我們回顧美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在全球央行年會(huì)上發(fā)表經(jīng)濟(jì)與貨幣政策重要演講，演講并沒有就推出QE3給出直接信號(hào)，僅僅是對(duì)8月美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議政策聲明的再次解讀。于是，市場(chǎng)將對(duì)QE3的期待推遲至9月。而9月的議息會(huì)議之前的非農(nóng)數(shù)據(jù)就更顯關(guān)鍵；
美國(guó)勞工部9月2日發(fā)布的報(bào)告顯示，8月全美失業(yè)率維持在9.1%水平，美國(guó)失業(yè)率連續(xù)五個(gè)月高于9%的水平線。8月全美非農(nóng)就業(yè)人數(shù)總體不變，私營(yíng)部門新增的1.7萬(wàn)個(gè)工作崗位被公共部門削減的1.7萬(wàn)個(gè)崗位所抵消。當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)崗位增長(zhǎng)規(guī)模為零，遠(yuǎn)低于預(yù)期的增加7萬(wàn)人。
就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策(QE3)的可能性進(jìn)一步增加。最新就業(yè)數(shù)據(jù)沒有增長(zhǎng)，每周工時(shí)和小時(shí)收入下降。8月的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要體現(xiàn)出很強(qiáng)的鴿派傾向，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月20-21日的會(huì)議上采取進(jìn)一步行動(dòng)，很可能宣布延長(zhǎng)所持證券的平均持倉(cāng)期限，即出售相對(duì)短期國(guó)債，購(gòu)買相對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債，這種資產(chǎn)負(fù)債表的改變類似于第二輪量化寬松政策(QE2)。
從近期公布的數(shù)據(jù)來看美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)陷入停滯，即便美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪定量寬松措施，其效果最終也是有限的。如果美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步的貨幣刺激措施，可能會(huì)導(dǎo)致美元走軟，同時(shí)推高大宗商品價(jià)格，股市或許會(huì)走高，但最終資產(chǎn)價(jià)格的漲幅將有限。
美國(guó)推出QE3或者變相QE3，全球流動(dòng)性將增加，本就嚴(yán)峻的通脹問題更加凸顯出來，屆時(shí)，作為傳統(tǒng)的抗通脹利器—黃金的價(jià)格將進(jìn)一步抬高，年初的1300美元/盎司到現(xiàn)在接近1900美元/盎司，600美金的漲幅雖然驚人，但是還沒有到頂，黃金盛宴，還將持續(xù)下去，2000？3000？還是更高？都只是時(shí)間問題而已；
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