耶倫鴿派印象未必真 費(fèi)舍爾料接任美聯(lián)儲副主席

　　耶倫于美國當(dāng)?shù)貢r間周一（1月6日）晚間獲得參議院確認(rèn)，將執(zhí)掌美聯(lián)儲，此時正值美聯(lián)儲開始縮減刺激措施之際。
　　
　　在現(xiàn)任主席伯南克于1月31日結(jié)束任期后，耶倫將成為美聯(lián)儲百年歷史上首位女性掌門人，同時也是全球?yàn)閿?shù)不多的女性央行領(lǐng)導(dǎo)人之一。
　　
　　參議院投票結(jié)果是56-26。耶倫獲得了民主黨議員的大力支持，但也遭到許多共和黨議員的反對。
　　
　　耶倫近年來力挺低利率及QE舉措，給人以鴿派的印象。但有機(jī)構(gòu)警告稱，耶倫其實(shí)很強(qiáng)勢，外界不應(yīng)低估她的能力。
　　
　　耶倫近年來力挺低利率及QE
　　
　　美聯(lián)儲在2008年底調(diào)降指標(biāo)隔夜利率至近零水準(zhǔn)，并實(shí)施一系列規(guī)模購債行動，將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)大至了逾4萬億美元。
　　
　　現(xiàn)年67歲的耶倫幾年來一直為這些努力辯護(hù)，稱這降低了借貸成本并刺激了就業(yè)和經(jīng)濟(jì)成長。
　　
　　現(xiàn)在這些政策似乎都在發(fā)揮作用：美國11月失業(yè)率降至7%的五年低點(diǎn)，2013年第三季經(jīng)濟(jì)增長率為近兩年來最快。
　　
　　耶倫作為美聯(lián)儲主席的主要任務(wù)可能將是帶領(lǐng)該央行撤除激進(jìn)刺激政策，首先將是縮減購債規(guī)模。
　　
　　美聯(lián)儲已在12月開始行動，決定將本月的購債規(guī)模從以前的850億美元減少至750億�，F(xiàn)任主席伯南克稱，只要經(jīng)濟(jì)如預(yù)期般復(fù)蘇，第三輪量化寬松（QE3）計劃可能在2014年底前結(jié)束。
　　
　　不少共和黨人士和耶倫在美聯(lián)儲的幾位同僚認(rèn)為，早該動手縮減刺激政策，并警告稱美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表上的債券不斷增加，可能引發(fā)通脹問題和資產(chǎn)價格泡沫。
　　
　　共和黨參議員Charles Grassley說：“這種擴(kuò)張性的貨幣政策不可能無限期地持續(xù)下去，而不會對經(jīng)濟(jì)造成實(shí)質(zhì)性的持續(xù)傷害”。
　　
　　盡管存在這種顧慮，但分析師總體而言認(rèn)為，只要通脹率仍遠(yuǎn)低于2%的聯(lián)儲目標(biāo)，耶倫就將堅持一貫的“溫和”政策立場。
　　
　　耶倫長期以來一直認(rèn)為，如果是作為對抗高失業(yè)率的代價，美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)容忍稍微偏高的通脹率。但她也贊成在感受到通脹威脅時采取必要的升息行動。
　　
　　機(jī)構(gòu)警告：耶倫其實(shí)很強(qiáng)勢
　　
　　William R. Rhodes Global Advisors的總裁Bill Rhodes表示：“她是一個很強(qiáng)勢的人，但也樂于傾聽他人的意見，而且善于學(xué)習(xí)”，“我認(rèn)為外界可能低估了她的能力。”Bill Rhodes亦曾擔(dān)任過花旗集團(tuán)的資深副董事長。
　　
　　由于奧巴馬第二個任期還有將近三年到期，耶倫出任美聯(lián)儲主席的提名獲得通過，意味著他在最后這個總統(tǒng)任期結(jié)束后仍將具有對經(jīng)濟(jì)政策的影響力。
　　
　　盡管美聯(lián)儲去年12月決定縮減購債規(guī)模并制訂了行動路線圖，但耶倫治下的美聯(lián)儲仍將有充足的回旋余地。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯，她可以等一等再進(jìn)一步削減購債；如果就業(yè)市場意外強(qiáng)勁，她也可以加快削減步伐。
　　
　　費(fèi)舍爾有望任美聯(lián)儲副主席
　　
　　預(yù)計奧巴馬將提名前以色列央行行長費(fèi)舍爾（Stanley Fischer）接替耶倫擔(dān)任美聯(lián)儲副主席。費(fèi)舍爾是美籍以色列人。
　　
　　但他還至少需要找人填補(bǔ)美聯(lián)儲七人理事會中的兩個空缺。一個是美聯(lián)儲理事杜克8月離任后留下的空位，另一個是預(yù)計拉斯金不久后赴財政部就職將產(chǎn)生的空位。