爭(zhēng)奪國(guó)際黃金市場(chǎng)定價(jià)權(quán)

　　日前據(jù)媒體報(bào)道，上海黃金交易所理事長(zhǎng)許羅德3月3日透露，目前上海黃金交易所正在積極推進(jìn)在上海自貿(mào)區(qū)建立上海國(guó)際黃金交易中心，俗稱“黃金國(guó)際板”。黃金國(guó)際板交易將用人民幣來(lái)定價(jià)，并且引入境外投資者參與交易。
　　
　　他透露，中國(guó)人民銀行等相關(guān)監(jiān)管層已經(jīng)對(duì)上報(bào)草案原則同意，有望在2014年下半年正式推出。
　　
　　要形成“上海定價(jià)”
　　
　　盡管眾所周知，中國(guó)已連續(xù)七年蟬聯(lián)世界最大黃金生產(chǎn)國(guó)，2013年更是超越印度成為世界黃金最大消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的黃金市場(chǎng)始終是個(gè)獨(dú)立的棋盤。
　　
　　2002年10月30日才正式開始運(yùn)作的中國(guó)黃金市場(chǎng)十幾年來(lái)發(fā)展迅猛，但仍舊是世界黃金市場(chǎng)的“影子市場(chǎng)”，與已有數(shù)百年黃金市場(chǎng)交易管理經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際金市相比仍然年輕，而在國(guó)際黃金定價(jià)方面也始終處于從屬地位，缺乏自己的話語(yǔ)權(quán)。高賽爾黃金首席分析師王瑞雷表示，此次黃金國(guó)際板的設(shè)立則將成為中國(guó)黃金市場(chǎng)爭(zhēng)奪黃金定價(jià)話語(yǔ)權(quán)意義重大的一步。
　　
　　“此前我們爭(zhēng)取黃金定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的速度如同走路，國(guó)際板設(shè)立之后我們將以跑步的速度前進(jìn)。”王瑞雷說(shuō)。
　　
　　“黃金國(guó)際板可以真正讓‘中國(guó)大媽’們與華爾街‘大鱷站’上同一個(gè)角力臺(tái)�！蹦戏近S金研究院院長(zhǎng)甄偉鋼表示，通過允許境外投資者投資，建立一個(gè)與國(guó)際黃金市場(chǎng)相融通的國(guó)際黃金板，未來(lái)隨著中國(guó)市場(chǎng)的影響增強(qiáng)，中國(guó)投資者或可期待會(huì)形成一個(gè)“上海定價(jià)”，改變當(dāng)前國(guó)際金價(jià)主要以歐洲價(jià)格和華爾街價(jià)格為引導(dǎo)的走向。
　　
　　從2013年4月份開始，黃金市場(chǎng)便不斷“跳水”，中國(guó)消費(fèi)者蜂擁而入趁低買金，但由于市場(chǎng)封閉，中國(guó)黃金市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)外黃金市場(chǎng)價(jià)格形成“時(shí)滯”使得“中國(guó)大媽”成為業(yè)界年度熱詞。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2013年，上海黃金交易所各類黃金產(chǎn)品共成交11614.452噸，成交額共32133.844億元；同年，我國(guó)黃金消費(fèi)量首次突破1000噸，達(dá)到1176.40噸，同比增長(zhǎng)41.36%。
　　
　　盡管占據(jù)產(chǎn)金量和黃金消費(fèi)量的“雙料冠軍”，但在相對(duì)封閉的市場(chǎng)下，中國(guó)黃金市場(chǎng)的價(jià)格、供需都只能作為世界金價(jià)定價(jià)的參考系數(shù)，中國(guó)投資者只能隨波逐流。
　　
　　定價(jià)話語(yǔ)權(quán)從何而來(lái)？
　　
　　甄偉鋼表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的黃金價(jià)格是“跟著國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走”，但設(shè)立黃金國(guó)際板后，國(guó)外投資者來(lái)到該市場(chǎng)進(jìn)行交易，“上海定價(jià)”則成為國(guó)際價(jià)格的一部分，改變此前的從屬關(guān)系，從而帶來(lái)更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。
　　
　　王瑞雷表示，國(guó)際黃金板的設(shè)立通過允許跨境投資者參與而使得國(guó)內(nèi)國(guó)際黃金交易緊密聯(lián)動(dòng)，同時(shí)使用人民幣定價(jià)也使得境外投資者參與更加暢通，為以后的人民幣國(guó)際化奠定基礎(chǔ)。
　　
　　他透露，目前，上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)建立了容量達(dá)2000噸的金庫(kù)。“這樣的物流和倉(cāng)儲(chǔ)同步前進(jìn)的模式，結(jié)合更為靈活的交易政策，將為國(guó)際大機(jī)構(gòu)和銀行等參與做好鋪墊，這是實(shí)際的進(jìn)展，而不像以前那樣僅僅停留在對(duì)爭(zhēng)取黃金定價(jià)話語(yǔ)權(quán)討論的層面上�！�
　　
　　王瑞雷舉例稱，2013年金價(jià)暴跌，但相對(duì)封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金價(jià)仍然很高，很多人有錢但是買不了貨�！包S金國(guó)際板建立之后，如果國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)下跌，國(guó)內(nèi)價(jià)格仍高，銀行就有能力、有條件、有手段將國(guó)際市場(chǎng)的黃金引入上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)行消化，實(shí)現(xiàn)更加便利的流轉(zhuǎn)�！�
　　
　　他透露，中國(guó)的銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)一直以來(lái)都在積極研究和爭(zhēng)取更大的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，但進(jìn)展并不大。此次在上海自貿(mào)區(qū)的生態(tài)環(huán)境下建立黃金國(guó)際板，將會(huì)把該進(jìn)程推上快速前進(jìn)的軌道。
　　
　　同時(shí)，他預(yù)計(jì)，未來(lái)黃金期貨的交易也將受此帶動(dòng)大幅上升。當(dāng)前，上海黃金交易所仍以實(shí)物交割為主，而上海自貿(mào)區(qū)即將建立的該交易中心則“95%以上都會(huì)是黃金期貨交易”，金融交易數(shù)據(jù)將會(huì)大幅提升。
　　
　　黃金國(guó)際板設(shè)立后，國(guó)內(nèi)國(guó)際間金價(jià)存在價(jià)差而形成的套利空間也將逐漸消弭，“以后國(guó)內(nèi)國(guó)際價(jià)差基本上就很少了”，甄偉剛說(shuō)。
　　
　　甄偉鋼還透露，上海自貿(mào)區(qū)創(chuàng)立國(guó)際黃金板已經(jīng)“醞釀了很長(zhǎng)一段時(shí)間”�！吧虾Ｗ再Q(mào)區(qū)國(guó)際黃金板主要就是在上海自貿(mào)區(qū)的市場(chǎng)，國(guó)外的投資者可以來(lái)交易，但至于怎么交易、誰(shuí)能參加、如何交割、多少錢一手這些具體細(xì)則還不知道。”
　　
　　他透露，預(yù)計(jì)2014上半年關(guān)于上海自貿(mào)區(qū)黃金國(guó)際板的交易細(xì)則便會(huì)出臺(tái)，下半年可正式投入運(yùn)轉(zhuǎn)。
　　
　　“中國(guó)大媽”有望站上世界金市角力臺(tái)
　　
　　如果說(shuō)2013年“中國(guó)大媽對(duì)決華爾街大鱷”這樣的標(biāo)題還能引人哂笑的話，2014年，國(guó)際黃金板的開放將使得這樣的“對(duì)決”真正成為可能。
　　
　　據(jù)了解，當(dāng)前國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格主要由代表歐洲市場(chǎng)的倫敦金價(jià)、代表美國(guó)市場(chǎng)的華爾街金價(jià)和亞洲市場(chǎng)價(jià)格。而中國(guó)市場(chǎng)的需求量、交易量一直作為參考，并不直接影響國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)定價(jià)。
　　
　　甄偉鋼表示，黃金國(guó)際板設(shè)立后，中國(guó)市場(chǎng)金價(jià)將更貼近國(guó)際市場(chǎng)，因此今后，黃金投資者要更加關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)。
　　
　　“如果中國(guó)的買盤大的話，‘中國(guó)大媽’還真的有可能積極地參與到國(guó)際市場(chǎng)的黃金定價(jià)當(dāng)中，”他笑稱，黃金國(guó)際板開放后外國(guó)的“大媽”要進(jìn)來(lái)一起玩，黃金期貨交易會(huì)更加活躍。
　　
　　而王瑞雷則表示，到目前為止，中國(guó)金價(jià)主要反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的狀況，而上海自貿(mào)區(qū)黃金國(guó)際板建立是一個(gè)非常好的突破口，如果試點(diǎn)成功，未來(lái)貴金屬、大宗商品交易都將有可能受此影響而進(jìn)一步放開。
　　
　　“站在中國(guó)投資者的角度來(lái)說(shuō)，最實(shí)際的影響將是今后黃金市場(chǎng)價(jià)格方面將更加貼近國(guó)際市場(chǎng)，今后消費(fèi)者買的黃金可能會(huì)更便宜�！�
　　
　　“吃螃蟹”有風(fēng)險(xiǎn)？專家稱利好因素更大
　　
　　“黃金國(guó)際板”在國(guó)內(nèi)外都尚無(wú)前例，有聲音質(zhì)疑，如此“吃螃蟹”是否存潛在的風(fēng)險(xiǎn)？
　　
　　王瑞雷表示，從上海自貿(mào)區(qū)目前的政策研判，自貿(mào)區(qū)更傾向于自己制定“游戲規(guī)則”。“國(guó)際做市商、大的資金來(lái)了以后，我們可以允許做市，但可能要求按照自貿(mào)區(qū)規(guī)則來(lái)進(jìn)行。”
　　
　　盡管黃金國(guó)際板的具體規(guī)則尚未出臺(tái)，他認(rèn)為，未來(lái)的交易應(yīng)在自貿(mào)區(qū)制定的規(guī)則之下循序漸進(jìn)�！斑@并不會(huì)是一蹴而就的過程，人民銀行會(huì)在這方面做好把控，否則大量的黃金進(jìn)出會(huì)影響美元資產(chǎn)和人民幣資產(chǎn)的投放�！蓖跞鹄妆硎尽�
　　
　　“風(fēng)險(xiǎn)是存在的。上海自貿(mào)區(qū)這個(gè)黃金交易所的設(shè)立會(huì)使得黃金的金融交易方面得到大幅度提升，但國(guó)際資本將在有配額控制的基礎(chǔ)上慢慢參與進(jìn)來(lái)，不會(huì)沒有任何限制，這一點(diǎn)相信政策制定者會(huì)仔細(xì)考量。”
　　
　　他表示，從大的方向而言，黃金國(guó)際板的設(shè)立對(duì)于中國(guó)黃金市場(chǎng)仍是一個(gè)大的利好�！安粌H僅是黃金市場(chǎng)，如果黃金國(guó)際板走通了，今后貴金屬、原油等商品或者都可以效仿�！�