耶論聽證會(huì)無奈推遲本周風(fēng)險(xiǎn)事宜集聚

　　上周五金價(jià)亞太時(shí)段逐步震蕩走低，并一度刷新日內(nèi)1315.74美元/盎司低位。歐洲時(shí)段中，現(xiàn)貨黃金觸底小幅反彈至1320美元上方。紐約時(shí)段盤初，現(xiàn)貨黃金先是小幅下滑，隨后擴(kuò)大漲幅，臨近時(shí)段盤末刷新日內(nèi)1328.30美元/盎司高位。最高觸及1328.30美元/盎司，最低下探1315.74美元/盎司，較上一個(gè)交易日開盤價(jià)1322.70美元/盎司上漲1.70美元，漲幅0.13%，報(bào)1324.40美元/盎司。
　　
　　因上周五公布的美國(guó)1月NAR成屋銷售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜于預(yù)期，打壓美元美股走軟，同時(shí)也令美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步縮減QE的預(yù)期降溫，金價(jià)尾盤一度刷新日高，最終微幅上漲�，F(xiàn)貨黃金收漲。數(shù)據(jù)方面主要因全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)周五發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)1月NAR成屋銷售大幅下滑5.1%，顯示出美國(guó)建筑市場(chǎng)的狀況可能沒有投資者想象的那樣樂觀。時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月NAR季調(diào)后成屋銷售總數(shù)年化462萬戶，預(yù)期為468萬戶，創(chuàng)18個(gè)月來最低水平；12月份成屋銷售年化值修正為487萬戶，初值為487萬戶。但也有部分利空消息顯示：英國(guó)1月零售銷售月率下跌1.5%，跌幅錄得2012年4月以來最大，預(yù)期下跌1.0%，前值修正為增長(zhǎng)2.5%，初值增長(zhǎng)2.6%。2月19日SPDR黃金持倉(cāng)量較前一交易日減少5.64噸，至795.61噸。
　　
　　美國(guó)利率持續(xù)下滑以及美元走軟是從今年年初支撐金價(jià)走高的兩個(gè)關(guān)鍵因素。不過，一旦美國(guó)數(shù)據(jù)回歸常態(tài)，意味著經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)改善，從而令美國(guó)利率止跌，并推動(dòng)美元上揚(yáng)，這些對(duì)金價(jià)都是不利的。1330上方的高點(diǎn)將保持一段時(shí)間，除了美元走勢(shì)外，黃金不存在明顯的利多因素。金價(jià)走高，亞洲的購(gòu)買力會(huì)受到影響，人們?cè)诮饍r(jià)位于1300下方時(shí)買入了很多黃金。黃金短期將交投于1300-1335美元范圍。筆者個(gè)人認(rèn)為金價(jià)正從“徹底看跌”轉(zhuǎn)變到“中性/略看多”，因?yàn)槭袌?chǎng)情緒的改善使得投資者們?cè)龀�，而且黃金被更多用在尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。此外，非常大的投資者情緒變化正在發(fā)生。這一發(fā)生在投資者中的變化是短期的，不是那些更有策略的長(zhǎng)期玩家身上的。目前金價(jià)處于1300上方多空糾結(jié)的位置。若不再次下破1310那么上漲的格局依然未能動(dòng)搖。
　　
　　上周四大央行[微博]的會(huì)議紀(jì)要大戲如期上映，美聯(lián)儲(chǔ)再次不負(fù)眾望地成為了一號(hào)角色。該央行有關(guān)將繼續(xù)縮減量化寬松QE購(gòu)債措施的措辭令市場(chǎng)人蝕到了久違的加息訊號(hào)。而在大西洋另一面的歐洲大陸，有關(guān)歐洲央行將采取QE政策扶持該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的傳言則甚囂塵上。在這樣的環(huán)境下，美元脫離近期頹勢(shì)蓄勢(shì)反攻的機(jī)會(huì)被擺上了臺(tái)面。美聯(lián)儲(chǔ)于上周四凌晨公布了1月政策會(huì)議紀(jì)要，會(huì)議紀(jì)要顯示，“多位與會(huì)者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)前景沒有明顯轉(zhuǎn)變的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該明確推測(cè)支持之后的每次會(huì)議上縮減購(gòu)債100億美元。”
　　
　　雖然有部分與會(huì)官員認(rèn)為，當(dāng)前通脹水平太低，并質(zhì)疑退出QE舉措的必要性，但這些官員自身也認(rèn)為現(xiàn)在仍需繼續(xù)退出QE舉措�！斑@些與會(huì)者判斷……當(dāng)前暫停削減每月購(gòu)債并不合適，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年下半年展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的情況下�！贝送�，“部分與會(huì)者認(rèn)為，聯(lián)邦基金利率會(huì)相對(duì)更早上調(diào)�！边@多半是美聯(lián)儲(chǔ)決策委員會(huì)的“鷹派”觀點(diǎn)，他們更熱衷于限制寬松貨幣政策的實(shí)施。官員們認(rèn)為，基于經(jīng)典理論以及過去經(jīng)濟(jì)的歷史表現(xiàn)，基準(zhǔn)利率水平應(yīng)很快上調(diào)。然而持類似觀點(diǎn)的團(tuán)體在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部還只是少數(shù)。其他委員聲稱，“經(jīng)典政策理論在當(dāng)下環(huán)境并不適配�！笨偠�言之，對(duì)于短期利率上升的討論已在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部展開討論，這是頗為引人注目的紀(jì)要亮點(diǎn)。
　　
　　耶倫再訪國(guó)會(huì)山，參院聽證會(huì)定27日舉行。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在參議院的聽證會(huì)將于2月27日進(jìn)行。屆時(shí)，耶倫將會(huì)再度就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表評(píng)論，并接受參議院金融委員會(huì)的質(zhì)詢。參議院聽證會(huì)原本2月13日舉行，后因暴風(fēng)雪而取消。此前2月11日，耶倫已在眾議院作證，她表示如果較好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景被證實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)有序縮減購(gòu)債規(guī)模。并且聯(lián)儲(chǔ)只有在經(jīng)濟(jì)前景嚴(yán)重惡化的情況下才會(huì)增加購(gòu)買資產(chǎn)的規(guī)模。她還對(duì)1月和12月新增就業(yè)崗位較低感到意外，但表示聯(lián)儲(chǔ)必須謹(jǐn)慎而不能匆忙下結(jié)論。
　　
　　耶倫27日證詞主要關(guān)注兩個(gè)要點(diǎn)，其一是耶倫在美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE上的態(tài)度的重新表述，其二是是否提及惡劣天氣對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的拖累作用。李生認(rèn)為耶倫會(huì)打消市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)快速收緊貨幣政策的預(yù)期，這將利空美元，而對(duì)金銀則有提振作用。本周多空投資者看法預(yù)計(jì)將不相上下，這也暗示市場(chǎng)情緒略顯紊亂，因美國(guó)近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，但同時(shí)本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要又顯示政策制定者更傾向于繼續(xù)縮減購(gòu)債。
　　
　　本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示只要經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)固，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)繼續(xù)縮減購(gòu)債。另外，從上周開始實(shí)物金需求已在持續(xù)降溫，對(duì)金價(jià)十分不利。無論是就業(yè)、房產(chǎn)還是零售領(lǐng)域，近期發(fā)布的關(guān)鍵美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示過去兩三個(gè)月里形勢(shì)在惡化。市場(chǎng)參與人士當(dāng)前所面臨的重大問題是，寒風(fēng)究竟吹走了多少經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，而一旦今冬極寒氣候過去后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性能夠獲得多大的后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能。
　　
　　周線圖來看：上周金價(jià)整體處于震蕩走勢(shì)，金價(jià)自1180持續(xù)反彈至1332美元/盎司，均線及附圖指標(biāo)MACD成功金*向上運(yùn)行，短線受壓于1330上方，同時(shí)BOLL開始有收口跡象，本周料將繼續(xù)以1300-1295周線5日均線為支撐持續(xù)震蕩格局。日線圖來看：上周五再次在糟糕數(shù)據(jù)及耶倫聽證會(huì)推遲的背景之下，再次刷出新高1328美元/盎司，但雖然金價(jià)走高，卻出現(xiàn)了價(jià)格上漲，指標(biāo)下調(diào)的走勢(shì)，5日均線勾頭向下，欲有死*跡象，同時(shí)MACD在0軸上方向下運(yùn)行，近期延續(xù)上漲恐有難度。日內(nèi)下方重點(diǎn)關(guān)注10日均線1315-1313美元/盎司支撐。4小時(shí)來而言：金價(jià)運(yùn)行于BOLL上下軌之間棋盤震蕩，MACD位于0軸附近粘合。綜合而言：日內(nèi)金價(jià)上方繼續(xù)關(guān)注1328-1332壓力，下方支撐關(guān)注1315-1313一線，暫時(shí)在此區(qū)間內(nèi)操作即可。
　　
　　操作建議：
　　
　　1：回撤1315輕倉(cāng)多，止損1310.目標(biāo)1325.
　　
　　2：再次突破1328回撤1325多，止損1320.目標(biāo)1332-1335.
　　
　　白銀自3750持續(xù)反彈，連續(xù)三周收陽，成功站于4030上方，周線形成雙底形態(tài)，均線多頭排列，目前下方強(qiáng)支撐繼續(xù)關(guān)注4100一線，上方壓力關(guān)注前期起跌位置及60日均線4480、4600一線。日線走勢(shì)與金價(jià)有異曲同工之秒，早盤開盤4300附近后再次走低，下方10日均線4200成為多空關(guān)鍵性博弈點(diǎn)位。若下破此位那么近期將有望向4100附近調(diào)整，目前多空在4180-4200上方箱體震蕩，前期因美國(guó)數(shù)據(jù)推動(dòng)導(dǎo)致銀價(jià)連續(xù)走高。綜上所述：短線操作重點(diǎn)關(guān)注4180-4200位置的得失，在此位上方謹(jǐn)慎看多，若再次下破此位，那么操作上則反手做空為宜。
　　
　　操作建議：
　　
　　1：回撤4200多，止損4160，目標(biāo)4300.