摩根大通基金(JP Morgan Funds)的全球策略主管David Kelly認(rèn)為，對(duì)目前的美國(guó)股市來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于利率比預(yù)期的上漲更快。
“我們?nèi)匀槐容^謹(jǐn)慎的偏重美股，”Kelly說(shuō)道，但他認(rèn)為債券市場(chǎng)的價(jià)格是有嚴(yán)重錯(cuò)誤的，而修正將會(huì)影響股市。
上周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后暗示明年起升息腳本將加快，但長(zhǎng)期利率將低于預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)還下調(diào)了今年美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期，從2.9%左右下調(diào)至2.1%至2.3%。對(duì)2015年和2016年的預(yù)期沒(méi)有改變，同時(shí)將每月購(gòu)債規(guī)模再縮減100億美元至350億美元。
“債券市場(chǎng)簡(jiǎn)直令人難以置信的比美聯(lián)儲(chǔ)本身都更鴿派，”Kelly說(shuō)，“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期是錯(cuò)誤的，他們的政策太過(guò)鴿派�！�
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫隨后在新聞發(fā)布會(huì)上將通脹描述為“雜音”，并暗示聯(lián)儲(chǔ)并不擔(dān)心物價(jià)的加速上行態(tài)勢(shì)。
Pimco的信息副主管Mark Kiesel同意這種看法：“不會(huì)出現(xiàn)廣泛大規(guī)模的通脹，并且因此利率會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低水平，這會(huì)使得股市和房產(chǎn)價(jià)格走高。”
Federated Investors的股票策略主管Phil Orlando也認(rèn)為美股還會(huì)上漲，他說(shuō)：“市場(chǎng)就是在無(wú)視中東局勢(shì)并且認(rèn)為股市會(huì)繼續(xù)上漲�！钡瑫r(shí)擔(dān)心對(duì)經(jīng)濟(jì)的價(jià)格壓力，近幾個(gè)月的主要通脹指標(biāo)來(lái)看，他認(rèn)為上漲的擔(dān)憂是有理由的。
Orlando預(yù)計(jì)10年美國(guó)國(guó)債收益率會(huì)從目前的2.64%左右到明年1月上漲至3.5%左右。
另外，Orlando還說(shuō)：“我們認(rèn)為2100點(diǎn)的標(biāo)普500指數(shù)在今年差不多，”2100點(diǎn)比目前指數(shù)大約還要上漲7%左右，也就是今年將上漲約13.5%。
此外Orlando還認(rèn)為美國(guó)股市可能會(huì)在今年夏天下跌，但他認(rèn)為這不失為一個(gè)買入機(jī)會(huì)。
Kiesel則說(shuō)：“股市到目前水平是有理由的，”他認(rèn)為全球央行的政策都支撐著私營(yíng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
Kelly還對(duì)股市的波動(dòng)性解釋道：“問(wèn)題在于市場(chǎng)在上漲中很謹(jǐn)慎，但下跌要更快�！�
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