黃金"班師回朝"跌破1100關(guān)口 守穩(wěn)1092多頭不必惶恐！

　　2016年新年第一周，現(xiàn)貨黃金依托1062跳空高開的缺口位置，一舉迎來了近50美金的漲幅，周K線錄得4.11%的漲幅，幾乎中途沒有太大的回撤。上周全球市場并不安寧，尤其是中國股市讓投資者震驚，熔斷機(jī)制在中國遭遇了“水土不服”，僅僅存活了四天，兩天停盤，最終被終結(jié)叫停。中國股市大跌成為黃金爆發(fā)的導(dǎo)火索，金價反彈動能十分迅猛，即使上周五(1月8日)公布的12月非農(nóng)大放異彩，可并沒有引發(fā)深度回調(diào)。金價自1100快速下探1092算是對利空非農(nóng)作出回應(yīng)，之后依托1092形成反轉(zhuǎn)最終上探1104高點。
　　
　　周一(1月11日)歐市盤初，現(xiàn)貨黃金未能延續(xù)上周的強(qiáng)勢反攻，反而跌破1100美元/盎司關(guān)口，刷新日內(nèi)低位至1098.90，日內(nèi)下跌近10美元。黃金本交易日回撤走低，一方面歸結(jié)于多頭獲利了結(jié)；另一方面，離岸人民幣暴漲，緩解了市場關(guān)于人民幣暴跌的擔(dān)憂。人民幣上周的大幅走軟可能是中國央行在測試市場對人民幣貶值的底線。至于黃金后市走勢，短中期仍處于上行趨勢，下行回撤可能在1092支撐附近獲得支撐，該點位是金價突破1100美元/盎司的起漲位置，同時也是非農(nóng)公布后的回撤水平。只要企穩(wěn)在該市場上方，多頭尚不必?fù)?dān)憂。但若跌破該支撐，金價可能開啟深度回撤，下看1088-1075支撐區(qū)間。
　　
　　非農(nóng)只是"小插曲" 黃金筑底聲音浮現(xiàn)
　　
　　美國勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.2萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的增加20萬人，同時12月失業(yè)率持穩(wěn)于5.0%。前值增加21.1萬人。
　　
　　美國12月份失業(yè)率為5.0%，預(yù)期為5.0%，前值為5.0%。美國勞工部還將11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加25.2萬人。美國2015年全年就業(yè)市場表現(xiàn)創(chuàng)1999年以來次高水平。強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)一度使得金價回落，但最終還是維持住了1100美元/盎司的水平。
　　
　　CMC Markets的高級策略師Colin Cieszynski則表示，本周依然要關(guān)注美元的表現(xiàn)，美元的上行可能已經(jīng)失去動能，因此金價將獲得推動。
　　
　　Cieszynski說：“非農(nóng)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁不足以推動美元指數(shù)回到100上方，我認(rèn)為金價已經(jīng)觸底了�！�
　　
　　Incrementum AG基金經(jīng)理Ronald-Peter Stoferle表示，對黃金看多，因為黃金市場看起來已經(jīng)觸底了，不過他表示，必須要看到更強(qiáng)的信號才能確認(rèn)金價長期動能。
　　
　　Stoferle稱：“我們的研究表明了地緣政治問題對金價的推動都是短期的，真正要看的是通脹的增加�！钡珡慕�期數(shù)據(jù)來看，通脹依然低迷。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)則指出，在金價走高的背景下，投資者們開始回歸黃金市場，上周四黃金ETF流入了8噸。
　　
　　人民幣開啟“報復(fù)性”反彈 貶值擔(dān)憂緩解金價回撤
　　
　　上周人民幣暴跌成為黃金反彈的重要催化劑之一。本交易日隨著央行出手干預(yù)，人民幣開啟報復(fù)性反彈，成功化解了市場對人民幣深度貶值擔(dān)憂，黃金反彈重要利好支撐。
　　
　　周一人民幣匯率顯著反彈，離岸人民幣兌美元日內(nèi)一度上漲0.9%，最高觸及6.6164，漲幅超過700點，有望創(chuàng)9月10日以來最大單日漲幅。同時，在岸人民幣兌美元亦強(qiáng)勢回升近200點，一度升至6.5765。在岸和離岸的匯差收窄至500點左右。
　　
　　之前，離岸與在岸匯率之差一度擴(kuò)大至2000點，并加劇了人民幣的跌勢。隨著央行出重手干預(yù)人民幣匯率，兩岸匯差收窄或意味著令投機(jī)交易者的好日子到頭。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)周一(1月11日)發(fā)布該行自己的實際有效匯率指數(shù)(DB EER indices)以及分行業(yè)的實際有效匯率指數(shù)，該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年人民幣實際貶值空間不大。
　　
　　德銀中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威表示，傳統(tǒng)的人民幣有效匯率指數(shù)弱化了貿(mào)易中供應(yīng)鏈的效應(yīng)。該指數(shù)顯示從2010年至今，人民幣對貿(mào)易伙伴國家貨幣已升值31%，已被過度高估。
　　
　　張智威認(rèn)為，傳統(tǒng)的人民幣實際有效匯率并不能反映人民幣的真實價值，其實際貶值的可能性并不大。
　　
　　他預(yù)計，人民幣兌美元匯率今年將大概率貶值5%至10%，這種看似大幅的雙邊貶值實際上意味著一個穩(wěn)定的實際有效匯率，而有效匯率預(yù)計大約會在±1.5%的區(qū)間波動。
　　
　　瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰周一在最新公布的報告中指出，人民幣中間價較前日收盤價連續(xù)上調(diào)，或表明中國央行（PBOC）暫時擱置了中間價定價形成機(jī)制，并疑似在離岸市場進(jìn)行干預(yù)。
　　
　　該行報告指出，中國央行干預(yù)的同時也一定程度上導(dǎo)致離岸人民幣流動性緊張，日內(nèi)香港人民幣隔夜Hibor飆漲創(chuàng)紀(jì)錄的939個基點至13.4%。
　　
　　但是，一向愛高調(diào)唱空的高盛則認(rèn)為，人民幣年內(nèi)還有相當(dāng)大(meaningfully)的下行空間。美元/在岸人民幣年底將升至7.0。
　　
　　高盛表示：“報價預(yù)期反映了中國決策層將多半對于中國外匯交易系統(tǒng)人民幣籃子的溫和貶值勢頭感到滿意(下跌2.5%)，美元多半將對其他匯率在2016年升值�！�
　　
　　高盛表示：“從上周五的中間價被定高的舉動來看，中國決策層似乎在試圖緩解人民幣的貶值預(yù)期。不過最終，我們認(rèn)為，人民幣今年還是會大幅下行，因中國經(jīng)濟(jì)周期性弱勢以及當(dāng)局匯改過程將允許人民幣匯價出現(xiàn)更大浮動。”
　　
　　除非沙特伊朗爆發(fā)戰(zhàn)爭 否則黃金恐難持續(xù)上漲
　　
　　2016年年初黃金市場強(qiáng)勢歸來，金價大幅走高。中國股市的震蕩表現(xiàn)、人民幣下跌、中東和朝鮮半島局勢緊張等，避險需求大幅涌入市場，黃金收獲了超過4%的漲幅。
　　
　　標(biāo)準(zhǔn)銀行(ICBC Standard Bank)在報告中表示：“黃金和債券收益率一起走高，日元也有所走強(qiáng)，這完全是受到避險需求的推動�！�
　　
　　SPDR黃金ETF也流入了4噸，這是12月18日以來該ETF的首次流入。
　　
　　法國外貿(mào)銀行(Natixis)分析師Bernard Dahdah表示：“今年以來黃金市場的表現(xiàn)受到了地緣政治和對中國經(jīng)濟(jì)不確定性的推動�！�
　　
　　但Dahdah同時表示：“除非沙特和伊朗出現(xiàn)戰(zhàn)爭，否則不可能在長時間內(nèi)看到金價快速上漲。今年影響黃金市場的主要因素也不會是中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，而是美聯(lián)儲升息步伐，因為強(qiáng)勁的美元的美國國債收益率將使得黃金持有成本增加。”
　　
　　上周五雖然美元計金價有所回落，但歐元計金價依然在1010歐元/盎司上方，今年至今也有近4%的漲幅。
　　
　　市場回歸平靜后 黃金多頭出現(xiàn)獲利了結(jié)
　　
　　上周中國股市兩度觸發(fā)熔斷機(jī)制，而人民幣出現(xiàn)了大幅走低，全球市場一片混亂，中東和朝鮮半島局勢又陷入緊張狀態(tài)，這使得避險需求推動金價出現(xiàn)了差不多一年以來漲幅最大的4個交易日連漲，一度觸及9周高點。
　　
　　荷蘭銀行(ABN Amro Bank)分析師Georgette Boele表示，“中國市場平靜了些，人民幣變得穩(wěn)定，這使得黃金市場的多頭出現(xiàn)了獲利了結(jié)�！�
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)的商品研究主管Ole Hansen表示，避險需求帶來的推動通常是很短暫的，很多投資者依然在觀望狀態(tài)中。
　　
　　Hansen指出，從技術(shù)面而言，自11月以來黃金市場就在觀望狀態(tài)中，但此次金價突破1102美元/盎司的水平表明了金價將會走高，上行第一個目標(biāo)位1119美元/盎司。
　　
　　黃金后市分析：大漲后回調(diào)是必然 回撤關(guān)注1092支撐
　　
　　從黃金周線圖上來看，大陽上漲之后，中軌位置或30周線或許會形成短期壓力，但不會改變反彈趨勢。下方1092支撐是本交易日乃至本周至關(guān)重要的位置，該水平是金價上探1113的起漲點，也是非農(nóng)回撤的支撐位，這也是日線5日均線的關(guān)鍵依托，失守了這里，那么多頭雖然會延續(xù)，只是周線會先調(diào)整再上漲，也就是1092是你入場操作的底線位置，無論是在壓力位置博回撤不能看破1092，或是上漲當(dāng)中支撐位要設(shè)在1092下方。
　　
　　彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal上周五(1月8日)在報告中寫道，新年開端金價顯著上漲已促使動能指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)域，提高了短期盤整的風(fēng)險。金價的走向與風(fēng)險資產(chǎn)廣泛回升一致。展望未來，金價仍有可能進(jìn)一步上行，上探200日均線1139美元。
　　
　　技術(shù)面上，Gokal上指出，金價在年初1076美元形成上行三角突破后加速上行，并嘗試?yán)^續(xù)上漲，但在100日均線1111美元附近受阻。同時，9天相對強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)從超買區(qū)回落，回轉(zhuǎn)至50-60區(qū)間中部，或為形成新的上漲波段創(chuàng)造條件。此外，MACD看漲，并且本周已經(jīng)升至零線以上。
　　
　　北京時間18:21，現(xiàn)貨黃金報1101.50美元/盎司。