資金入金市避險(xiǎn) 救市雙刃劍左右金價(jià)

　　美國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在變得異常脆弱，大量避險(xiǎn)資金進(jìn)入黃金期貨市場(chǎng)以尋求庇護(hù)使得金價(jià)在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生了“V”形反轉(zhuǎn)。

　　然而就在此時(shí)，國(guó)會(huì)山上伯南克和保爾森力推的7000億美元救市計(jì)劃討論得頗為激烈，目前已有消息顯示這一金融救援計(jì)劃方案已經(jīng)通過，并且其中的2500億美元可以先行到位，這一消息也將使得目前的黃金市場(chǎng)重新變得微妙起來，預(yù)計(jì)金價(jià)在未來數(shù)周內(nèi)將以寬幅震蕩為主。

　　資金入金市避險(xiǎn)

　　雷曼兄弟公司的破產(chǎn)，再次說明次貸危機(jī)有進(jìn)一步蔓延的可能。美國(guó)金融風(fēng)暴再起，次貸危機(jī)加劇、投資銀行接連倒閉，早先美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行等6家央行對(duì)外發(fā)表聲明，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)批準(zhǔn)了向短期信貸市場(chǎng)注入1800億美元流動(dòng)性資金的計(jì)劃。此舉將提高貨幣市場(chǎng)上美元的流動(dòng)性。

　　各國(guó)政府紛紛出臺(tái)政策扶持金融市場(chǎng)，短期內(nèi)一定程度上抑制了金價(jià)的上漲，但投資者面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的不確定性，依然購(gòu)進(jìn)黃金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金價(jià)沖高震蕩。

　　雙刃劍左右金價(jià)

　　美國(guó)金融風(fēng)暴爆發(fā)后，為避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，美國(guó)政府出臺(tái)了7000億美元的救市計(jì)劃。救市計(jì)劃在短期內(nèi)會(huì)增加市場(chǎng)上美元供應(yīng)數(shù)量，從而對(duì)美元指數(shù)具有一定的利空影響，這對(duì)黃金的價(jià)格將起到非常明顯的提振作用。

　　雖然目前尚不能分析出救市計(jì)劃將給美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來多大的利好，但是可以肯定的是，在救市資金到位以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下跌趨勢(shì)可能會(huì)得到一定程度的緩和，這在對(duì)美元帶來利多的同時(shí)，因?yàn)檫M(jìn)入黃金市場(chǎng)尋求庇護(hù)的資本有可能會(huì)選擇再次出海，金價(jià)就又會(huì)重新隨著美元價(jià)值的提升而下跌。但是這個(gè)下跌的幅度并不會(huì)很大。

　　總體上看，美國(guó)救市計(jì)劃對(duì)美元指數(shù)具有雙重的影響，救市計(jì)劃對(duì)金價(jià)的漲跌來說也是一把雙刃劍，前期助漲，后期助跌。

　　美元指數(shù)走高難

　　從政策角度講，美元大幅上漲也不符合美國(guó)的長(zhǎng)期利益。美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正面臨財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字的雙重困擾，為減少貿(mào)易赤字，捍衛(wèi)美國(guó)的長(zhǎng)期利益，美國(guó)政府絕不會(huì)容忍美元大幅升值和美元指數(shù)的大幅上漲，所以，從基本面角度講，美元指數(shù)沖高到80以上價(jià)位時(shí)將面臨巨大的基本面壓力。

　　另外，當(dāng)前階段，美國(guó)適逢大選，為取得連任資格，共和黨極力維持美元指數(shù)處于一個(gè)較高的水平，綜合上述兩個(gè)方面，保持美元指數(shù)在高位震蕩才真正符合美國(guó)的長(zhǎng)期利益。

　　這樣一來對(duì)黃金的價(jià)格走勢(shì)也將起到非常重要的影響。當(dāng)美元指數(shù)下跌的時(shí)候，在經(jīng)濟(jì)惡化的同時(shí)，黃金的上漲空間被強(qiáng)化，當(dāng)人們對(duì)證券市場(chǎng)都不再抱有希望的時(shí)候，金價(jià)很可能再次突破1000美元/盎司，而美元指數(shù)在未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的時(shí)候，避險(xiǎn)資金的撤離將會(huì)導(dǎo)致黃金持倉(cāng)的大幅減少，多頭頭寸的減少會(huì)在一定程度上抑制金價(jià)的上漲，從而導(dǎo)致金價(jià)的下跌。

　　油價(jià)不可忽視

　　除了美元指數(shù)的影響外，還有一個(gè)重要的因素則來自于原油期貨的價(jià)格水平，不過從目前剛剛交割的10號(hào)輕質(zhì)原油期貨合約看，短時(shí)間內(nèi)，原油近期內(nèi)大幅上漲和下跌的難度都比較大。這也將在一定程度上提振金價(jià)。

　　盡管發(fā)達(dá)國(guó)家原油需求量有所下降，但新興市場(chǎng)國(guó)家原油需求依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。在當(dāng)前金融危機(jī)不斷深化的背景下，國(guó)際原油大幅上漲有很大難度，金價(jià)由于與油價(jià)成正相關(guān)的走勢(shì)，所以在一定程度上也不會(huì)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。