美國批發(fā)物價(jià)回升 美元走強(qiáng)打壓黃金

　　歐洲時(shí)段，美國批發(fā)物價(jià)好于預(yù)期，推動(dòng)美元上行，ICE美元指數(shù)上漲0.6%至81.20，美10年期國債收益率也小幅回升1.5基點(diǎn)至2.886%，美元走強(qiáng)打壓貴金屬回落，黃金價(jià)格創(chuàng)周內(nèi)新低1236，銀價(jià)回落測試20美元，銅價(jià)繼續(xù)在20日均線下方震蕩整理。
　　
　　美國12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率0.4%，PPI年率從0.7%回升至1.2%，核心CPI年率回升至1.4%，均高于市場預(yù)期。通常情況下PPI是CPI的先行指標(biāo)，意外改善的批發(fā)物價(jià)數(shù)據(jù)提高了CPI顯著回升的可能性，若通貨膨脹擺脫低迷狀態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)削減定量寬松再無后顧之憂。周四美國將公布12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測CPI年率從1.2%改善至1.5%，符合或好于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能利好美元短期上漲。就短期而言 （維持?jǐn)?shù)天或數(shù)周） 通脹上升對(duì)美元起到利好作用，當(dāng)前階段QE削減仍是市場焦點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往往通過政策預(yù)期來影響匯價(jià)和金價(jià)，不過在長期過程中結(jié)果會(huì)迥然相異。
　　
　　首先在全球主要國家 （如歐元區(qū)） 通脹維持低迷的情況下，美國物價(jià)快速上升 （可能源于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，屬于需求拉動(dòng)型通貨膨脹） 將對(duì)美元施加貶值壓力 （購買力平平價(jià)理論） ，美元走弱有望為黃金提供支持；其次，通貨膨脹可能轉(zhuǎn)變投資者對(duì)黃金前景的預(yù)期，由于黃金具有抗通脹屬性，通脹不期而至可能刺激投資者重新買進(jìn)黃金ETF，投資性需求回升無疑支持黃金價(jià)格上漲。綜合上述兩點(diǎn)，通脹上升在長期中主要打壓美元下跌并推動(dòng)黃金上漲。
　　
　　周二晚間達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾在公開講話中指出，希望美聯(lián)儲(chǔ)增加QE削減規(guī)模，例如每月削減200億美元資產(chǎn)購買，因?yàn)榱鲃?dòng)性盛宴可能威脅金融穩(wěn)定性，此外費(fèi)舍爾并未對(duì)12月非農(nóng)報(bào)告做過多評(píng)論。截止至目前為止，本周發(fā)表公開講話的數(shù)位委員均未向市場暗示FOMC可能改變貨幣政策，這是美元并未進(jìn)一步下跌的主要原因。北美時(shí)段芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特將繼續(xù)發(fā)表講話，值得關(guān)注。若美元短期維持強(qiáng)勢(shì)，則可能暫時(shí)制約貴金屬上行空間，關(guān)注ICE美元指數(shù)能否有效上破長期阻力82，持續(xù)破敗將面臨轉(zhuǎn)為走弱的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　黃金價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日回落，關(guān)注10日均線能否提供有效支持，下破則回落測試20日均線1220，上方阻力是8月末下行趨勢(shì)線1265-1270，上破則確認(rèn)打開反彈空間。
　　
　　銀價(jià)上行暫時(shí)受阻震蕩區(qū)間頂部和8月末下行趨勢(shì)線，日?qǐng)D價(jià)格繼續(xù)企穩(wěn)10/20日均線上方，短期有望維持強(qiáng)勢(shì)，若上破20.70則確認(rèn)打開上行空間。
　　
　　銅價(jià)短期反彈持續(xù)受阻10/20日均線，短期趨勢(shì)或已經(jīng)轉(zhuǎn)為向下，后市可能進(jìn)一步回落測試3.250-3.280，暫時(shí)觀望。