日前據(jù)媒體報道，上海黃金交易所理事長許羅德3月3日透露，目前上海黃金交易所正在積極推進(jìn)在上海自貿(mào)區(qū)建立上海國際黃金交易中心，俗稱“黃金國際板”。黃金國際板交易將用人民幣來定價，并且引入境外投資者參與交易。
他透露，中國人民銀行等相關(guān)監(jiān)管層已經(jīng)對上報草案原則同意，有望在2014年下半年正式推出。
要形成“上海定價”
盡管眾所周知，中國已連續(xù)七年蟬聯(lián)世界最大黃金生產(chǎn)國，2013年更是超越印度成為世界黃金最大消費國，中國的黃金市場始終是個獨立的棋盤。
2002年10月30日才正式開始運(yùn)作的中國黃金市場十幾年來發(fā)展迅猛，但仍舊是世界黃金市場的“影子市場”，與已有數(shù)百年黃金市場交易管理經(jīng)驗的國際金市相比仍然年輕，而在國際黃金定價方面也始終處于從屬地位，缺乏自己的話語權(quán)。高賽爾黃金首席分析師王瑞雷表示，此次黃金國際板的設(shè)立則將成為中國黃金市場爭奪黃金定價話語權(quán)意義重大的一步。
“此前我們爭取黃金定價話語權(quán)的速度如同走路，國際板設(shè)立之后我們將以跑步的速度前進(jìn)�！蓖跞鹄渍f。
“黃金國際板可以真正讓‘中國大媽’們與華爾街‘大鱷站’上同一個角力臺�！蹦戏近S金研究院院長甄偉鋼表示，通過允許境外投資者投資，建立一個與國際黃金市場相融通的國際黃金板，未來隨著中國市場的影響增強(qiáng)，中國投資者或可期待會形成一個“上海定價”，改變當(dāng)前國際金價主要以歐洲價格和華爾街價格為引導(dǎo)的走向。
從2013年4月份開始，黃金市場便不斷“跳水”，中國消費者蜂擁而入趁低買金，但由于市場封閉，中國黃金市場價格與國外黃金市場價格形成“時滯”使得“中國大媽”成為業(yè)界年度熱詞。據(jù)中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2013年，上海黃金交易所各類黃金產(chǎn)品共成交11614.452噸，成交額共32133.844億元；同年，我國黃金消費量首次突破1000噸，達(dá)到1176.40噸，同比增長41.36%。
盡管占據(jù)產(chǎn)金量和黃金消費量的“雙料冠軍”，但在相對封閉的市場下，中國黃金市場的價格、供需都只能作為世界金價定價的參考系數(shù)，中國投資者只能隨波逐流。
定價話語權(quán)從何而來？
甄偉鋼表示，當(dāng)前國內(nèi)市場的黃金價格是“跟著國際市場價格走”，但設(shè)立黃金國際板后，國外投資者來到該市場進(jìn)行交易，“上海定價”則成為國際價格的一部分，改變此前的從屬關(guān)系，從而帶來更強(qiáng)的話語權(quán)。
王瑞雷表示，國際黃金板的設(shè)立通過允許跨境投資者參與而使得國內(nèi)國際黃金交易緊密聯(lián)動，同時使用人民幣定價也使得境外投資者參與更加暢通，為以后的人民幣國際化奠定基礎(chǔ)。
他透露，目前，上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)建立了容量達(dá)2000噸的金庫�！斑@樣的物流和倉儲同步前進(jìn)的模式，結(jié)合更為靈活的交易政策，將為國際大機(jī)構(gòu)和銀行等參與做好鋪墊，這是實際的進(jìn)展，而不像以前那樣僅僅停留在對爭取黃金定價話語權(quán)討論的層面上�！�
王瑞雷舉例稱，2013年金價暴跌，但相對封閉的國內(nèi)市場金價仍然很高，很多人有錢但是買不了貨�！包S金國際板建立之后，如果國際市場金價下跌，國內(nèi)價格仍高，銀行就有能力、有條件、有手段將國際市場的黃金引入上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)行消化，實現(xiàn)更加便利的流轉(zhuǎn)�！�
他透露，中國的銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)一直以來都在積極研究和爭取更大的定價話語權(quán)，但進(jìn)展并不大。此次在上海自貿(mào)區(qū)的生態(tài)環(huán)境下建立黃金國際板，將會把該進(jìn)程推上快速前進(jìn)的軌道。
同時，他預(yù)計，未來黃金期貨的交易也將受此帶動大幅上升。當(dāng)前，上海黃金交易所仍以實物交割為主，而上海自貿(mào)區(qū)即將建立的該交易中心則“95%以上都會是黃金期貨交易”，金融交易數(shù)據(jù)將會大幅提升。
黃金國際板設(shè)立后，國內(nèi)國際間金價存在價差而形成的套利空間也將逐漸消弭，“以后國內(nèi)國際價差基本上就很少了”，甄偉剛說。
甄偉鋼還透露，上海自貿(mào)區(qū)創(chuàng)立國際黃金板已經(jīng)“醞釀了很長一段時間”。“上海自貿(mào)區(qū)國際黃金板主要就是在上海自貿(mào)區(qū)的市場，國外的投資者可以來交易，但至于怎么交易、誰能參加、如何交割、多少錢一手這些具體細(xì)則還不知道�！�
他透露，預(yù)計2014上半年關(guān)于上海自貿(mào)區(qū)黃金國際板的交易細(xì)則便會出臺，下半年可正式投入運(yùn)轉(zhuǎn)。
“中國大媽”有望站上世界金市角力臺
如果說2013年“中國大媽對決華爾街大鱷”這樣的標(biāo)題還能引人哂笑的話，2014年，國際黃金板的開放將使得這樣的“對決”真正成為可能。
據(jù)了解，當(dāng)前國際黃金市場價格主要由代表歐洲市場的倫敦金價、代表美國市場的華爾街金價和亞洲市場價格。而中國市場的需求量、交易量一直作為參考，并不直接影響國際市場金價定價。
甄偉鋼表示，黃金國際板設(shè)立后，中國市場金價將更貼近國際市場，因此今后，黃金投資者要更加關(guān)注國際市場。
“如果中國的買盤大的話，‘中國大媽’還真的有可能積極地參與到國際市場的黃金定價當(dāng)中，”他笑稱，黃金國際板開放后外國的“大媽”要進(jìn)來一起玩，黃金期貨交易會更加活躍。
而王瑞雷則表示，到目前為止，中國金價主要反映國內(nèi)市場的狀況，而上海自貿(mào)區(qū)黃金國際板建立是一個非常好的突破口，如果試點成功，未來貴金屬、大宗商品交易都將有可能受此影響而進(jìn)一步放開。
“站在中國投資者的角度來說，最實際的影響將是今后黃金市場價格方面將更加貼近國際市場，今后消費者買的黃金可能會更便宜�！�
“吃螃蟹”有風(fēng)險？專家稱利好因素更大
“黃金國際板”在國內(nèi)外都尚無前例，有聲音質(zhì)疑，如此“吃螃蟹”是否存潛在的風(fēng)險？
王瑞雷表示，從上海自貿(mào)區(qū)目前的政策研判，自貿(mào)區(qū)更傾向于自己制定“游戲規(guī)則”�！皣H做市商、大的資金來了以后，我們可以允許做市，但可能要求按照自貿(mào)區(qū)規(guī)則來進(jìn)行�！�
盡管黃金國際板的具體規(guī)則尚未出臺，他認(rèn)為，未來的交易應(yīng)在自貿(mào)區(qū)制定的規(guī)則之下循序漸進(jìn)�！斑@并不會是一蹴而就的過程，人民銀行會在這方面做好把控，否則大量的黃金進(jìn)出會影響美元資產(chǎn)和人民幣資產(chǎn)的投放。”王瑞雷表示。
“風(fēng)險是存在的。上海自貿(mào)區(qū)這個黃金交易所的設(shè)立會使得黃金的金融交易方面得到大幅度提升，但國際資本將在有配額控制的基礎(chǔ)上慢慢參與進(jìn)來，不會沒有任何限制，這一點相信政策制定者會仔細(xì)考量�！�
他表示，從大的方向而言，黃金國際板的設(shè)立對于中國黃金市場仍是一個大的利好�！安粌H僅是黃金市場，如果黃金國際板走通了，今后貴金屬、原油等商品或者都可以效仿�！�
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
行情中心
