受國際金銀飆升、人民幣走軟雙重利好

　　6月16-20日當周，黃金T+d周線收漲3.66%至263.80元/克；白銀T+D周線收漲5.44%至4341元/千克。滬金1412周線收漲3.65%至263.35元/克，滬銀1412周線收漲5.71%至4366元/千克。天通銀周線收漲5.88%至4125元/千克。
　　
　　國內金銀跟隨國際金銀的表現，因在美聯儲決議鷹派預期落空的情況下，伊拉克及烏克蘭雙重地緣危機引發(fā)金銀避險買盤急劇飆升。另外，人民幣兌美元匯率也影響國內金銀價格表現。本周人民幣走軟也稍稍提振國內金銀價格。美元兌人民幣周線收漲0.25%于6.2266，而近期人民幣匯率繼續(xù)受中國央行中間價設置情況的主導。
　　
　　國際金銀表現：國際現貨黃金價格本周收漲2.92%于1314.10美元/盎司，創(chuàng)逾三個月最大單周漲幅；國際現貨白銀收漲6.05%于20.86美元/盎司，創(chuàng)四個月最大單周漲幅。金銀本周大漲，主要是因周四上演了“一夜驚天逆轉”行情——6月19日紐約盤初開始后的十來個小時內，金價輕松漲40美元至1320上方，以一日收漲3.26%的牛氣創(chuàng)九個月最大單日漲幅；現貨白銀周四輕松上破126日均線，自19.80漲至20.90美元/盎司一線，一日收漲4.36%創(chuàng)逾四個月最大單日漲幅。
　　
　　下周黃金市場消息面較清淡，但地緣危機料仍是主導市場行情的主線。烏克蘭總統(tǒng)已宣布6月20日-27日的一周時間�；�，但俄羅斯稱這是“最后通牒”，且歐盟紛紛警告俄羅斯若不能令烏東部分裂分子�；穑瑢⒃庥龈鼑乐刂撇�。伊拉克危機暫無緩解的跡象，伊拉克總理馬利基面臨下臺威脅，其國內什葉派內部“逼宮”及美國政壇雙重壓力料令伊拉克政局面臨大換血的局面。
　　
　　下周還需關注經濟數據對全球經濟前景的指引，特別是多國6月制造業(yè)PMI初值、英美法第一季度GDP終值，以及英美等房地產數據的表現。本周消息集體指向“房地產泡沫”憂慮開始發(fā)酵，具有代表性的消息是：IMF對全球房地產泡沫潛在風險表擔憂；而且，德國財長朔伊布勒周四(6月19日)稱，相比歐元區(qū)陷入通縮的可能性，更擔心德國房地產泡沫風險。
　　
　　荷蘭國際集團(ING)經濟學家團隊周五(6月20日)表示，下周美國今年第一季度國內生產總值(GDP)數據可能會被進一步下修。他們稱，在令人失望的3月貿易數據出爐后，美國第一季度GDP終值年化季率可能會從當前的萎縮1%下修至萎縮近2%，“我們認為，這將使得2014年全年實現強勁表現面臨挑戰(zhàn)”。
　　
　　本周主要經濟數據表現
　　
　　美國5月未季調CPI年率上升2.1%為一年半最大升幅，季調后CPI月率升0.4%創(chuàng)15個月最大升幅，因各商品和服務價格均走高，表明通脹壓力穩(wěn)步上升。美國6月14日當周初請失業(yè)金人數減少0.6萬，至31.2萬，低于預期的31.4萬，表明勞動力市場狀況有所改善。美國6月費城聯儲制造業(yè)指數升至15.4，創(chuàng)九個月最高；美國6月紐約聯儲制造業(yè)指數升至19.2，創(chuàng)四年最高。
　　
　　美國第一季度經常帳赤字1112億美元，赤幅為六個季度最高，因出口下滑且主收入盈余降低。第一季度經常帳赤字占GDP比重升至2.6%，亦為六個季度最高。美國5月新屋開工年化月率降6.5%至100.1萬戶；營建許可月率降6.4%至99.1萬戶，均不及預期，暗示美國樓市復蘇將在一定時間內保持緩慢。美國5月工業(yè)產出月率上升0.6%，力挺經濟強勁反彈預期。此外，IMF下調美國今年經濟增速預估，預期美聯儲2015年中期升息。
　　
　　中國5月工業(yè)增加值年率增長8.8%，如期小改善；中國1-5月城鎮(zhèn)固定資產投資年率增長17.2%，如期小幅放緩；中國5月社會消費品零售總額年率升12.5%，超預期加快增長。中國外管局公布第一季國際收支平衡表，經常帳下修2億美元至盈余70億美元；中國1-5月實際外商直接投資同比增長2.8%，至489.1億美元。英國6月CBI工業(yè)訂單差值升至+11，創(chuàng)六個月最高；加拿大5月CPI年率上升2.3%，創(chuàng)27個月最大升幅；英國4月DCLG房價年率勁升9.9%，創(chuàng)接近四年最大漲幅；歐元區(qū)4月未季調經常帳盈余縮窄，資本流出該地區(qū)。
　　
　　中國政府及央行言論一覽
　　
　　中國總理李克強周三(6月18日)在倫敦稱，中國經濟將繼續(xù)保持中高速發(fā)展，不會出現硬著陸。最低經濟增速預計在7.5%，CPI漲幅最大不會超過3.5%。到本世紀中期中國將成為完全現代化、工業(yè)化國家。李克強表示，不會推出強力刺激措施，但會依*進一步的結構性改革確保增長目標。李克強指出，不希望貿易失衡，中國經濟必須與全球經濟融為一體，將在海外投資5000億美元。按照測算，今后五年中國要累計進口10萬億美元的商品。
　　
　　人民幣國際化又多走了一步——中國人民銀行網站6月18日發(fā)布消息稱，經中國人民銀行授權，中國外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場開展人民幣對英鎊直接交易。在遵循市場原則的基礎上開展人民幣對英鎊直接交易，這是中英兩國共同推動雙邊經貿關系進一步向前發(fā)展的重要舉措。
　　
　　據半官方媒體第一財經周三(6月18日)報導，中國央行(PBOC)正研究創(chuàng)建一種新的基礎貨幣投放工具——抵押補充貸款(PSL)，從PSL的定義、期限來看，和再貸款非常類似，或將逐步取代再貸款。
　　
　　機構點評黃金及中國因素
　　
　　世界黃金協(xié)會(World Gold Council)官員周四(6月19日)表示，黃金不僅僅是一種另類資產，可以多元化投資組合，而且許多的黃金投資項目比很多投資者所意識到的有更高流動性。WGC在《風險管理和資本保護》報告中指出，黃金市場單日成交量可以和市場許多貨幣交*盤和個股所抗衡。并且，黃金與其說是一種大宗商品，不過說更像一種貨幣，盡管黃金普遍被市場納入大宗商品之中，而且還是大宗商品指數的重要組成部分。
　　
　　德意志銀行(Danske Bank)周四(6月19日)在報告中稱，近兩月數據表明美國經濟正在持續(xù)復蘇，這將使得金價承壓，預計2014年黃金均價在1260美元/盎司，而2015年的黃金均價將下滑至1195美元/盎司。
　　
　　基本金屬方面，德意志銀行認為，雖然中國貿易融資事件或將延續(xù)，但由于銅及鋅的供求矛盾或會提出，銅和鋅市場供應將減少，預計未來價格將會逐步上行。而鎳和鋁在一月份受到印尼的出口禁令影響，也將持續(xù)走高。由于李克強總理非常肯定的表達了中國經濟不會硬著陸，且會保持中高速7.5%的增長，今年下半年中國的經濟將進一步復蘇，料將對基本金屬價格提供支撐。預計2014年銅均價在6868美元/公噸，2015年銅均價將上升至7106美元/公噸。
　　
　　上海黃金交易所官網消息
　　
　　《上海黃金交易所國際黃金業(yè)務結算正式納入自由貿易賬戶體系》
　　
　　2014年6月18日，人民銀行上海總部舉行自由貿易賬戶業(yè)務啟動儀式。會議由上海市政府副秘書長、自貿區(qū)管委會常務副主任戴海波主持，上海市常務副市長屠光紹，中國銀行行長陳四清，人民銀行上海總部副主任張新，許羅德理事長等領導出席了啟動儀式并發(fā)表講話。沈剛副總經理及相關部門負責人出席了儀式。
　　
　　啟動儀式上，許羅德理事長代表交易所與人民銀行上海總部簽署了合作備忘錄，標志著交易所正式接入人民銀行上海總部系統(tǒng)，依托自貿區(qū)自由貿易賬戶體系為國際投資者參與黃金交易提供便利。交易所還分別與工行、建行、中行上海市分行,浦發(fā)行上海分行等4家銀行現場簽訂了《結算銀行合作協(xié)議》。根據協(xié)議,符合條件的境外和自貿區(qū)內客戶可在簽約銀行分賬核算單元內開設自由貿易賬戶,參與黃金交易。上海國際黃金交易中心將在簽約銀行分賬核算單元開立自由貿易賬戶,為區(qū)內和國際投資者提供參與國際業(yè)務相關的結算和清算服務。