黃金上演過山車 美聯(lián)儲(chǔ)幕后操控為哪般

　　九月最后一周，周一高開、快速回落、周中暴漲、周五跳水，2013年中秋這一周，黃金上演了一幕驚心動(dòng)魄的"過山車"行情，在金融市場(chǎng)掀起了狂濤駭浪。
　　
　　操控這一切的幕后"黑手"，無疑首推美聯(lián)儲(chǔ)。在市場(chǎng)皆以為美聯(lián)儲(chǔ)將在此周開啟縮減QE之時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)卻意外按兵不動(dòng)，引發(fā)黃金周中暴漲；而在周五，當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)開始期望12月縮減QE之時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派領(lǐng)袖布拉德卻意外松口，對(duì)10月縮減QE報(bào)以開放態(tài)度，令黃金重新暴跌。
　　
　　那么，在黃金暴漲、暴跌的背后究竟蘊(yùn)含著什么奧妙？美聯(lián)儲(chǔ)幕后操控究竟意欲何為？
　　
　　黃金上演過山車
　　
　　9月16日～20日，中秋這一周，美聯(lián)儲(chǔ)無疑成了決定市場(chǎng)走向的核心力量。
　　
　　周一，前美國財(cái)長薩默斯決定退出美聯(lián)儲(chǔ)主席的角逐，但并未令黃金價(jià)格上漲，黃金因市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)開始削減QE而下挫尋找低位。
　　
　　然而，美聯(lián)儲(chǔ)卻在周三意外宣布維持每月850億美元的購債規(guī)模不變。美聯(lián)儲(chǔ)每月購買450億美元較長期美國國債，每月購買400億美元抵押貸款支持債券；并維持基金利率在0～0.25%區(qū)間不變。美聯(lián)儲(chǔ)重申：只要失業(yè)率高于6.5%，一至兩年預(yù)估通脹不超過2.5%，且較長期通脹預(yù)期沒有上揚(yáng)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)將維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%區(qū)間。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克隨后在新聞發(fā)布會(huì)中表示，只要當(dāng)失業(yè)率降至6.5%后才會(huì)考慮升息，同時(shí)稱美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策沒有時(shí)間表，并且預(yù)期2016年后的幾年內(nèi)利率將升至4%。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)維持量化寬松政策不變，令市場(chǎng)錯(cuò)愕不已！在此之前的很長一段時(shí)間內(nèi)，削減量化寬松規(guī)模是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)較為強(qiáng)烈的預(yù)期，然而目前美聯(lián)儲(chǔ)卻保持按兵不動(dòng)，顯然出乎投資者意料。在美聯(lián)儲(chǔ)決議公布的周三當(dāng)天，黃金創(chuàng)下2009年1月以來最佳的單日表現(xiàn)，日漲幅4.04%，至1367.68美元/盎司。
　　
　　但隨后，在周五，美聯(lián)儲(chǔ)鴿派代表布拉德卻稱，QE不縮減的決定是"勉強(qiáng)做出的"，美聯(lián)儲(chǔ)取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，10月可能縮減QE。盡管布拉德沒有明確指出10月他將支持縮減QE，但這位目前被市場(chǎng)視為鴿派旗幟的美聯(lián)儲(chǔ)官員，卻意外在縮減QE問題上有所松口，仍令市場(chǎng)頗感震驚。當(dāng)天黃金收盤下跌2.7%，創(chuàng)6月以來最大跌幅，至1332.50美元/盎司。
　　
　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)為何維持量化寬松規(guī)模不變，有分析認(rèn)為，由于2013財(cái)年即將結(jié)束（9月30日結(jié)束），而對(duì)于2014財(cái)年的財(cái)政預(yù)算和債務(wù)上限問題，奧巴馬政府和國會(huì)將可能繼續(xù)演繹對(duì)抗。一旦情況出現(xiàn)惡化，那么維持較為寬松的貨幣政策將可能緩解由于財(cái)政預(yù)算和債務(wù)上限所帶來的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　不過，NTL FCStone分析師卻表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)的決定是黃金市場(chǎng)走勢(shì)的潛在轉(zhuǎn)變器，此次決定或給予黃金"新生命"，但是黃金這波漲勢(shì)是否可信，還是要看后期黃金ETF買入會(huì)不會(huì)增加，以及有沒有較高的市場(chǎng)成交量。
　　
　　法國興業(yè)銀行（601166,股吧）（行情，問診）分析師則稱，美聯(lián)儲(chǔ)推遲放緩QE可能使金價(jià)下行趨勢(shì)有所放緩，但目前仍維持金價(jià)預(yù)測(cè)不變。他表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)意外推遲放緩QE，但仍堅(jiān)定地看空黃金，預(yù)計(jì)2013年第四季度黃金均價(jià)為1225美元/盎司，2014年期間降至約1100美元/盎司。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)意欲何為
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)，時(shí)刻牽動(dòng)著國際金價(jià)的波動(dòng)。在美聯(lián)儲(chǔ)的幕后操控下，黃金經(jīng)歷了"驚魂一周"。那么，在黃金暴漲、暴跌的背后究竟蘊(yùn)含著什么奧妙？
　　
　　中國國際期貨（博客，微博）（博客，微博）公司董事總經(jīng)理、中期研究院常務(wù)副院長王紅英（博客，微博）（博客，微博）認(rèn)為，其背后透露出以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的政府要不斷強(qiáng)化對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)權(quán)，不愿意金融市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)掌握在華爾街金融寡頭手里，這是一個(gè)非常重要的信號(hào)。
　　
　　所以，王紅英說："我們看到高盛對(duì)黃金的預(yù)測(cè)就像小丑一樣被伯南克戲弄，高盛權(quán)威的形象瞬間顯得如此滑稽可笑；而一些掌握所謂量化技術(shù)交易的職業(yè)投機(jī)者也是損失慘重。這也許是美聯(lián)儲(chǔ)最想看到的效果。"
　　
　　此前國際知名投行高盛曾預(yù)計(jì)，隨著美國經(jīng)濟(jì)改善、美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松，金價(jià)此后可能重啟跌勢(shì)，跌破每盎司1000美元也有可能。野村等機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)真縮減QE，投資者要為金價(jià)進(jìn)一步下跌做準(zhǔn)備。
　　
　　然而，周三美聯(lián)儲(chǔ)意外按兵不動(dòng)，顯然打亂了投行們的節(jié)奏。就在美聯(lián)儲(chǔ)決議后的第一時(shí)間，高盛便對(duì)其金銀投資建議作出改變。這時(shí)高盛改口稱，金價(jià)可能近期上行。
　　
　　高盛表示，因放緩QE延遲，近期金價(jià)會(huì)上行，但到2014年仍看空金價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)意外決定不會(huì)放慢購買資產(chǎn)的速度，更傾向于等待進(jìn)一步確認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)前景。但可悲的是，周五黃金再次出現(xiàn)暴跌。
　　
　　看空則漲看多則跌，高盛成了市場(chǎng)"反向指標(biāo)"，其權(quán)威形象瞬間崩塌。
　　
　　事實(shí)上，王紅英表示，這一現(xiàn)象背后的邏輯不難分析：2008年以前，美國金融監(jiān)管部門采取的是不干涉主義，最終從CDO、CDS產(chǎn)品的危害性意識(shí)到政府管制金融、引導(dǎo)金融市場(chǎng)、保證其穩(wěn)定運(yùn)行的責(zé)任；所以在2009年采取量化寬松貨幣政策的同時(shí)，觀察與引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成為美聯(lián)儲(chǔ)一項(xiàng)重要的責(zé)任和任務(wù)。
　　
　　不過，值得注意的是，王紅英指出，至于以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的政府到底以何種身份介入到金融市場(chǎng)，目前還存在較大的爭(zhēng)議，但顯然政府已經(jīng)不滿足"事后消防員"的角色了-利益讓機(jī)構(gòu)拿走、風(fēng)險(xiǎn)留給政府！而政府的介入使得原本復(fù)雜的金融市場(chǎng)更趨于"無邏輯預(yù)測(cè)"方向。從這次黃金暴漲、暴跌過程中，我們認(rèn)識(shí)到各方利益博弈更為激烈，新的金融定價(jià)結(jié)構(gòu)市場(chǎng)正在形成。