今日黃金價(jià)格慘遭滑鐵盧 周期下跌浪或啟

　　周四(10月31日)亞市早盤，黃金和白銀震蕩下行，目前現(xiàn)貨黃金交投于1337.4美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于22.40美元/盎司附近。隔夜金銀走勢(shì)經(jīng)歷了一輪過山車行情，在美聯(lián)儲(chǔ)決議公布之前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松的預(yù)期令黃金價(jià)格大幅走高。而在美聯(lián)儲(chǔ)決議正式宣布維持購(gòu)債規(guī)模不變后，金價(jià)反而因利好兌現(xiàn)出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實(shí)”操作瞬間回落，最終一根長(zhǎng)上下影線的十字星報(bào)收。
　　
　　FOMC在聲明中決定，將基準(zhǔn)利率維持不變；同時(shí)繼續(xù)預(yù)計(jì)FOMC很可能至少在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來(lái)一兩年時(shí)間里較FOMC的2%長(zhǎng)期目標(biāo)高出不超過0.5個(gè)百分點(diǎn)、以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下維持極低利率。FOMC同時(shí)還將資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模維持在每個(gè)月850億美元不變，稱其將在未來(lái)幾次會(huì)議上對(duì)收到的信息進(jìn)行評(píng)估。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)此次聲明中，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的措辭整體偏樂觀。聲明中顯示，自FOMC 9月份政策制定會(huì)議以來(lái)所收到的信息確認(rèn)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直都在繼續(xù)適度擴(kuò)張。最近幾個(gè)月以來(lái)，就業(yè)市場(chǎng)狀況的某些指標(biāo)已經(jīng)顯示出進(jìn)一步的改善，但失業(yè)率則仍舊維持在較高水平。現(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，家庭支出和企業(yè)固定投資均有所增長(zhǎng)，但最近幾個(gè)月以來(lái)住房部門的復(fù)蘇進(jìn)程在某種程度上有所放緩。財(cái)政政策正在限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。除了由于能源價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的波動(dòng)以外，通脹一直都低于FOMC的長(zhǎng)期目標(biāo)，但較長(zhǎng)期通脹前景一直都保持穩(wěn)定。
　　
　　縮減QE計(jì)劃的措辭沒有太大改變
　　
　　聲明中指出，考慮到過去一年時(shí)間里聯(lián)邦財(cái)政緊縮的程度，F(xiàn)OMC認(rèn)為，自開始實(shí)施資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃以來(lái)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)市場(chǎng)狀況已經(jīng)取得了改善，這與更廣泛經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)中的基本強(qiáng)度是相一致的。但是，F(xiàn)OMC決定等待更多證據(jù)以便證明這種進(jìn)展將是可以持續(xù)的，隨后才會(huì)對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃并非處在預(yù)設(shè)的道路上，F(xiàn)OMC有關(guān)其規(guī)模的決定將繼續(xù)取決于FOMC的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期以及對(duì)這種購(gòu)買計(jì)劃所可能帶來(lái)的效果和成本的評(píng)估。
　　
　　金價(jià)隔夜先漲后跌，由于美聯(lián)儲(chǔ)維持購(gòu)債速度和前瞻指引不變的預(yù)期已被市場(chǎng)提前消化，且美聯(lián)儲(chǔ)聲明中對(duì)經(jīng)濟(jì)措辭整體樂觀，因此國(guó)際金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)決議后出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實(shí)”操作瞬間回落。
　　
　　黃金走勢(shì)機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)
　　
　　Alliance Financial LLC首席貴金屬交易員Frank McGhee說(shuō)：“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)以后才縮減債券購(gòu)買規(guī)模的預(yù)期已經(jīng)對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生了影響，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于緩慢增長(zhǎng)和沒有通脹的發(fā)言引發(fā)了出售�！�
　　
　　目前，一些投行機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)的未來(lái)前景頗為看空。法國(guó)興業(yè)銀行(SocGen)周三表示，盡管近期的一些基本面利好因素，如西方市場(chǎng)的投資需求以及新興市場(chǎng)的實(shí)物金買盤都在支撐金價(jià)步步上揚(yáng)。然而，不幸的是這些因素的光環(huán)將在未來(lái)逐漸開始褪色，眼下黃金依舊處于一個(gè)周期性的下行趨勢(shì)中。
　　
　　該行稱，事實(shí)上黃金價(jià)格未來(lái)下跌有三個(gè)理由：1、金價(jià)與實(shí)物金需求的聯(lián)系不再緊密；2、整個(gè)黃金市場(chǎng)的投資情緒并無(wú)良好轉(zhuǎn)變；3、美聯(lián)儲(chǔ)終將縮減QE。該行補(bǔ)充道，鑒于上述理由，預(yù)計(jì)明年金價(jià)將跌向1100美元。
　　
　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)周三則在報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)日內(nèi)宣布維持每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模不變，符合多數(shù)的市場(chǎng)預(yù)期。該行分析師Walter de Wet表示，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)提供流動(dòng)資金固然能為金價(jià)提供支撐，但我認(rèn)為很大程度上黃金價(jià)格已吸收大部分的市場(chǎng)預(yù)期，此前是10月不縮減，這次又是推遲至明年3月縮減。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際黃金很難在繼續(xù)沖高。
　　
　　Wet還稱，“近期我們依然在持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)，這是奠定金價(jià)短期走強(qiáng)的關(guān)鍵因素。目前上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價(jià)已經(jīng)跌至2美元/盎司下方，意味著中國(guó)實(shí)物金需求處于相對(duì)偏弱的狀態(tài)。因此，如果未來(lái)亞洲，特別是中國(guó)及印度的實(shí)物金需求無(wú)法提供顯著支撐，金價(jià)將失去上揚(yáng)動(dòng)力，轉(zhuǎn)而走低�！�
　　
　　從后市基本面的風(fēng)險(xiǎn)事件看，在結(jié)束了美聯(lián)儲(chǔ)10月決議的行情之后，市場(chǎng)接下來(lái)的焦點(diǎn)很可能將轉(zhuǎn)向下周五將公布的10月非農(nóng)數(shù)據(jù)，屆時(shí)貴金屬市場(chǎng)很可能重新醞釀一波新的行情。