美聯(lián)儲維持購債規(guī)模，金價受賣事實操作打壓

　　周四(10月31日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價格震蕩下行，現(xiàn)交投于1340美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于22.50美元/盎司附近。隔夜金銀走勢經(jīng)歷了一輪過山車行情，在美聯(lián)儲決議公布之前，市場對美聯(lián)儲維持寬松的預(yù)期令金價大幅走高。而在美聯(lián)儲決議正式宣布維持購債規(guī)模不變后，金價反而因利好兌現(xiàn)出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實”操作瞬間回落，最終一根長上下影線的十字星報收。
　　
　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三公布了貨幣政策聲明。FOMC在聲明中決定，將基準利率維持不變；同時繼續(xù)預(yù)計FOMC很可能至少在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時間里較FOMC的2%長期目標高出不超過0.5個百分點、以及長期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下維持極低利率。
　　
　　FOMC同時還將資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模維持在每個月850億美元不變，稱其將在未來幾次會議上對收到的信息進行評估。
　　
　　在美聯(lián)儲此次聲明中，對于經(jīng)濟的措辭整體偏樂觀。聲明中顯示，自FOMC 9月份政策制定會議以來所收到的信息確認表明，經(jīng)濟活動一直都在繼續(xù)適度擴張。最近幾個月以來，就業(yè)市場狀況的某些指標已經(jīng)顯示出進一步的改善，但失業(yè)率則仍舊維持在較高水平�，F(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，家庭支出和企業(yè)固定投資均有所增長，但最近幾個月以來住房部門的復(fù)蘇進程在某種程度上有所放緩。財政政策正在限制經(jīng)濟增長。除了由于能源價格變動而帶來的波動以外，通脹一直都低于FOMC的長期目標，但較長期通脹前景一直都保持穩(wěn)定。
　　
　　而對于縮減QE計劃的措辭，美聯(lián)儲與9月時基本沒有太大改變。聲明中指出，考慮到過去一年時間里聯(lián)邦財政緊縮的程度，F(xiàn)OMC認為，自開始實施資產(chǎn)購買計劃以來，經(jīng)濟活動和就業(yè)市場狀況已經(jīng)取得了改善，這與更廣泛經(jīng)濟增強中的基本強度是相一致的。但是，F(xiàn)OMC決定等待更多證據(jù)以便證明這種進展將是可以持續(xù)的，隨后才會對資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模進行調(diào)整。資產(chǎn)購買計劃并非處在預(yù)設(shè)的道路上，F(xiàn)OMC有關(guān)其規(guī)模的決定將繼續(xù)取決于FOMC的經(jīng)濟前景預(yù)期以及對這種購買計劃所可能帶來的效果和成本的評估。
　　
　　金價隔夜先漲后跌，由于美聯(lián)儲維持購債速度和前瞻指引不變的預(yù)期已被市場提前消化，且美聯(lián)儲聲明中對經(jīng)濟措辭整體樂觀，因此金價在美聯(lián)儲決議后出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實”操作瞬間回落。
　　
　　Alliance Financial LLC首席貴金屬交易員Frank McGhee說：“對美聯(lián)儲以后才縮減債券購買規(guī)模的預(yù)期已經(jīng)對黃金市場產(chǎn)生了影響，美聯(lián)儲關(guān)于緩慢增長和沒有通脹的發(fā)言引發(fā)了出售�！�
　　
　　目前，一些投行機構(gòu)對金價的未來前景頗為看空。法國興業(yè)銀行(SocGen)周三表示，盡管近期的一些基本面利好因素，如西方市場的投資需求以及新興市場的實物金買盤都在支撐金價步步上揚。然而，不幸的是這些因素的光環(huán)將在未來逐漸開始褪色，眼下黃金依舊處于一個周期性的下行趨勢中。
　　
　　該行稱，事實上金價未來下跌有三個理由：1、金價與實物金需求的聯(lián)系不再緊密；2、整個黃金市場的投資情緒并無良好轉(zhuǎn)變；3、美聯(lián)儲終將縮減QE。該行補充道，鑒于上述理由，預(yù)計明年金價將跌向1100美元。
　　
　　南非標準銀行(Standard Bank)周三則在報告中指出，美聯(lián)儲日內(nèi)宣布維持每月850億美元的購債規(guī)模不變，符合多數(shù)的市場預(yù)期。該行分析師Walter de Wet表示，美聯(lián)儲繼續(xù)提供流動資金固然能為金價提供支撐，但我認為很大程度上金價已吸收大部分的市場預(yù)期，此前是10月不縮減，這次又是推遲至明年3月縮減。預(yù)計未來金價很難在繼續(xù)沖高。
　　
　　Wet還稱，“近期我們依然在持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨黃金市場，這是奠定金價短期走強的關(guān)鍵因素。目前上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價已經(jīng)跌至2美元/盎司下方，意味著中國實物金需求處于相對偏弱的狀態(tài)。因此，如果未來亞洲，特別是中國及印度的實物金需求無法提供顯著支撐，金價將失去上揚動力，轉(zhuǎn)而走低�！�
　　
　　從后市基本面的風(fēng)險事件看，在結(jié)束了美聯(lián)儲10月決議的行情之后，市場接下來的焦點很可能將轉(zhuǎn)向下周五將公布的10月非農(nóng)數(shù)據(jù)，屆時貴金屬市場很可能重新醞釀一波新的行情。
　　
　　北京時間8:49，現(xiàn)貨黃金報1339.40美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報22.51美元/盎司。