黃金920附近做空風險極小

　　當周金市評敘與下周展望

　　本周金價延續(xù)上周漲勢，雖在盤初受獲利回吐打擊下探本周低點862.05，但隨后受金融危機激發(fā)的避險熱情支撐，呈現(xiàn)高位寬幅震蕩格局，但多次沖高至900上方無功而返，而周五更是爆發(fā)一輪本周最大幅度的盤內波動，增幅高達55美元，盤中摸高本周高點911.60，但尾市回落保收于877.80。相關市場上，匯市同樣呈現(xiàn)寬幅波動格局，美元指數(shù)下挫1%。但商品市場并未全面顯強，CRB指數(shù)在周一沖高后回調，并在隨后是個交易日基本呈現(xiàn)持續(xù)下調之勢，原油連續(xù)摸高130后回落收高僅不及3%，而與黃金同列貴金屬板塊的鉑金更是延續(xù)下跌之勢，銅連續(xù)則也同樣出現(xiàn)3%以上的跌幅。

　　期金信息

　　最新公布的CFTC持倉報告顯示，當期CMX期金總持倉大幅走跌，且在隨后兩個交易日總持倉繼續(xù)大幅降至360682口。從報告的數(shù)據(jù)結構來看，當期基金凈多頭得以回升，但主要來自于空頭獲利回吐的貢獻，而投機性買盤僅略有擴大。同時，商業(yè)多單也出現(xiàn)大幅減持，表明多單獲利回吐也相應擴大。與CMX相似，TOCOM期金的總持倉也呈下滑之勢，特別是減持近期增持遠期的跡象明顯，或表明金市的投資熱情并未得到真正的改善，至少近期合約的內含價值預期依然趨弱。

　　技術指標

　　日線： 本周日K線在首尾陽線中夾帶三連陰，且周五走勢基本覆蓋整周的波動空間。雖然乖離度BIAS擴大，MACD紅柱繼續(xù)收斂，且SKD趨緩有轉弱跡象，但RSI、TRIX、DKX均處于強勢之中，250日均線支撐持續(xù)多日有效，且MMV也被得以修復向好，多空布林帶向上發(fā)展且略帶發(fā)散，只是CR發(fā)散拐頭暗示沖高動力已經減弱。此外，隨著ENV的上行，金價在連續(xù)七天超買后回到有效釋放空間內，下周初中軌支撐將抬高至840上方，而有效高點將為892附近，并有望在隨后兩個交易日將兩者分別推高至于860和913以上，前提是企穩(wěn)于目前水平上。

　　周線： 周K線出現(xiàn)兩連陰，但依然呈現(xiàn)長上影線格局，且本周運行區(qū)域受限于上周K線的上影線內，且始終未能企穩(wěn)于900整數(shù)關上。雖然周K線形態(tài)并不佳，但技術指標繼續(xù)向好，多空布林中軌被確認收復，RSI、KDJ延續(xù)強勢，MACD藍柱收斂，SKD逼近金*。

　　月線： 月K線尚在運行之中，將于下周二報收。目前RSI仍顯疲軟，SKD繼續(xù)下行發(fā)散，MACD藍柱擴散，5月均線相對于10月均線呈空頭排列，且繼續(xù)位于現(xiàn)價上方，但多空布林中軌暫被收復，且MMV繼續(xù)呈強。

　　綜合評價： 本周金價呈現(xiàn)高位寬幅震蕩格局，并使得指標得到進一步的修復，但上行空間并未進一步釋放至920上方，且沖高回落的走勢表明900上方反壓依然較大。盡管盤面走強信號頻發(fā)，但目前仍不可對金價短線反彈空間過于樂觀，雖尚不可斷言反彈就此結束，但鑒于360分鐘MMV即將走弱的概率極大，短線技術性調整依然一觸即發(fā)，且空間較大。下周關鍵支撐或位于860附近，而900～920一帶則將繼續(xù)承壓，且若周初金價快速拉升至920上方也難以確認突破有效，過分強勁或只能帶來沖高回落整體轉弱的后果。

　　下周展望

　　本周美國救援計劃并未如期得到國會批準，使得市場對金融危機的擔憂擴大，隨著對此博弈的展開，黃金受避險情緒的刺激得以在高位震蕩，但利好也僅限于此，非美并未表現(xiàn)出絕對強勢，而鉑金走勢的疲軟也依然顯示金市投機過度。估計美國援手計劃將在下周盤初出臺，市場圍繞該計劃將展開廣泛得博弈，匯市和商品市場都將面臨新一輪巨變，而下周后半程則將轉入對歐洲央行貨幣政策的博弈熱點上。隨著進入本年度最后一個季度，周四歐洲央行雖仍將有望繼續(xù)按兵不動，但距離降息則已越來越近，歐元承壓將會不斷擴大，后市前景依然黯淡，美元指數(shù)仍有望再度上揚，除非出現(xiàn)美元崩潰得局面，否則后市金價承壓格局將無法發(fā)生根本性轉變。目前來看，美國危機將無助于全球經濟得改善，這是全球各個利益集團都無法承受的，故問題解決只存時間問題而已，至少目前美元的‘大佬’級貨幣地位仍將是難以動搖的。從時間安排來看，下周需予以關注的基本面熱點如下：

　　² 周一： 日本、德國零售銷售，歐元區(qū)景氣指數(shù)，美國個人消費支出物價指數(shù)，達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；

　　² 周二： 澳洲零售銷售，法、意、歐、加PPI，德國失業(yè)率，英國GDP，美國紐約企業(yè)指數(shù)、芝加哥采購經理人指數(shù)，堪薩斯聯(lián)儲主席演講；

　　² 周三： 日本短觀景氣指數(shù)，歐洲PMI，歐元區(qū)失業(yè)率，美國ISM制造業(yè)指數(shù)，EIA原油庫存，歐洲央行行長特里謝和亞特蘭大聯(lián)儲主席就美國經濟前景演講；

　　² 周四： 歐元區(qū)CPI，美國非農就業(yè)指數(shù)、失業(yè)率和工廠訂單，歐洲央行利率決議和會后聲明；

　　² 周五： 瑞士CPI，歐元區(qū)零售銷售美國ISM非制造業(yè)指數(shù)。

　　潛在的基本面危機使得市場情緒波動較大，也使得投機進一步活躍，下周仍將是偏重于基本面博弈，而技術性走勢仍難以真正體現(xiàn)，盤面暗示將顯得盲目，特別是在短線走勢上，單一指標的逆轉仍將會頻繁發(fā)生，故持倉風險將處于較高水平，操作節(jié)奏性則顯得更為重要。接合基本面和技術面分析，下周波動空間巨大，且難以估量，特別是短線波動空間無序威脅較大，但相對來講，860一帶仍將成為多空分水嶺，而920附近介入空單則風險極小。此外，維持中線弱勢格局延續(xù)的判斷，操作上可參照鉑金走勢，若與黃金走勢背離，則可高位介入空單；否則，不妨靜觀其變，900上方繼續(xù)不建議繼續(xù)追漲。

　　下周是國慶長假，盡管市場波動巨大將使得風險和機遇并存，理想化的獲利空間或可使人想入非非，但其實暫時離場也是一個極好的選擇，一方面可規(guī)避非理性波動，另一方面也可以利用假期調整一下心態(tài)。下周本人也會開始度假，每日評論將暫時予以精簡，望見諒，同時預祝大家有一個好假期。