黃金股票：在新的一年里會(huì)發(fā)生什么

　　在經(jīng)歷了三年的痛苦掙扎之后，黃金股票能否改變跌勢(shì)、在2014年出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？
　　
　　2014年黃金市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么　　歷史證明，出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的可能性還是很大的。
　　
　　黃金開采行業(yè)在最近期出現(xiàn)的一系列損失十分慘烈，導(dǎo)致了許多投資者放棄黃金領(lǐng)域、出售所持股份。自2011年年初以來，紐約證券交易所[微博]黃金礦業(yè)類股票（NYSEArcaGoldMiners）、英國(guó)富時(shí)指數(shù)有限公司黃金礦業(yè)股（FTSEGoldMines）以及費(fèi)城金銀指數(shù)（PhiladelphiaGold&SilverIndices）均下跌了逾60%。
　　
　　但是在今年，放棄黃金領(lǐng)域可能不會(huì)是最好的選擇，因?yàn)辄S金礦業(yè)正在接近多年來每次下滑的歷史極限。
　　
　　由下圖觀察一下費(fèi)城金銀指數(shù)（簡(jiǎn)稱“XAU”）在之前幾段承壓時(shí)期的表現(xiàn)。由于黃金股票與美國(guó)整體市場(chǎng)相比，歷史上就具有較高的波動(dòng)性，連續(xù)的下滑階段是罕見的。30年來，XAU從未經(jīng)歷過超過3年的連續(xù)跌勢(shì)。
　　
　　事實(shí)上，在過去30年里，連續(xù)3年的跌勢(shì)只出現(xiàn)過2次。
　　
　　一次是早在上個(gè)世紀(jì)九十年代初期，當(dāng)時(shí)該指數(shù)在1990年、1991年和1992年分別下滑了19.09%、16.75%以及11.75%。
　　
　　這段時(shí)期之所以引人注目，是因?yàn)殡S后出現(xiàn)了令人難以置信的反彈。XAU在1993年飆升了85%。美國(guó)全球投資者的黃金及貴金屬基金（簡(jiǎn)稱“USERX”）攀升了更多，在1993年的增長(zhǎng)高達(dá)124%。
　　
　　歷史會(huì)重現(xiàn)嗎？
　　
　　或許會(huì)。其中一個(gè)關(guān)鍵是，關(guān)注政府的政策，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)是導(dǎo)致變化產(chǎn)生的先導(dǎo)性因素。
　　
　　我們來看看另一個(gè)連續(xù)跌勢(shì)時(shí)期。這一為期3年的跌勢(shì)發(fā)生在九十年代末，隨后在1999年出現(xiàn)溫和反彈。然而，在那一次，當(dāng)黃金價(jià)格跌至20年最低點(diǎn)時(shí)，英國(guó)央行將其大量黃金儲(chǔ)備競(jìng)拍拋售。從1999年到2002年，英國(guó)央行共出售了400噸黃金，價(jià)值約35億美元。
　　
　　如果英國(guó)央行仍持有這些黃金，那么在今天便價(jià)值近159億美元。
　　
　　英國(guó)央行拋售其黃金那段時(shí)期之后，XAU緊接著出現(xiàn)反彈。隨著該指數(shù)在2001年攀升了約6%，黃金股票在2002年上漲了41%、在2003年上漲了約42%。
　　
　　在此期間，黃金和黃金股票再一次受到了政府政策變化的影響。在這種情況下，黃金購(gòu)買的開放性市場(chǎng)在中國(guó)出現(xiàn)，從而利好了黃金。
　　
　　那么2014年的形勢(shì)會(huì)怎樣？
　　
　　哪些促進(jìn)因素能夠扭轉(zhuǎn)黃金股票的形勢(shì)、結(jié)束其連續(xù)的頹勢(shì)？對(duì)于可能致使黃金及黃金公司股票回升的因素，有多個(gè)可能性事件供投資者考慮。近期，在礦業(yè)網(wǎng)（Mineweb）的一篇文章中，洛瑞·威廉姆斯（LawrieWilliams）列出了下面幾個(gè)因素：
　　
　　·黃金ETF的銷售已放緩。請(qǐng)參閱我們的圖表，由圖表顯示出，黃金ETF贖回為什么不再是價(jià)格下跌的主要?jiǎng)恿Α?BR>　　
　　·紐約商品交易所的倉(cāng)庫“正在逐漸用盡可用的實(shí)物黃金”，從而導(dǎo)致更多的交易者要求對(duì)額外的黃金進(jìn)行交付，洛瑞指出。
　　
　　·中國(guó)可能會(huì)繼續(xù)增加其黃金儲(chǔ)備。洛瑞推測(cè)，可能會(huì)在“一系列政府機(jī)構(gòu)”的配合下，迎來該國(guó)的第一個(gè)黃金峰會(huì)。
　　
　　·印度可能會(huì)放寬黃金進(jìn)口限制。在近期的《投資者警示報(bào)告》（InvestorAlert）中，我們著重標(biāo)明了--商務(wù)部請(qǐng)求放寬限制，這或許會(huì)緩解珠寶商因進(jìn)口限制而受到的傷害。
　　
　　·中東地區(qū)的動(dòng)蕩可能會(huì)持續(xù)下去。
　　
　　·美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有可能出現(xiàn)“重大的斷點(diǎn)”。通過閱讀美國(guó)全球?qū)ｎ}報(bào)告，能夠細(xì)看出失業(yè)率和通脹數(shù)據(jù)是如何被評(píng)估出來的。
　　
　　·新開采黃金的供給量可能會(huì)表現(xiàn)平庸。
　　
　　洛瑞也提到了一些不利因素，這些因素可能會(huì)導(dǎo)致黃金股票出現(xiàn)史無前例的連續(xù)第四年下跌。例如，隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模，而并不拖累整個(gè)股市。此外，美國(guó)和歐洲國(guó)家的失業(yè)狀況有可能會(huì)得到持續(xù)改善。
　　
　　美國(guó)全球黃金基金、黃金及貴金屬基金（USERX）以及世界珍貴礦產(chǎn)基金（UNWPX）的投資組合經(jīng)理拉爾夫·阿爾迪斯（RalphAldis）認(rèn)為，購(gòu)買黃金的最佳時(shí)機(jī)是市場(chǎng)厭惡黃金的時(shí)候。他最近與《黃金報(bào)告》（TheGoldReport）就一些話題進(jìn)行了交流，這些話題包括黃金、初級(jí)勘探以及投資者在新的一年應(yīng)該期待什么。當(dāng)問及他對(duì)黃金在2014年的走向有什么看法時(shí)，拉爾夫說：
　　
　　“我認(rèn)為悲觀情緒已經(jīng)達(dá)到了最大，尤其是在黃金領(lǐng)域。從歷史觀點(diǎn)上說，當(dāng)普遍悲觀情緒如此強(qiáng)烈并且大家對(duì)黃金股票已如此痛恨的時(shí)候，轉(zhuǎn)折就會(huì)在此時(shí)出現(xiàn)�！�
　　
　　“機(jī)會(huì)就在這里，不要?dú)怵H。”