避險(xiǎn)升溫金價(jià)守住1100關(guān)口，需求不振油價(jià)疲軟依舊

　　周一(1月11日)現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1103.32美元/盎司附近，中國股市暴跌逾5%再次拖累亞洲股市，避險(xiǎn)情緒升溫使得金價(jià)基本守住了1100美元整數(shù)關(guān)口，本周數(shù)據(jù)相對(duì)清淡，金價(jià)存在調(diào)整重新積累上行動(dòng)能的可能。原油市場(chǎng)需求增長放緩的擔(dān)憂加劇，基本面未現(xiàn)改善的跡象，伊朗制裁解除在即，本周油價(jià)料繼續(xù)疲軟。
　　
　　A股再次暴跌逾5%，避險(xiǎn)再次升溫支撐金價(jià)
　　
　　周一中國股市受限售股解禁及人民幣貶值預(yù)期影響再度暴跌逾5%，拖累了整個(gè)亞洲股市，提振了黃金的避險(xiǎn)買盤，抵消了美元上行給黃金施加的壓力。
　　
　　投資者對(duì)中國當(dāng)局管理經(jīng)濟(jì)的能力愈發(fā)感到擔(dān)憂，中國股市跌至逾三個(gè)月低位，亞洲股市受到拖累；香港恒生指數(shù)跌破2萬點(diǎn)關(guān)口，一度跌至19865點(diǎn)，創(chuàng)2013年6月以來新低；泰國綜合指數(shù)創(chuàng)2014年1月以來新低；印度股市創(chuàng)2014年6月以來新低。
　　
　　股市的下跌使得避險(xiǎn)情緒再次升溫，金價(jià)受到支撐。花旗銀行表示，當(dāng)前的應(yīng)對(duì)措施不太可能遏制中國經(jīng)濟(jì)放緩。
　　
　　香港香港利昌金鋪首席交易員Ronald Leung表示，市場(chǎng)有一些支撐因素，例如沙特和伊朗關(guān)系，以及人民幣貶值，這引發(fā)了黃金的避險(xiǎn)需求。
　　
　　即使美元指數(shù)震蕩漲至98.70，現(xiàn)貨黃金仍能守住1100美元整數(shù)關(guān)口。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)1月難有動(dòng)作，金價(jià)仍有上行空間
　　
　　上周出爐的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告雖然表現(xiàn)搶眼，但較低的油價(jià)等因素使得市場(chǎng)擔(dān)憂美國的通脹恢復(fù)情況，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)至少在3月份才會(huì)進(jìn)一步加息，使得去年金價(jià)承壓的主要因素在這個(gè)月不復(fù)存在。
　　
　　《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Justin Lahart日前撰文預(yù)測(cè)稱，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期今年加息1整個(gè)百分點(diǎn)的雄心看起來頗難實(shí)現(xiàn)。即使就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，并能維持這個(gè)趨勢(shì)，將有機(jī)會(huì)在三月份看到第二次加息；但如果通脹率始終無法“抬頭”，加息動(dòng)作或?qū)⒅褂谌�月�?br>　　
　　Lahart明確指出，通脹疲軟是阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要因素。除了大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，，中國是阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息的另一重要元素。中國經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致全球需求持續(xù)降低，海外經(jīng)濟(jì)體整體疲軟使國內(nèi)進(jìn)口價(jià)格承壓，加上市場(chǎng)預(yù)期人民幣兌美元將進(jìn)一步貶值，都令美國通脹率回升難度加大。
　　
　　華爾街大型銀行稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月前升息，但隨后的升息速度將緩慢，尤其如果中國在2016年安排人民幣迅速貶值。
　　
　　九家初級(jí)交易商表示，如果人民幣迅速貶值，影響全球貿(mào)易，美聯(lián)儲(chǔ)至少有可能放慢升息腳步。中國本地人民幣兌美元自8月中以來已貶值6%，最近更是加速下滑。
　　
　　摩根士丹利首席美國經(jīng)濟(jì)分析師Ellen Zentner稱，如果美元迅速升值持續(xù)，可能給美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)測(cè)帶來太多不確定性，可能導(dǎo)致政策路徑比之前預(yù)計(jì)的更窄。
　　
　　CMC Markets的高級(jí)策略師Colin Cieszynski則表示，本周依然要關(guān)注美元的表現(xiàn)，非農(nóng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)未能推動(dòng)美元回到100上方，表明美元的可能已經(jīng)失去上行動(dòng)能，因此金價(jià)將獲得推動(dòng)。
　　
　　市場(chǎng)本月對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注度明顯降溫，1月美聯(lián)儲(chǔ)基本不會(huì)有所動(dòng)作，少了這一利空因素的影響，本周金價(jià)依然有上行的空間。
　　
　　實(shí)物需求有望提振金價(jià)
　　
　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來看，每年的1月通常是黃金實(shí)物需求的旺季，亦是金價(jià)上漲的時(shí)期。尤其是臨近中國春節(jié)，亞洲的黃金實(shí)物需求會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生一定的提振作用。
　　
　　Adrian Day Asset Management的主席Adrian Day表示，接下去6到8周金價(jià)上漲的可能是比較大的，這是傳統(tǒng)上的旺季。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)則指出，在金價(jià)走高的背景下，投資者們開始回歸黃金市場(chǎng)，上周四黃金ETF流入了8噸。SPDR黃金ETF也流入了4噸，這是12月18日以來該ETF的首次流入。
　　
　　從亞洲市場(chǎng)而言，實(shí)物黃金買家們是否愿意買入1100美元/盎司以上的黃金還不得知。但在中國春節(jié)之前，金價(jià)回升到1140至1150美元/盎司的目標(biāo)是很現(xiàn)實(shí)的。如果金價(jià)回升，空頭會(huì)做出回補(bǔ)。
　　
　　技術(shù)分析
　　
　　從日線來看，短期均線呈多頭排列，布林線開口，上軌對(duì)金價(jià)形成支撐，多頭占據(jù)上風(fēng)，金價(jià)進(jìn)一上行的可能性較大，初步壓力位于120日均線1108美元附近，更遠(yuǎn)的壓力位于斐波拉契50%回檔位1119美元附近，有效突破則看向斐波拉契61.8%回檔位1136美元附近。
　　
　　不過，金價(jià)在新年以來已經(jīng)上漲逾4%，本周也存在調(diào)整的可能，下方初步支撐位于5日均線1097美元，強(qiáng)支撐位于前期震蕩箱體頂部1088美元附近，金價(jià)只要能守住該位置，短線保持看漲不變。
　　
　　依賴制裁解除在即，油價(jià)仍存下行風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　周一油價(jià)繼續(xù)保持疲軟，美原油2月期貨目前交投于32.61美元/桶，布倫特原油盤中一度跌逾3%至32.44美元/桶，目前交投于32.84美元/桶附近。OPEC高產(chǎn)策略導(dǎo)致油價(jià)低迷似乎取得了一些成效，低油價(jià)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響，美國鉆井?dāng)?shù)延續(xù)下滑，但伊朗即將重歸市場(chǎng)，供應(yīng)增加的“利劍高懸”，亞洲股市的暴跌更是加劇需求增長放緩的擔(dān)憂，油價(jià)存在進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　俄羅斯總統(tǒng)普京周一表示，能源價(jià)格下跌對(duì)俄羅斯的影響已經(jīng)大過制裁的影響。
　　
　　據(jù)著名油服貝克休斯上周五(1月8日)的報(bào)告，截止1月8日當(dāng)周美國石油鉆井?dāng)?shù)量減少20臺(tái)至516臺(tái)，降至2010年4月以來最低水準(zhǔn)，并創(chuàng)2015年5月以來最大單周降幅，同時(shí)鉆井?dāng)?shù)量也是在過去八周來第七次減少，目前活躍鉆機(jī)總量較去年同期當(dāng)周的1421臺(tái)大幅減少，僅剩約三分之一。只要油價(jià)仍舊維持低迷的狀況，鉆機(jī)數(shù)量料將進(jìn)一步減少。
　　
　　分析師們指出，中國經(jīng)濟(jì)放緩是油價(jià)及大宗商品價(jià)格下挫的元兇。
　　
　　新加坡交易所(SGX)周一在2016年大宗商品展望報(bào)告中指出，中國宏觀趨勢(shì)仍為大宗商品的主要趨動(dòng)力。
　　
　　巴克萊銀行在上周五(1月8日)的一份報(bào)告中指出，中國12月的石油需求下降了4.9%，預(yù)計(jì)需求增長率進(jìn)一步的壓縮。
　　
　　摩根士丹利則指出，若人民幣快速貶值，其貶值15%就可能令油價(jià)跌至20美元區(qū)域。
　　
　　另外，隨著伊朗制裁即將取消，原油市場(chǎng)的供應(yīng)將會(huì)進(jìn)一步增加，這一“利劍”高懸，使得油價(jià)承壓明顯，利劍落地之前，油價(jià)反彈的機(jī)會(huì)比較渺茫。
　　
　　伊朗總統(tǒng)魯哈尼周一稱，伊朗制裁將在數(shù)日內(nèi)結(jié)束。
　　
　　歐盟外長莫蓋里尼周一同樣表示，解除伊朗制裁沒有預(yù)定的日期，預(yù)計(jì)這一天將很快到來。
　　
　　國際能源署署長比羅爾周一指出，中國經(jīng)濟(jì)放緩給能源市場(chǎng)帶來不確定性，對(duì)伊朗制裁的取消將給油市帶來下行壓力。
　　
　　除了對(duì)供應(yīng)增加的擔(dān)憂，庫存依然處于歷史高位使得市場(chǎng)信心不足，油價(jià)存在進(jìn)一步下滑的可能。
　　
　　美銀美林周一表示，由于庫存高企，油價(jià)仍然可能跌至20美元/桶-30美元/桶的中間水平。