上周黃金在糾結(jié)了大半周之后，終于在周五大幅走高，收出一根帶下影線的大陽(yáng)線。技術(shù)形態(tài)上，黃金白銀上行之勢(shì)并未改變。且美國(guó)八月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較糟糕，這對(duì)黃金而言也是利好。但是美元在脫離近期的震蕩區(qū)域，開始走高之時(shí)，黃金還是維持強(qiáng)勢(shì)嗎？
美國(guó)勞工部(DOL)周五公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)持平，為2010年9月以來的最差表現(xiàn)，預(yù)期增長(zhǎng)8.0萬(wàn)人；7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)8.5萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)11.7萬(wàn)人。6月數(shù)據(jù)修正后僅為增加2萬(wàn)人。美國(guó)8月份失業(yè)率維持不變，仍位于9.1%的高位；7月未作修正，仍為9.1%。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)錄得2010年9月以來最差表現(xiàn)，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂加劇，避險(xiǎn)情緒升溫。在避險(xiǎn)情緒帶動(dòng)下，美元也開始走出震蕩區(qū)間，開始上行。
在美國(guó)債信評(píng)級(jí)被標(biāo)普下調(diào)之后，美元短暫的失去了避險(xiǎn)作用，被扔到了遺忘的角落。在過去至少五周之內(nèi)，黃金白銀大幅上行，美股和原油大幅波動(dòng)，但美元對(duì)此都視而不見。但是現(xiàn)在美元連續(xù)四個(gè)交易日走高，今日又高開接近30周均線以及之前的阻力線，一旦上破35.05或可確立反彈之勢(shì)。另一方面，歐元暫時(shí)下破了30周均線徘徊在10月均線附近。人們總是比較健忘。在美債上限問題過去五周之后，歐債問題或?qū)⒃俅纬蔀槭袌?chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)樗鼜膩頉]有完全被解決過。美元指數(shù)的下一步走勢(shì)將在很大程度上取決于歐債危機(jī)的進(jìn)展了。
有熟悉歐盟(EU)/國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的消息人士最近表示，希臘2011年預(yù)算赤字將至少達(dá)到GDP的8.6%，而根據(jù)三方機(jī)構(gòu)的援助協(xié)議，希臘今年必須達(dá)成將赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重削減至7.6%的目標(biāo)，2010年該比例為10.5%。此外，該國(guó)的私有化進(jìn)程嚴(yán)重存疑。
消息人士稱，未能實(shí)現(xiàn)2011年財(cái)政部門將令其與歐盟、IMF及歐洲央行(ECB)有關(guān)下批援助磋商的難度加大。
分析人士指出，如果希臘果真無(wú)法獲得新一批援助貸款，則該國(guó)勢(shì)必將面臨嚴(yán)峻的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至令歐債之火重新在歐元區(qū)大陸上熊熊燃燒。這種疑慮也將為營(yíng)造短期市場(chǎng)避險(xiǎn)環(huán)境作出貢獻(xiàn)。
在美債上限調(diào)整之后，標(biāo)普雖然下調(diào)了美國(guó)的債信評(píng)級(jí)。但讓世人驚訝的是，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)不但沒有因美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)而出現(xiàn)蕭條，反而變得更加火爆。8月18日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度創(chuàng)下1.976%的日低——美國(guó)國(guó)債收益率跌破2%的情況在其歷史上也是非常罕見的�！敖鑲蕉�，利率越低，借錢越容易”的境界，除了美國(guó)，這個(gè)世界上沒有任何一個(gè)國(guó)家可以做到，甚至連想都不敢想。
美國(guó)的債券市場(chǎng)如此運(yùn)行，那么美元已經(jīng)沒有什么可擔(dān)心的了，上下運(yùn)動(dòng)自如。而在美聯(lián)儲(chǔ)沒有退出QE3之前市場(chǎng)情緒仍然以避險(xiǎn)為主導(dǎo)。因此，未來一段時(shí)間美元與黃金共同走強(qiáng)的可能性較大。而一旦美聯(lián)儲(chǔ)退出QE3，黃金至少需要一次像樣的調(diào)整才能適應(yīng)通脹的新形勢(shì)。因?yàn)樽?月初1478開始至今，黃金的上漲乃是由于避險(xiǎn)情緒推動(dòng)的。
雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，但通脹壓力也不小。美國(guó)勞工部近期公布的數(shù)顯示，7月份，經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整的CPI環(huán)比上漲0.5%，而6月份，CPI是下降0.2%，同比計(jì)算美國(guó)CPI增速已高達(dá)3.6%，遠(yuǎn)高過2%的物價(jià)目標(biāo)。在通脹高于2%時(shí)，推出QE3，壓力巨大。而判斷美聯(lián)儲(chǔ)是否推出QE3，最重要的看一點(diǎn)，就是市場(chǎng)有沒有QE3的強(qiáng)烈預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)乃是順勢(shì)而為的高手，必須千呼萬(wàn)喚始出來！如果做不到這一點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)維持低利率而已。況且其用到期證券回籠資金再投資的規(guī)模也達(dá)到每月450億美元，并不太遜色于QE2的規(guī)模。這樣來說，至少在美聯(lián)儲(chǔ)下一次量化寬松之前，黃金的漲勢(shì)都不會(huì)停滯，甚至可以延續(xù)到10月份。除非有什么基本面上的大地震出現(xiàn)。
黃金白銀技術(shù)上與上周基本相似，上行之勢(shì)無(wú)改，之前所作多單繼續(xù)持有即可。
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