黃金920附近做空風(fēng)險(xiǎn)極小

　　當(dāng)周金市評敘與下周展望

　　本周金價(jià)延續(xù)上周漲勢，雖在盤初受獲利回吐打擊下探本周低點(diǎn)862.05，但隨后受金融危機(jī)激發(fā)的避險(xiǎn)熱情支撐，呈現(xiàn)高位寬幅震蕩格局，但多次沖高至900上方無功而返，而周五更是爆發(fā)一輪本周最大幅度的盤內(nèi)波動(dòng)，增幅高達(dá)55美元，盤中摸高本周高點(diǎn)911.60，但尾市回落保收于877.80。相關(guān)市場上，匯市同樣呈現(xiàn)寬幅波動(dòng)格局，美元指數(shù)下挫1%。但商品市場并未全面顯強(qiáng)，CRB指數(shù)在周一沖高后回調(diào)，并在隨后是個(gè)交易日基本呈現(xiàn)持續(xù)下調(diào)之勢，原油連續(xù)摸高130后回落收高僅不及3%，而與黃金同列貴金屬板塊的鉑金更是延續(xù)下跌之勢，銅連續(xù)則也同樣出現(xiàn)3%以上的跌幅。

　　期金信息

　　最新公布的CFTC持倉報(bào)告顯示，當(dāng)期CMX期金總持倉大幅走跌，且在隨后兩個(gè)交易日總持倉繼續(xù)大幅降至360682口。從報(bào)告的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)期基金凈多頭得以回升，但主要來自于空頭獲利回吐的貢獻(xiàn)，而投機(jī)性買盤僅略有擴(kuò)大。同時(shí)，商業(yè)多單也出現(xiàn)大幅減持，表明多單獲利回吐也相應(yīng)擴(kuò)大。與CMX相似，TOCOM期金的總持倉也呈下滑之勢，特別是減持近期增持遠(yuǎn)期的跡象明顯，或表明金市的投資熱情并未得到真正的改善，至少近期合約的內(nèi)含價(jià)值預(yù)期依然趨弱。

　　技術(shù)指標(biāo)

　　日線： 本周日K線在首尾陽線中夾帶三連陰，且周五走勢基本覆蓋整周的波動(dòng)空間。雖然乖離度BIAS擴(kuò)大，MACD紅柱繼續(xù)收斂，且SKD趨緩有轉(zhuǎn)弱跡象，但RSI、TRIX、DKX均處于強(qiáng)勢之中，250日均線支撐持續(xù)多日有效，且MMV也被得以修復(fù)向好，多空布林帶向上發(fā)展且略帶發(fā)散，只是CR發(fā)散拐頭暗示沖高動(dòng)力已經(jīng)減弱。此外，隨著ENV的上行，金價(jià)在連續(xù)七天超買后回到有效釋放空間內(nèi)，下周初中軌支撐將抬高至840上方，而有效高點(diǎn)將為892附近，并有望在隨后兩個(gè)交易日將兩者分別推高至于860和913以上，前提是企穩(wěn)于目前水平上。

　　周線： 周K線出現(xiàn)兩連陰，但依然呈現(xiàn)長上影線格局，且本周運(yùn)行區(qū)域受限于上周K線的上影線內(nèi)，且始終未能企穩(wěn)于900整數(shù)關(guān)上。雖然周K線形態(tài)并不佳，但技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)向好，多空布林中軌被確認(rèn)收復(fù)，RSI、KDJ延續(xù)強(qiáng)勢，MACD藍(lán)柱收斂，SKD逼近金*。

　　月線： 月K線尚在運(yùn)行之中，將于下周二報(bào)收。目前RSI仍顯疲軟，SKD繼續(xù)下行發(fā)散，MACD藍(lán)柱擴(kuò)散，5月均線相對于10月均線呈空頭排列，且繼續(xù)位于現(xiàn)價(jià)上方，但多空布林中軌暫被收復(fù)，且MMV繼續(xù)呈強(qiáng)。

　　綜合評價(jià)： 本周金價(jià)呈現(xiàn)高位寬幅震蕩格局，并使得指標(biāo)得到進(jìn)一步的修復(fù)，但上行空間并未進(jìn)一步釋放至920上方，且沖高回落的走勢表明900上方反壓依然較大。盡管盤面走強(qiáng)信號(hào)頻發(fā)，但目前仍不可對金價(jià)短線反彈空間過于樂觀，雖尚不可斷言反彈就此結(jié)束，但鑒于360分鐘MMV即將走弱的概率極大，短線技術(shù)性調(diào)整依然一觸即發(fā)，且空間較大。下周關(guān)鍵支撐或位于860附近，而900～920一帶則將繼續(xù)承壓，且若周初金價(jià)快速拉升至920上方也難以確認(rèn)突破有效，過分強(qiáng)勁或只能帶來沖高回落整體轉(zhuǎn)弱的后果。

　　下周展望

　　本周美國救援計(jì)劃并未如期得到國會(huì)批準(zhǔn)，使得市場對金融危機(jī)的擔(dān)憂擴(kuò)大，隨著對此博弈的展開，黃金受避險(xiǎn)情緒的刺激得以在高位震蕩，但利好也僅限于此，非美并未表現(xiàn)出絕對強(qiáng)勢，而鉑金走勢的疲軟也依然顯示金市投機(jī)過度。估計(jì)美國援手計(jì)劃將在下周盤初出臺(tái)，市場圍繞該計(jì)劃將展開廣泛得博弈，匯市和商品市場都將面臨新一輪巨變，而下周后半程則將轉(zhuǎn)入對歐洲央行貨幣政策的博弈熱點(diǎn)上。隨著進(jìn)入本年度最后一個(gè)季度，周四歐洲央行雖仍將有望繼續(xù)按兵不動(dòng)，但距離降息則已越來越近，歐元承壓將會(huì)不斷擴(kuò)大，后市前景依然黯淡，美元指數(shù)仍有望再度上揚(yáng)，除非出現(xiàn)美元崩潰得局面，否則后市金價(jià)承壓格局將無法發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。目前來看，美國危機(jī)將無助于全球經(jīng)濟(jì)得改善，這是全球各個(gè)利益集團(tuán)都無法承受的，故問題解決只存時(shí)間問題而已，至少目前美元的‘大佬’級(jí)貨幣地位仍將是難以動(dòng)搖的。從時(shí)間安排來看，下周需予以關(guān)注的基本面熱點(diǎn)如下：

　　² 周一： 日本、德國零售銷售，歐元區(qū)景氣指數(shù)，美國個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；

　　² 周二： 澳洲零售銷售，法、意、歐、加PPI，德國失業(yè)率，英國GDP，美國紐約企業(yè)指數(shù)、芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席演講；

　　² 周三： 日本短觀景氣指數(shù)，歐洲PMI，歐元區(qū)失業(yè)率，美國ISM制造業(yè)指數(shù)，EIA原油庫存，歐洲央行行長特里謝和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席就美國經(jīng)濟(jì)前景演講；

　　² 周四： 歐元區(qū)CPI，美國非農(nóng)就業(yè)指數(shù)、失業(yè)率和工廠訂單，歐洲央行利率決議和會(huì)后聲明；

　　² 周五： 瑞士CPI，歐元區(qū)零售銷售美國ISM非制造業(yè)指數(shù)。

　　潛在的基本面危機(jī)使得市場情緒波動(dòng)較大，也使得投機(jī)進(jìn)一步活躍，下周仍將是偏重于基本面博弈，而技術(shù)性走勢仍難以真正體現(xiàn)，盤面暗示將顯得盲目，特別是在短線走勢上，單一指標(biāo)的逆轉(zhuǎn)仍將會(huì)頻繁發(fā)生，故持倉風(fēng)險(xiǎn)將處于較高水平，操作節(jié)奏性則顯得更為重要。接合基本面和技術(shù)面分析，下周波動(dòng)空間巨大，且難以估量，特別是短線波動(dòng)空間無序威脅較大，但相對來講，860一帶仍將成為多空分水嶺，而920附近介入空單則風(fēng)險(xiǎn)極小。此外，維持中線弱勢格局延續(xù)的判斷，操作上可參照鉑金走勢，若與黃金走勢背離，則可高位介入空單；否則，不妨靜觀其變，900上方繼續(xù)不建議繼續(xù)追漲。

　　下周是國慶長假，盡管市場波動(dòng)巨大將使得風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存，理想化的獲利空間或可使人想入非非，但其實(shí)暫時(shí)離場也是一個(gè)極好的選擇，一方面可規(guī)避非理性波動(dòng)，另一方面也可以利用假期調(diào)整一下心態(tài)。下周本人也會(huì)開始度假，每日評論將暫時(shí)予以精簡，望見諒，同時(shí)預(yù)祝大家有一個(gè)好假期。