDP終值喜憂參半，第一季度實(shí)際GDP年化季率終值上修至增長(zhǎng)1.4%，但仍然是去年二季度以來最慢增速。
　　
　　fx678認(rèn)為，一季度GDP終值上修并不足以逆轉(zhuǎn)因近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟所造成的美元頹勢(shì)。
　　
　　近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，美國(guó)5月耐用品訂單環(huán)比降1.1%，為連續(xù)第二個(gè)月下滑，遠(yuǎn)遜預(yù)期；6月Markit制造業(yè)PMI初值降至52.1，創(chuàng)去年9月以來新低。
　　
　　“超級(jí)馬里奧”榮光重現(xiàn)，遭市場(chǎng)熱捧
　　
　　周二(6月27日)，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基發(fā)表講話，稱歐銀現(xiàn)行政策正在奏效，歐元區(qū)通縮壓力已經(jīng)被通脹力量所取代，可以保證歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)此決策層充滿信心。并且強(qiáng)調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力量正在增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的國(guó)家和地區(qū)也在不斷增多。
　　
　　此言一出，歐元市場(chǎng)遂牛頭高昂，當(dāng)天收盤暴漲逾1.4%。雖然在此后一天，歐洲央行方面有消息人士出來澄清，認(rèn)為市場(chǎng)誤讀了德拉基的講話，并補(bǔ)充道，歐洲央行立場(chǎng)的任何轉(zhuǎn)變都應(yīng)該是漸進(jìn)式的，但是這依然無(wú)法阻擋歐元多頭的前進(jìn)腳步，截至發(fā)稿，歐元兌美元已摸高至1.1434，創(chuàng)去年5月12日以來新高。
　　
　　Seaport Global Securities交易部經(jīng)理Tom di Galoma認(rèn)為：“德拉基說的是一件事，出來澄清的所謂消息人士講的是另外一件事，風(fēng)馬牛不相及。德拉基準(zhǔn)備楊帆起航，但久違的‘超級(jí)馬里奧’受到市場(chǎng)過度追捧，需要后者來抽抽風(fēng)�！�
　　
　　高盛旗下的資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官Andrew Wilson周三(6月28日)在電郵中表示：“德拉基講話后，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)開始建立起來，歐洲央行提前(最早可能在今年9月份)逐步開啟寬松的可能性較以往已經(jīng)大幅提升，如果這一預(yù)期最終落空，市場(chǎng)反倒會(huì)更為驚訝。”
　　
　　卡尼立場(chǎng)：180度大轉(zhuǎn)變
　　
　　英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼周三在2017央行論壇上發(fā)出警告稱，英國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，英國(guó)央行最終將被迫提升利率水平。英鎊兌美元當(dāng)天暴漲近0.9%作收，且上行走勢(shì)延續(xù)至今。截至發(fā)稿，英鎊匯價(jià)盤中已擊穿1.30大關(guān)，創(chuàng)下5月26日以來新高至1.3006。
　　
　　盡管卡尼重申，英國(guó)央行在利率議題上仍將奉行“等待與觀望”的政策，但廣大市場(chǎng)參與者還是認(rèn)為，英銀貨幣決策層已經(jīng)徹底走出了去年公投脫歐所帶來的夢(mèng)魘。
　　
　　摩根士丹利的策略師團(tuán)隊(duì)指出，英鎊雖然面臨一系列的憂慮，但仍將繼續(xù)升值，許多人將卡尼的表態(tài)形容為180度轉(zhuǎn)變，他在談到此前的鴿派評(píng)論時(shí)用了過去式。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，英鎊兌美元將上漲至1.32，首個(gè)阻力位在5月25日高點(diǎn)1.3015。
　　
　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析師Viraj Patel相信，整個(gè)貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)期，英國(guó)央行高層將發(fā)表更多有關(guān)支持英鎊走強(qiáng)的言論。Patel預(yù)期：“英鎊兌美元仍將面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，上方近期阻力位可能出現(xiàn)在1.3050/3100區(qū)間內(nèi)�！�
　　
　　Patel還補(bǔ)充道：“倘若英國(guó)央行正式?jīng)Q定，重新評(píng)估現(xiàn)行的貨幣政策，不排除英鎊兌美元上摸1.3500/3800區(qū)間的可能性。”
　　
　　勞埃德銀行分析師Robin Wilkin也看好英鎊邁向1.35大關(guān)。他在周四出爐的研報(bào)中稱：“美元將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)面臨更為強(qiáng)大的賣壓，而卡尼口風(fēng)的轉(zhuǎn)變給了英鎊多頭莫大的底氣。如果英鎊兌美元匯率能夠上破1.31大關(guān)，整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將迎來本質(zhì)性的改變，多頭將奮力沖擊1.35大關(guān)。”
　　
　　加拿大央行：降息歷史使命或已完成
　　
　　同樣是在2017央行論壇上，加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲預(yù)測(cè)稱，加拿大經(jīng)濟(jì)將持續(xù)保持增長(zhǎng)，增長(zhǎng)潛力將得到充分發(fā)揮，2015年開始的降息到現(xiàn)在似乎已經(jīng)發(fā)揮了相應(yīng)的作用。
　　
　　三大央行近期齊施鷹威，頹廢美元難以扭轉(zhuǎn)黃金危局
　　
　　加元遂因此飆升。截至發(fā)稿的最近2個(gè)交易日以來，美元兌加元重挫逾1.4%，刷新今年2月6日以來低點(diǎn)至1.3003。
　　
　　瑞士證券分析師指出，加拿大經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回到正軌，加拿大石油生產(chǎn)商提高了生產(chǎn)效率，特別是頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，加拿大年增長(zhǎng)率有望達(dá)到3％至4％之間。
　　
　　蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)利率策略師Benjamin Reitzes指出，預(yù)計(jì)加拿大央行即將在7月份加息，并有望在2018年1月份再度加息25個(gè)基點(diǎn)。