從2013年國(guó)內(nèi)股市和國(guó)內(nèi)黃金走勢(shì)對(duì)比，來(lái)理解國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)

　　2013年對(duì)于國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)是個(gè)不平常的一年，有大漲接近100%的品種 也有大跌超過(guò)30%的品種，投資者如何進(jìn)行選擇，難度很大。本篇文章通過(guò)對(duì)比2013年國(guó)內(nèi)A股票和國(guó)內(nèi)金價(jià)的走勢(shì)來(lái)看看我們能從中發(fā)現(xiàn)一些什么。
　　
　　國(guó)內(nèi)股市來(lái)看，主要選用兩個(gè)指數(shù)來(lái)做樣本：①滬深300指數(shù)②創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。選擇這兩個(gè)指數(shù)是因?yàn)檫@兩個(gè)指數(shù)代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩面：一面是傳統(tǒng)行業(yè)+央企，國(guó)企等企業(yè)，一面是新興產(chǎn)業(yè)+民營(yíng)企業(yè)。
　　
　　首先是滬深300指數(shù)，指數(shù)涵蓋了銀行、保險(xiǎn)、證券、房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等國(guó)民生產(chǎn)總值（國(guó)民經(jīng)濟(jì)）息息相關(guān)的行業(yè)。我們來(lái)看下他的走勢(shì)，下圖是上證指數(shù)一年內(nèi)運(yùn)行日K線(xiàn)圖：
　　
　　滬深股市2012年年底收盤(pán)時(shí)2522點(diǎn)，跌至了2013年年底收盤(pán)的2330點(diǎn)，跌192點(diǎn)，年跌幅7.61%。
　　
　　現(xiàn)在我們來(lái)看下國(guó)內(nèi)T+D品種的全年K線(xiàn)走勢(shì)。下圖是上海黃金交易所黃金T+D的全年K線(xiàn)走勢(shì)圖：
　　
　　黃金T+D從2012年年底收盤(pán)的334元/克，跌至了2013年年底237元/克，跌97元，年跌幅29%。
　　
　　最后是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，指數(shù)涵蓋了國(guó)家戰(zhàn)略性規(guī)劃的7大新興產(chǎn)業(yè)+大文化傳媒概念。下圖是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一年運(yùn)行的日K線(xiàn)圖：
　　
　　創(chuàng)業(yè)板從2012年年底收盤(pán)時(shí)713點(diǎn)，漲至了2013年年底收盤(pán)的1304點(diǎn)，年漲幅591點(diǎn)，漲幅82.88%。
　　
　　從中我們可以發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題：
　　
　�、贋槭裁促Y金拋棄了滬深300轉(zhuǎn)投了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而不是流向傳統(tǒng)觀念上更保值的黃金市場(chǎng)。
　　
　　②為什么在某些時(shí)期黃金的走勢(shì)和滬深300的走勢(shì)是一致的（包括上漲和下跌）。
　　
　　③我們接下來(lái)應(yīng)該怎么看待這三個(gè)指數(shù)之間的關(guān)系。
　　
　　通過(guò)黃金與滬深300走勢(shì)的對(duì)比，我們可以看出國(guó)內(nèi)滬深300指數(shù)與黃金T+D在某個(gè)時(shí)段，顯示出極強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，這是因?yàn)椋?BR>　　
　　①黃金T+D與國(guó)內(nèi)黃金期貨有關(guān)聯(lián)，而同樣作為期貨品種滬深300（股指期貨）又與黃金期貨有關(guān)聯(lián)，所以只要有金融媒介的支持就會(huì)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)。
　　
　�、谠趪�(guó)家金融市場(chǎng)以及經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，一般來(lái)說(shuō)除了債市所有的正相關(guān)衍生品都會(huì)出現(xiàn)暴跌，所以在黃金出現(xiàn)暴跌的時(shí)候滬深300指數(shù)也出現(xiàn)了相應(yīng)的大跌。
　　
　　③中國(guó)經(jīng)濟(jì)是資金推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)，當(dāng)金融市場(chǎng)很有錢(qián)的時(shí)候，任何商品都會(huì)上漲，而當(dāng)金融市場(chǎng)很缺錢(qián)時(shí)，任何商品都會(huì)下跌（這是從通脹角度去看待的，并不是從資金偏好的角度）
　　
　　通過(guò)創(chuàng)業(yè)板對(duì)滬深300走勢(shì)的對(duì)比，我們可以看出同樣是A股，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)明顯要強(qiáng)于滬深股市，這是因?yàn)椋?BR>　　
　�、�?lài)?guó)家的頂層設(shè)計(jì)所決定的，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)說(shuō)了4、5年了，這在股市上體現(xiàn)順理成章。
　　
　�、谑袌�(chǎng)對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力表示認(rèn)可，相反市場(chǎng)對(duì)央企、國(guó)企的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展表示擔(dān)憂(yōu)。
　　
　�、凼袌�(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)，周期性行業(yè)不看好，從而資金更傾向于國(guó)家規(guī)劃和扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及大文化傳媒等行業(yè)。
　　
　　總結(jié)：在一個(gè)資金利率越來(lái)越高，資金成本越來(lái)越大，社會(huì)越來(lái)越缺錢(qián)的一個(gè)市場(chǎng)，商品想要很好地上漲是沒(méi)有根基的；當(dāng)然市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)的發(fā)展還是很看好，只是需要調(diào)整需要改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，否則創(chuàng)業(yè)板也不會(huì)漲；這樣的趨勢(shì)維持下去的話(huà)，就國(guó)內(nèi)黃金而言的購(gòu)買(mǎi)力也僅僅是一些工業(yè)上必須用到或者中國(guó)人傳統(tǒng)的買(mǎi)黃金思維所致，并不代表國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性牛市。
　　
　　操作策略
　　
　�、偃绻麆�(chuàng)業(yè)板和上證指數(shù)齊漲，并市場(chǎng)利率走低，那么黃金短期間可能會(huì)震蕩上揚(yáng)，這是因?yàn)槭袌?chǎng)資金充沛，通脹預(yù)期上升而導(dǎo)致的。
　　
　�、谌绻�還是維持創(chuàng)業(yè)板獨(dú)立上升的格局，上證指數(shù)持續(xù)下跌，相對(duì)于黃金的行情可能會(huì)差強(qiáng)人意。
　　
　�、廴绻麆�(chuàng)業(yè)板與上證指數(shù)齊跌，不出意外國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)還是會(huì)下跌。
　　
　　這里作對(duì)比是單線(xiàn)性的，是根據(jù)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)運(yùn)行情況，來(lái)側(cè)面幫助國(guó)內(nèi)黃金進(jìn)行趨勢(shì)判斷，國(guó)內(nèi)的股市和黃金并不是傳統(tǒng)意義上股票漲黃金跌，股票跌黃金漲的，而是需要把中國(guó)股市細(xì)分開(kāi)來(lái)看（這是由于中國(guó)股市的制度和內(nèi)在原因?qū)е碌模�，�?guó)內(nèi)有投資屬性的市場(chǎng)一共有：商品、股市、債市、房地產(chǎn)，資金不是流入這個(gè)就是流入那個(gè)，資金也是有限的，資金只會(huì)往有利可圖的一方去流動(dòng)。
　　
　　以上文章只是給大家拋磚引玉，為了讓投資者能夠更了解中國(guó)的金融市場(chǎng)的一部分來(lái)做的分析。分析黃金的走勢(shì)不單單只考慮一面，而是需要考慮眾多因素，國(guó)際的綜合情況、國(guó)內(nèi)商品的細(xì)分市場(chǎng)情況，國(guó)內(nèi)的資金利率情況，債券市場(chǎng)情況等。
　　
　　希望這些發(fā)現(xiàn)對(duì)投資者能帶來(lái)有益的幫助。