利好vs利空展開肉搏 黃金陷入1130-1180區(qū)間拉鋸戰(zhàn)

　　周三(11月12日)歐市盤初，現(xiàn)貨黃金反彈企穩(wěn)在1161上方。日內(nèi)最高觸及1169.20，目前金價(jià)對(duì)1180/85關(guān)鍵支撐似乎只能“望洋興嘆”。金價(jià)日?qǐng)D陰陽(yáng)間隔，陷入1130-1180之間震蕩，振幅正在收縮，等待新的指引。隨機(jī)指標(biāo)正在脫離超賣區(qū)域，MACD綠柱收縮。但上方1170/80仍是重要阻力區(qū)域，無(wú)法收復(fù)則依然有較高的下行風(fēng)險(xiǎn)，并且均線系統(tǒng)依然呈空頭排列。13日均線目前切入在1177。雖然黃金暫掩跌勢(shì)，走勢(shì)逐漸趨于穩(wěn)定，但機(jī)構(gòu)仍不改變唱空基調(diào)。
　　
　　機(jī)構(gòu)形成看空聯(lián)盟
　　
　　國(guó)際頂級(jí)投行高盛(Goldman Sachs)周二稱，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體良好，美聯(lián)儲(chǔ)將加息，美元保持強(qiáng)勁，金價(jià)持續(xù)下行。我們對(duì)12個(gè)月金價(jià)前景看法不一，但我們認(rèn)為短期（6個(gè)月內(nèi)）金價(jià)可能回撤，并在12個(gè)月內(nèi)企穩(wěn)�！�
　　
　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)的投資策略師Michael Hartnett在上周稱，金價(jià)跌破1000美元/盎司水平時(shí)，就是美股見頂時(shí)。如果金價(jià)真的快速跌破1000美元/盎司，那么意味著在目前的金價(jià)基礎(chǔ)上，還有15%的跌幅。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)分析師Suki Cooper周一(11月10日)在秘魯首都利馬召開的行業(yè)會(huì)議上稱，在缺乏實(shí)物金需求的情況下，金價(jià)的跌勢(shì)可能延續(xù)至2015年一季度。
　　
　　法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Evariste Lefeuvre周一(11月10日)在報(bào)告中稱，黃金的下跌遠(yuǎn)未結(jié)束，如果美國(guó)實(shí)際利率繼續(xù)升高，金價(jià)可能跌至1000美元/盎司以下。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.美指沖高動(dòng)能衰弱 漲勢(shì)降溫
　　
　　美元指數(shù)刷新2010年6月以來(lái)高點(diǎn)88.18后上行動(dòng)能衰弱，美元/日元創(chuàng)七年新高突破116后回落，黃金受到提振。
　　
　　2.烏克蘭地緣沖突深陷“拉鋸戰(zhàn)”
　　
　　烏克蘭總統(tǒng)波羅申科（Petro Poroshenko）周二（11月11日）警告稱，將捍衛(wèi)領(lǐng)土完整。東部沖突可能引起世界大戰(zhàn)。
　　
　　盡管雙方在9月簽署了�；饏f(xié)議，烏克蘭軍隊(duì)在該國(guó)東部繼續(xù)與親俄分裂分子爆發(fā)沖突。
　　
　　最新的事態(tài)是，3名烏克蘭士兵周一在反叛分子反動(dòng)的攻擊中受傷。盡管受到烏克蘭當(dāng)局的警告，反叛分子11月2日舉行的選舉加劇了戰(zhàn)斗。
　　
　　此外，烏克蘭國(guó)防部財(cái)務(wù)司發(fā)言人薩拉霍夫在11月11日新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，烏克蘭軍隊(duì)今年獲得的國(guó)家財(cái)政撥款占烏國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值的1.02%，明年這一比例將提高到3%。
　　
　　3.俄羅斯央行加大黃金回購(gòu)力度
　　
　　周二（11月11日）消息指出，因西方制裁，俄羅斯國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)的海外銷售遇到障礙，俄羅斯央行正被迫加速收購(gòu)黃金以消化過剩產(chǎn)出，并刺激外匯儲(chǔ)備流動(dòng)性。
　　
　　通常情況下，大多數(shù)俄羅斯國(guó)內(nèi)產(chǎn)出黃金被俄羅斯儲(chǔ)備銀行或俄羅斯外貿(mào)銀行等商業(yè)銀行收購(gòu)，并以此為跳板向俄羅斯央行以及海外銀行出售。但是，因西方在烏克蘭危機(jī)之后實(shí)行對(duì)俄制裁，本年度海外銀行放緩了收購(gòu)俄羅斯黃金的節(jié)奏。因此俄羅斯央行不得不收購(gòu)原本國(guó)外銀行購(gòu)買的部分，并從國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行中盡可能收購(gòu)黃金。
　　
　　有一位了解內(nèi)情的消息人士指出：“這是俄羅斯央行度過這段艱難時(shí)期的一種手段，也是刺激流動(dòng)性的重要方式�！�
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.黃金ETF持續(xù)外流已成慣性
　　
　　SPDR基金（世界上最大的黃金ETF）的持有量11月以來(lái)已經(jīng)流出16噸，而10月份的流出創(chuàng)年內(nèi)之最。
　　
　　2.印度政府計(jì)劃收緊黃金進(jìn)口，周四將討論重審20:80條例
　　
　　印度財(cái)政部周二(11月11日)計(jì)劃與印度央行(RBI)及其他政府部門在本周四(11月13日)召開會(huì)議，以重新審視80:20的黃金進(jìn)口條例。該條例要求印度進(jìn)口商必須將其20%的進(jìn)口黃金用作加工再出口。
　　
　　今年早些時(shí)候印度政府曾放寬一定限制，允許更多貿(mào)易商在20:80條例下進(jìn)口黃金，以滿足節(jié)日需求。然而鑒于過去幾個(gè)月印度黃金進(jìn)口飆升，從而導(dǎo)致經(jīng)常帳赤字再度膨脹，印度財(cái)政部此前已表示將在10月排燈節(jié)過后再次收緊黃金進(jìn)口。
　　
　　本周美國(guó)應(yīng)關(guān)注的4大重要事件
　　
　　以下就是本周值得關(guān)注的4個(gè)美元宏觀因素：
　　
　　1.零售數(shù)據(jù) 料將小幅反彈
　　
　　10月份零售報(bào)告將于周五公布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，繼9月份表現(xiàn)意外疲軟之后，10月份有望出現(xiàn)小幅反彈。預(yù)期核心零售銷售月率增長(zhǎng)0.2%，前值為下跌0.2%。零售銷售月率下跌0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%。
　　
　　零售
　　
　　解讀：零售銷售在GDP中是重要一環(huán)，如果數(shù)據(jù)向好將利好美元，反之則利空美元。
　　
　　2.進(jìn)口物價(jià)水平料將進(jìn)一步下跌
　　
　　周五還將公布進(jìn)口物價(jià)水平。進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下跌3月，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)本月將進(jìn)一步下跌。油價(jià)下跌是拖累進(jìn)口價(jià)格的主因。但是美元走強(qiáng)，全球經(jīng)濟(jì)放緩也抑制了進(jìn)口通脹。剔除原油后，自3月份以來(lái)進(jìn)口價(jià)格實(shí)際上持平。美聯(lián)儲(chǔ)希望來(lái)年通脹水平上升，而進(jìn)口價(jià)格下跌可能令這一點(diǎn)難以實(shí)現(xiàn)。
　　
　　進(jìn)口物價(jià)
　　
　　解讀：如數(shù)據(jù)下滑預(yù)示短期內(nèi)美國(guó)通脹壓力低迷，升息需求并不迫切，短線利好金價(jià)。
　　
　　3.關(guān)注商業(yè)庫(kù)存
　　
　　周五商務(wù)部將公布9月份商業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)。9月份非原油類進(jìn)口刷新高點(diǎn)，非汽車類銷售品大大增長(zhǎng)4.2%。進(jìn)口增長(zhǎng)，出口減少，導(dǎo)致當(dāng)月貿(mào)易帳逆差意外擴(kuò)大。但是企業(yè)或許把上述進(jìn)口量中的一大部分轉(zhuǎn)變成了庫(kù)存。如果除了汽車銷售商之外的零售商報(bào)告庫(kù)存水平大增，將意味著多數(shù)進(jìn)口商品在第三季度時(shí)都進(jìn)了庫(kù)存。庫(kù)存水平迅速增長(zhǎng)將部分抵消第三季度外貿(mào)對(duì)增長(zhǎng)的拖累。
　　
　　解讀：庫(kù)存量的顯著增加或減少與市場(chǎng)狀況和經(jīng)濟(jì)興衰有直接的關(guān)系。評(píng)估該數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的指引作用需要特別考慮，需要考慮經(jīng)濟(jì)大環(huán)境走勢(shì)。
　　
　　4.美聯(lián)儲(chǔ)官員觀點(diǎn)分歧
　　
　　本周美聯(lián)儲(chǔ)將有多位官員發(fā)表講話，其中包括費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德。三位聯(lián)儲(chǔ)主席中，普羅索和布拉德都曾表示美聯(lián)儲(chǔ)有望在明年升息，而柯薛拉柯塔則表示，因通脹遠(yuǎn)低2%，低利率可能會(huì)持續(xù)"很多年"。建議持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及央行升息的看法。
　　
　　黃金后市技術(shù)前景展望
　　
　　Kitco特約分析師William Baruch周二(11月11日)表示，上周五(11月7日)金價(jià)因美國(guó)10月非農(nóng)不佳而躥升至1179美元附近，但之后因美元重新反彈至88上方而出現(xiàn)回落。目前金價(jià)的主要支撐在1145美元。
　　
　　Baruch指出，美元強(qiáng)勢(shì)依舊是所有大宗商品承壓的主因，正主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)與歐洲及日本央行的貨幣政策背離所致，導(dǎo)致美元兌歐元日元匯價(jià)持續(xù)走高。
　　
　　他強(qiáng)調(diào)，眼下金價(jià)必須收在1154美元，并且最好能收在1161美元上方，如此才能延續(xù)反彈。反之，如果金價(jià)有效跌破1145/47美元的初步支撐，則將引發(fā)多頭的清算，并推動(dòng)金價(jià)重新下探1130.40美元/盎司的逾4年半低位。
　　
　　阻力位：1159-1160.5、1179.4-1183.3、1194.2、1202.3-1204.5、1221.5
　　
　　中軸：1154-1154.7
　　
　　支撐位：1145.5-1146.7、1137.1-1140.8、1130.4、1112-1115、1100、1035-1045
　　
　　MP Trader交易員Mike Paulenoff周三(11月12日)表示，在金價(jià)延續(xù)下行趨勢(shì)前，預(yù)計(jì)短期可能優(yōu)先上探1180-1200美元/區(qū)域。
　　
　　Paulenoff指出，“盡管我認(rèn)為未來(lái)金價(jià)仍將跌向1080/50美元，但考慮到上周五(11月7日)金價(jià)的反彈可能還未結(jié)束(從1131.85美元的逾4年半低位大幅反彈至1179美元)，預(yù)計(jì)這輪上行動(dòng)能或提振金價(jià)漲至1180-1200美元。然而，之后空方將再次雄起打壓其重回跌勢(shì)。”
　　
　　當(dāng)然，Paulenoff也認(rèn)為，“如果金價(jià)在上探1180美元之前就線跌破1150美元區(qū)域，則意味著下行動(dòng)能強(qiáng)勁，后市提前下探1080/50美元的目標(biāo)。不過，短期金價(jià)可能會(huì)在1145美元上方企穩(wěn)一段時(shí)間�！�
　　
　　海外知名技術(shù)分析機(jī)構(gòu)FX Empire周三(11月12日)在報(bào)告中表示，如果在1180美元/盎司附近的水平有任何看空的走勢(shì)，那么將又是拋售的機(jī)會(huì)。目前不建議買入，1200的水平將是阻力水平。不過最終，F(xiàn)X Empire認(rèn)為金價(jià)仍將跌向1000美元/盎司的水平。