如果你跟我一樣，一定會(huì)買入黃金。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)達(dá)國家實(shí)行的印鈔政策將會(huì)影響我們紙幣的未來購買力，各國政府沒有辦法逃避越積越多的債務(wù)后果，還因?yàn)檎渭也豢尚牛麄儫o法制定一個(gè)切合實(shí)際的策略，避免貨幣、財(cái)政或經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。
在投資組合中，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)持有黃金是有效的。但是，一個(gè)新的趨勢(shì)正在進(jìn)行中，不久的將來，它會(huì)成為黃金價(jià)格的推動(dòng)力：因?yàn)橥盏墓⿷?yīng)下降了。
一些金屬分析師提到過，但很多人都回避了，而主流財(cái)經(jīng)媒體肯定閉口不談。除非幾個(gè)關(guān)鍵因素反轉(zhuǎn)，否則供應(yīng)逐日短缺，必將對(duì)金價(jià)有明顯的影響。
以下四個(gè)因素結(jié)合起來，減少了黃金的供給。它們放在一起將創(chuàng)造一個(gè)完美風(fēng)暴，遲早用幾種強(qiáng)大的方式影響黃金市場(chǎng)。由于這些力量還在形成之中，你要確保你已經(jīng)建立足夠倉位的實(shí)物黃金。
因素1：開發(fā)緩慢，勘探停滯
黃金生產(chǎn)商不是在真空中運(yùn)作。如果他們的產(chǎn)品價(jià)格在兩年內(nèi)下跌30％，他們就不得不做出一些調(diào)整。而這些調(diào)整往往導(dǎo)致產(chǎn)量降低、推遲礦山開發(fā)計(jì)劃和削減勘探預(yù)算。該反應(yīng)是全行業(yè)的，低成本的生產(chǎn)商也不能幸免。
而較低的金價(jià)不是我們?nèi)魏稳讼胍�，因�(yàn)樗麄兪情L期看漲的，正如他們所說，低價(jià)使低價(jià)無法維持。如果價(jià)格進(jìn)一步下降，更多數(shù)量的礦山將無法維持生產(chǎn)水平。例如，我們知道的幾個(gè)金礦，盡管其儲(chǔ)量大，但如果金價(jià)跌到每盎司1100美元水平，它們將被迫關(guān)閉。
對(duì)開發(fā)和勘探項(xiàng)目的影響就更大了，當(dāng)你擔(dān)心今天的現(xiàn)金流的時(shí)候，很容易就會(huì)推遲建設(shè)明天的新礦。因此，許多公司已經(jīng)削減鉆井工程和解雇地質(zhì)學(xué)家。
2013年的前9個(gè)月，鉆孔比去年同期下降了52％。而且不只是孔打得少了，礦石的品位也下降了。
去年10個(gè)最大的黃金項(xiàng)目礦石品位都不到5年前的三分之一，不到14年前的四分之一。
這是令人不安的：這種趨勢(shì)不能被輕易逆轉(zhuǎn)。
大約需要10年帶來新的項(xiàng)目，而最近生產(chǎn)礦山都在花費(fèi)時(shí)間和金錢進(jìn)行“維護(hù)和保養(yǎng)”。
換句話說，即使黃金價(jià)格再次開始上漲，新礦供應(yīng)仍需要幾年時(shí)間才能重建。許多公司會(huì)發(fā)現(xiàn)自己缺乏現(xiàn)成的礦石，而市場(chǎng)會(huì)缺少黃金。
金價(jià)走低顯然對(duì)多少金屬被挖出有影響，這對(duì)供應(yīng)的影響就夠糟的了，但不幸的是它不是唯一的因素。
因素2：現(xiàn)在你所知道和不知道的
許多采礦項(xiàng)目都有低品位區(qū)和高品位區(qū)。當(dāng)價(jià)格下降時(shí)，公司可以開采品位高的礦石，仍然能夠賺錢。這聽起來目光短淺，但它是正確的，為了保持盈利，以便能夠在價(jià)格疲軟的環(huán)境下生存。
但高品位的礦石可以使低品位礦石部分消失。具體方法如下：
當(dāng)金屬價(jià)格低迷時(shí)，公司專注于高品位礦，低品位材料暫時(shí)繞過。它仍然在那里，所以人們可能會(huì)假設(shè)公司將在以后的時(shí)間回來再來挖掘它。但它可能不僅是在金價(jià)低的時(shí)候不經(jīng)濟(jì)，它可能永遠(yuǎn)不會(huì)再開采了。
這是因?yàn)橐恍┑推肺坏V石只有在與高品位礦石混合開采時(shí)才有價(jià)值。即使金價(jià)上漲了，也沒有用，因?yàn)楦咂肺坏V石已經(jīng)一去不復(fù)返了。因此，它不只是按照開采監(jiān)管儲(chǔ)備的定義消失了，還可能是在經(jīng)濟(jì)上消失了。
礦山可能在黃金價(jià)格非常高的時(shí)候返回這些區(qū)域中的某些地方（例如到每盎司2000美元以上），但這是那時(shí)關(guān)注的問題。現(xiàn)在的問題是：今天許多低品位礦石將被注銷。
關(guān)鍵的一點(diǎn)：你可能會(huì)在明年年初讀到報(bào)告說，全球產(chǎn)量正在上升。然而，這在某種程度上，是由于開采了高品位礦石，它肯定會(huì)導(dǎo)致不久之后產(chǎn)量要下降了。
因素3：政治家說貪婪好
礦業(yè)公司通過政治雷區(qū)變得越來越困難。許多國家的政府已經(jīng)變得如此貪婪，讓供給備受磨難。
我們之前提到過這個(gè)問題，但是看看各國政府和非政府組織是如何有效停止一些這個(gè)周期里發(fā)現(xiàn)的大型貴金屬礦開發(fā)項(xiàng)目的：
在阿拉斯加的佩波爾項(xiàng)目。英美資源集團(tuán)在一個(gè)最大的銅和金礦上花了5.4億美元，但最近宣布將放棄它。該公司表示，它希望把重點(diǎn)放在低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目上，無疑在持續(xù)環(huán)境問題和監(jiān)管滯后上面受夠了。
厄瓜多爾北的弗魯塔（Fruta）項(xiàng)目。金羅斯黃金（KGC）公司買下奧雷利安之后不久，很多人稱之為10年來的大發(fā)現(xiàn)，但政客紛紛要求分一份蛋糕，金羅斯公司只得停止開發(fā)該項(xiàng)目。
哥倫比亞不列顛省的新礦。TASEKO礦業(yè)（TGB）這個(gè)世界第十大未開發(fā)的黃金和銅礦，一直不停地受到環(huán)保活動(dòng)家的挑戰(zhàn)，并推動(dòng)政治家們不斷拖延許可發(fā)放。
在阿根廷和智利的帕斯夸-喇嘛礦。這個(gè)巨大的礦山已經(jīng)推遲了好幾年，主要是由于環(huán)境問題和未滿足監(jiān)管要求。一些分析師認(rèn)為它可能永遠(yuǎn)不會(huì)投入生產(chǎn)。
阿根廷的維達(dá)礦。泛美白銀（PAAS）被迫承認(rèn)維達(dá)銀礦床——世界上較大的銀礦之一，“按照長期銀價(jià)的合理估計(jì)，開采是不經(jīng)濟(jì)的”，同時(shí)當(dāng)?shù)氐闹蓍L宣布，他希望“國家占更多所有權(quán)”和把特許權(quán)使用費(fèi)增加3％至8％。
秘魯?shù)拿准{斯康加。去年紐蒙特公司（NEM）將價(jià)值數(shù)十億美元的項(xiàng)目擱置，因?yàn)檎笤摴居脙赡陼r(shí)間修一條路，以保證卡哈馬卡地區(qū)居民的供水。
當(dāng)然，更大的項(xiàng)目吸引更多的關(guān)注和監(jiān)督，但目前的情況是，以上這些項(xiàng)目都沒有運(yùn)作。
這個(gè)列表并不詳盡，大量規(guī)模較小的項(xiàng)目在世界各地面臨類似的挑戰(zhàn)。
底線是在挖掘轄區(qū)內(nèi)找到經(jīng)濟(jì)型金礦床越來越難。結(jié)果呢？金屬留在地下。
因素4：內(nèi)部危機(jī)
正如你可能已經(jīng)知道的，南非采金業(yè)正在面臨崩潰。
勞資沖突：罷工是常見的，并且2013年裁員數(shù)千人。
成本上升：勞動(dòng)力和電力成本自2009年以來增加了一倍。有些項(xiàng)目已由于更高的成本和更低的金屬價(jià)格被撤下線。
資產(chǎn)到期：南非許多礦已經(jīng)過了它們的鼎盛時(shí)期，迫使企業(yè)向深處挖掘。現(xiàn)在最深的礦井到地下2.4英里，工人需要整整一個(gè)小時(shí)才能到達(dá)底部。
電源效率：電力短缺最嚴(yán)重的狀況發(fā)生在5年內(nèi)。劣質(zhì)電源導(dǎo)致停電和采礦停工，并造成了擴(kuò)張困難。
政治干擾：行業(yè)面對(duì)頻繁的國有化要求。礦主今年早些時(shí)候被告知，他們可以保留私營，但交換條件是被迫支付更高的稅收。
南非的破落很重要，因?yàn)樵?006年，它還是世界第一的生產(chǎn)大國，現(xiàn)在它已跌落到第五。不幸的是，有充分的理由預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在世界各地的許多國家持續(xù)下去。
其結(jié)果是，進(jìn)入市場(chǎng)的黃金少了。
這四個(gè)因素已經(jīng)影響到黃金供給。2013年上半年美國黃金產(chǎn)量已經(jīng)比2012年同期下降8％。2012年前6個(gè)月的產(chǎn)量為655875盎司，2013年同期則下降到623724盎司。
這一完美風(fēng)暴的最終結(jié)果是我們應(yīng)該預(yù)料到的，金價(jià)供給會(huì)下降，直到價(jià)格上升到高得多的水平。甚至當(dāng)價(jià)格上漲了，管理團(tuán)隊(duì)也會(huì)遲遲不愿擴(kuò)大經(jīng)營，重新打開礦井，或購買新項(xiàng)目，直至認(rèn)為新的價(jià)格水平是可持續(xù)的。因此，這一趨勢(shì)幾乎肯定會(huì)持續(xù)好幾年。
基于我們的研究結(jié)果，我認(rèn)為在2014年年初產(chǎn)量增加之后，在今年年底缺口會(huì)越來越明顯，到2015年達(dá)到令人煩躁不安的水平。
如果需求保持在目前的水平，或者即使其下降低于供應(yīng)量的減少，黃金和白銀價(jià)格將被迫上漲。在貨幣貶值的環(huán)境中，我們應(yīng)看到需求更多而不是更少。我們將遇到經(jīng)典的軋空情況。
金屬價(jià)格上漲并非唯一的結(jié)果，投資者在購買金條時(shí)將被要求支付更高的溢價(jià)。此外，我們預(yù)期會(huì)缺乏可用的產(chǎn)品，導(dǎo)致交付延誤，甚至配給。
這就是為什么現(xiàn)在，在暴風(fēng)雨來臨之前購買金條如此重要。即使你需要賣一點(diǎn)點(diǎn)以保持你的生活水平，其對(duì)你的影響將是有利的。你出售產(chǎn)品時(shí)將：
——取得高得多的價(jià)格。退還你繳的溢價(jià)費(fèi)，也許會(huì)比你付出的更多。
——有源源不斷的客戶。需要利用這個(gè)機(jī)會(huì)做的是承認(rèn)供應(yīng)短缺已經(jīng)開始和采取相應(yīng)的行動(dòng)。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
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