上周五金價亞太時段逐步震蕩走低，并一度刷新日內1315.74美元/盎司低位。歐洲時段中，現(xiàn)貨黃金觸底小幅反彈至1320美元上方。紐約時段盤初，現(xiàn)貨黃金先是小幅下滑，隨后擴大漲幅，臨近時段盤末刷新日內1328.30美元/盎司高位。最高觸及1328.30美元/盎司，最低下探1315.74美元/盎司，較上一個交易日開盤價1322.70美元/盎司上漲1.70美元，漲幅0.13%，報1324.40美元/盎司。
因上周五公布的美國1月NAR成屋銷售數據遠遜于預期，打壓美元美股走軟，同時也令美聯(lián)儲進一步縮減QE的預期降溫，金價尾盤一度刷新日高，最終微幅上漲�，F(xiàn)貨黃金收漲。數據方面主要因全美地產經紀商協(xié)會周五發(fā)布報告稱，美國1月NAR成屋銷售大幅下滑5.1%，顯示出美國建筑市場的狀況可能沒有投資者想象的那樣樂觀。時公布的數據顯示，美國1月NAR季調后成屋銷售總數年化462萬戶，預期為468萬戶，創(chuàng)18個月來最低水平；12月份成屋銷售年化值修正為487萬戶，初值為487萬戶。但也有部分利空消息顯示：英國1月零售銷售月率下跌1.5%，跌幅錄得2012年4月以來最大，預期下跌1.0%，前值修正為增長2.5%，初值增長2.6%。2月19日SPDR黃金持倉量較前一交易日減少5.64噸，至795.61噸。
美國利率持續(xù)下滑以及美元走軟是從今年年初支撐金價走高的兩個關鍵因素。不過，一旦美國數據回歸常態(tài)，意味著經濟將繼續(xù)改善，從而令美國利率止跌，并推動美元上揚，這些對金價都是不利的。1330上方的高點將保持一段時間，除了美元走勢外，黃金不存在明顯的利多因素。金價走高，亞洲的購買力會受到影響，人們在金價位于1300下方時買入了很多黃金。黃金短期將交投于1300-1335美元范圍。筆者個人認為金價正從“徹底看跌”轉變到“中性/略看多”，因為市場情緒的改善使得投資者們增持，而且黃金被更多用在尾部風險對沖。此外，非常大的投資者情緒變化正在發(fā)生。這一發(fā)生在投資者中的變化是短期的，不是那些更有策略的長期玩家身上的。目前金價處于1300上方多空糾結的位置。若不再次下破1310那么上漲的格局依然未能動搖。
上周四大央行[微博]的會議紀要大戲如期上映，美聯(lián)儲再次不負眾望地成為了一號角色。該央行有關將繼續(xù)縮減量化寬松QE購債措施的措辭令市場人蝕到了久違的加息訊號。而在大西洋另一面的歐洲大陸，有關歐洲央行將采取QE政策扶持該地區(qū)經濟的傳言則甚囂塵上。在這樣的環(huán)境下，美元脫離近期頹勢蓄勢反攻的機會被擺上了臺面。美聯(lián)儲于上周四凌晨公布了1月政策會議紀要，會議紀要顯示，“多位與會者認為，在經濟前景沒有明顯轉變的情況下，美聯(lián)儲應該明確推測支持之后的每次會議上縮減購債100億美元�！�
雖然有部分與會官員認為，當前通脹水平太低，并質疑退出QE舉措的必要性，但這些官員自身也認為現(xiàn)在仍需繼續(xù)退出QE舉措�！斑@些與會者判斷……當前暫停削減每月購債并不合適，尤其是美國經濟在2013年下半年展現(xiàn)強勢的情況下。”此外，“部分與會者認為，聯(lián)邦基金利率會相對更早上調。”這多半是美聯(lián)儲決策委員會的“鷹派”觀點，他們更熱衷于限制寬松貨幣政策的實施。官員們認為，基于經典理論以及過去經濟的歷史表現(xiàn)，基準利率水平應很快上調。然而持類似觀點的團體在美聯(lián)儲內部還只是少數。其他委員聲稱，“經典政策理論在當下環(huán)境并不適配。”總而言之，對于短期利率上升的討論已在美聯(lián)儲內部展開討論，這是頗為引人注目的紀要亮點。
耶倫再訪國會山，參院聽證會定27日舉行。美聯(lián)儲主席耶倫在參議院的聽證會將于2月27日進行。屆時，耶倫將會再度就美國經濟和貨幣政策發(fā)表評論，并接受參議院金融委員會的質詢。參議院聽證會原本2月13日舉行，后因暴風雪而取消。此前2月11日，耶倫已在眾議院作證，她表示如果較好的經濟增長前景被證實，美聯(lián)儲將會繼續(xù)有序縮減購債規(guī)模。并且聯(lián)儲只有在經濟前景嚴重惡化的情況下才會增加購買資產的規(guī)模。她還對1月和12月新增就業(yè)崗位較低感到意外，但表示聯(lián)儲必須謹慎而不能匆忙下結論。
耶倫27日證詞主要關注兩個要點，其一是耶倫在美聯(lián)儲縮減QE上的態(tài)度的重新表述，其二是是否提及惡劣天氣對美國經濟的拖累作用。李生認為耶倫會打消市場對美聯(lián)儲快速收緊貨幣政策的預期，這將利空美元，而對金銀則有提振作用。本周多空投資者看法預計將不相上下，這也暗示市場情緒略顯紊亂，因美國近期公布的一系列經濟數據疲軟，但同時本周公布的美聯(lián)儲1月會議紀要又顯示政策制定者更傾向于繼續(xù)縮減購債。
本周美聯(lián)儲會議紀要暗示只要經濟依然穩(wěn)固，美聯(lián)儲就會繼續(xù)縮減購債。另外，從上周開始實物金需求已在持續(xù)降溫，對金價十分不利。無論是就業(yè)、房產還是零售領域，近期發(fā)布的關鍵美國經濟指標都顯示過去兩三個月里形勢在惡化。市場參與人士當前所面臨的重大問題是，寒風究竟吹走了多少經濟成長，而一旦今冬極寒氣候過去后，美國的經濟活動性能夠獲得多大的后續(xù)增長動能。
周線圖來看：上周金價整體處于震蕩走勢，金價自1180持續(xù)反彈至1332美元/盎司，均線及附圖指標MACD成功金*向上運行，短線受壓于1330上方，同時BOLL開始有收口跡象，本周料將繼續(xù)以1300-1295周線5日均線為支撐持續(xù)震蕩格局。日線圖來看：上周五再次在糟糕數據及耶倫聽證會推遲的背景之下，再次刷出新高1328美元/盎司，但雖然金價走高，卻出現(xiàn)了價格上漲，指標下調的走勢，5日均線勾頭向下，欲有死*跡象，同時MACD在0軸上方向下運行，近期延續(xù)上漲恐有難度。日內下方重點關注10日均線1315-1313美元/盎司支撐。4小時來而言：金價運行于BOLL上下軌之間棋盤震蕩，MACD位于0軸附近粘合。綜合而言：日內金價上方繼續(xù)關注1328-1332壓力，下方支撐關注1315-1313一線，暫時在此區(qū)間內操作即可。
操作建議：
1：回撤1315輕倉多，止損1310.目標1325.
2：再次突破1328回撤1325多，止損1320.目標1332-1335.
白銀自3750持續(xù)反彈，連續(xù)三周收陽，成功站于4030上方，周線形成雙底形態(tài)，均線多頭排列，目前下方強支撐繼續(xù)關注4100一線，上方壓力關注前期起跌位置及60日均線4480、4600一線。日線走勢與金價有異曲同工之秒，早盤開盤4300附近后再次走低，下方10日均線4200成為多空關鍵性博弈點位。若下破此位那么近期將有望向4100附近調整，目前多空在4180-4200上方箱體震蕩，前期因美國數據推動導致銀價連續(xù)走高。綜上所述：短線操作重點關注4180-4200位置的得失，在此位上方謹慎看多，若再次下破此位，那么操作上則反手做空為宜。
操作建議：
1：回撤4200多，止損4160，目標4300.
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