黃金市場(chǎng)下半年有望繼續(xù)看漲

　　黃金在1月份經(jīng)過(guò)回調(diào)，自今年2月份進(jìn)入上漲通道，并在4月下旬突破每盎司1500美元，之后經(jīng)過(guò)短期下跌后，在6月份又在希臘債務(wù)危機(jī)推動(dòng)下再次上漲。如今維持在每盎司1539美元，較1月28日的低點(diǎn)上漲近18%。

　　不過(guò)，從近期盤(pán)面上看，黃金在連續(xù)大跌之后面臨一個(gè)消化的過(guò)程，不少業(yè)內(nèi)人士判斷,短期來(lái)說(shuō)，黃金將進(jìn)入一個(gè)震蕩行情之中。來(lái)自中期研究院的觀點(diǎn)稱(chēng)，從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，黃金下行通道已經(jīng)被打開(kāi)，短期震蕩之后依然有下行可能。“當(dāng)然若希臘的節(jié)約開(kāi)支計(jì)劃沒(méi)能通過(guò)，歐債進(jìn)一步惡化，黃金價(jià)格在避險(xiǎn)的作用下必定會(huì)止跌反彈。操作上我們建議投資者暫時(shí)觀望為主。”

　　上半年，金銀等貴金屬的價(jià)格走勢(shì)與美國(guó)貨幣政策、歐洲債務(wù)危機(jī)以及新興市場(chǎng)的通脹形勢(shì)密切相關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策導(dǎo)致大量流動(dòng)性，一方面引發(fā)通脹擔(dān)憂(yōu)，從而凸顯黃金等貴金屬作為傳統(tǒng)保值工具的作用，成為市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)，另一方面又造成大量投機(jī)性資金入場(chǎng)，加劇貴金屬漲勢(shì)。

　　對(duì)上半年黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)，一資深業(yè)內(nèi)人士指出，黃金本身和黃金股票在上半年出現(xiàn)背離現(xiàn)象，這在過(guò)去幾年從未出現(xiàn)過(guò)。這引起市場(chǎng)分析人士的猜測(cè)，一部分人認(rèn)為黃金本身上漲過(guò)快，未來(lái)漲勢(shì)將不能持續(xù)，黃金類(lèi)股票的上漲空間更大。

　　國(guó)內(nèi)某金行分析師認(rèn)為，2011年上半年黃金市場(chǎng)仍然是由投資需求主導(dǎo)，官方增持與民間投資需求共振上揚(yáng)直接推動(dòng)了黃金價(jià)格接連創(chuàng)出歷史新高。其中一季度央行和官方購(gòu)買(mǎi)黃金總計(jì)129噸，數(shù)量相當(dāng)于去年前三個(gè)季度購(gòu)買(mǎi)黃金數(shù)量的總和，同時(shí)黃金投資需求，包括金條、金幣以及ETF等相關(guān)產(chǎn)品增長(zhǎng)26%，投資需求的旺盛增長(zhǎng)給黃金市場(chǎng)注入了大量的上漲動(dòng)能。而受益于國(guó)際金價(jià)上半年的整體走強(qiáng)，諾安全球黃金基金長(zhǎng)期位居QDII基金年內(nèi)收益第一的寶座；業(yè)內(nèi)人士分析指出，希臘通過(guò)緊縮方案之后，歐元對(duì)美元的匯率受此提振繼續(xù)走高，從而對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金等國(guó)際大宗商品價(jià)格構(gòu)成利好。

　　而世界黃金協(xié)會(huì)一季度供需報(bào)告顯示，2010年發(fā)生供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變?cè)?011年得到延續(xù)。其中以首飾需求復(fù)蘇、官方凈買(mǎi)入快速增長(zhǎng)以及投資需求穩(wěn)步攀升最為突出。在實(shí)物需求方面，2011年一季度黃金首飾需求達(dá)到556.9噸，同比上升7%，而國(guó)際黃金價(jià)格在一季度將同比增長(zhǎng)25%，這也更加凸顯了黃金首飾需求強(qiáng)勁復(fù)蘇的力度，從而夯實(shí)了黃金價(jià)格上升的基礎(chǔ)。雖然由于經(jīng)濟(jì)增速放緩以及黃金處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，短期黃金價(jià)格面臨一定的調(diào)整壓力，但整體黃金資產(chǎn)配置比重上揚(yáng)和黃金消費(fèi)的整體復(fù)蘇也決定了黃金下行空間有限，并為下階段黃金上漲打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
　　目前，法國(guó)巴黎銀行就提高了對(duì)黃金價(jià)格的預(yù)期，該銀行預(yù)計(jì)2011年黃金均價(jià)將達(dá)到每盎司1510美元，2012年將達(dá)到1600美元。

　　美林證券首席全球投資策略師金德表示，決定大宗商品和貴金屬走勢(shì)的重要因素就是美聯(lián)儲(chǔ)下一步的貨幣政策走勢(shì)。只要美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策還將延續(xù)，貴金屬價(jià)格就仍然看漲。

　　多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，全球流動(dòng)性過(guò)剩的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)，因此貴金屬走勢(shì)仍將持續(xù)上揚(yáng)。業(yè)內(nèi)人士表示，黃金作為大宗商品中一種特殊的資產(chǎn)類(lèi)別，與國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)以及全球股票、債券市場(chǎng)的相關(guān)性都較低，有助于最大化的分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前全球黃金供求矛盾日益彰顯，黃金同時(shí)具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值和資產(chǎn)升值潛力。

　　世界黃金協(xié)會(huì)相關(guān)人士近日接受采訪(fǎng)時(shí)也表示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然為西方經(jīng)濟(jì)體居高不下且不斷攀升的債務(wù)水平所累，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。作為一種可*的流動(dòng)性資產(chǎn)和財(cái)富貯藏手段，黃金的穩(wěn)定作用十分突出，分散風(fēng)險(xiǎn)的功能被市場(chǎng)看重，其需求前景看好。