英鎊急漲急跌意外搶鏡 FED紀(jì)要來(lái)襲美元恐遭滅頂之災(zāi)？

　　周四(7月5日)歐美時(shí)段盤中，在金融市場(chǎng)屏氣凝息靜待本周重頭戲考驗(yàn)之際，兩則有關(guān)英國(guó)央行加息與脫歐的消息傳來(lái)，英鎊/美元短線波動(dòng)逾百點(diǎn)，坐上刺激“過(guò)山車”。美國(guó)方面，日內(nèi)公布的小非農(nóng)、初請(qǐng)以及ISM非制造業(yè)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊，美元仍維持低迷態(tài)勢(shì)，靜待稍晚的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及貿(mào)易爭(zhēng)端進(jìn)展考驗(yàn)。有分析指出，此次紀(jì)要如果出現(xiàn)再加息兩次計(jì)劃打退堂鼓的跡象，交易員會(huì)降低第三次或第四次加息的幾率預(yù)期，那么對(duì)美元來(lái)說(shuō)可能是個(gè)毀滅性的打擊，黃金則可能“一雪前恥”。相反，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)認(rèn)為貿(mào)易政策并未開(kāi)始產(chǎn)生影響，并按計(jì)劃升息，那么美元恐再次重拾看漲基調(diào)。
　　
　　兩則重磅消息襲來(lái) 英鎊短線坐上驚險(xiǎn)“過(guò)山車”
　　
　　周四歐市盤中，英鎊/美元短線波動(dòng)加劇，由于英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼又一次釋放鷹派論調(diào)匯價(jià)一度短線拉升月50點(diǎn)，最高升至1.3274，創(chuàng)下6月26日以來(lái)的高位，不過(guò)隨后傳來(lái)有關(guān)脫歐的不利消息，英鎊/美元轉(zhuǎn)而急跌。
　　
　　卡尼表示更加堅(jiān)定地相信，一季度的低迷只是暫時(shí)的，收緊貨幣政策是必要的。在8月將有足夠的信息來(lái)作出利率決定�？�尼還表示，在當(dāng)前環(huán)境下，未來(lái)數(shù)年內(nèi)將進(jìn)行漸進(jìn)、有限的加息。
　　
　　據(jù)彭博，這種表述發(fā)生在在英國(guó)央行6月21日會(huì)議之后；那次會(huì)議上，拜首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹轉(zhuǎn)換陣營(yíng)所賜，6-3的投票結(jié)果顯現(xiàn)出了更濃的鷹派味道。
　　
　　所有這一切都使8月加息的預(yù)期得到了提振--如今8月加息的幾率已經(jīng)從本周初的67%上升到了75%。
　　
　　此外，卡尼也對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義表示擔(dān)憂，他認(rèn)為全球貿(mào)易保護(hù)主義會(huì)產(chǎn)生與脫歐相似的效應(yīng)，保護(hù)主義將拖累增長(zhǎng)并引發(fā)通脹。
　　
　　英國(guó)央行的預(yù)期是相對(duì)平穩(wěn)地向減少與歐洲的開(kāi)放性過(guò)渡。盡管“懸崖式”脫歐的可能性不大，但英國(guó)央行和政府也正在為此做準(zhǔn)備。
　　
　　在2018年有了疲弱的開(kāi)局之后，英國(guó)經(jīng)濟(jì)正展露出復(fù)蘇的初步跡象，制造業(yè)、建筑業(yè)及服務(wù)業(yè)等調(diào)查都優(yōu)于預(yù)期，這也強(qiáng)化了英國(guó)央行8月升息的前景。
　　
　　這令英鎊獲得些許喘息空間，之前幾周受到美元走強(qiáng)、以及英國(guó)能否在明年3月退歐之前與歐盟達(dá)成協(xié)議的疑慮影響而下跌。
　　
　　不過(guò)，英國(guó)央行加息提振的作用轉(zhuǎn)瞬即逝，隨后彭博的一則報(bào)道令英鎊受挫。
　　
　　彭博報(bào)道稱，德國(guó)據(jù)悉認(rèn)為英國(guó)首相特雷莎·梅的脫歐關(guān)稅計(jì)劃是不可行的。
　　
　　報(bào)道出爐之后，英鎊/美元走低約70點(diǎn)，刷新日低至1.3203。
　　
　　英國(guó)政府將在周五召開(kāi)緊急退歐會(huì)議，首相特雷莎梅呼吁保持團(tuán)結(jié)，但政府的各個(gè)派系似乎仍不肯讓步。
　　
　　三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)分析師在報(bào)告中稱，距離英國(guó)退歐不到九個(gè)月時(shí)間，而且還沒(méi)有與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，外界擔(dān)憂這次會(huì)議可能危及梅政府的穩(wěn)定，這可能給英鎊帶來(lái)下跌風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　“英鎊迄今似乎未從英國(guó)景氣動(dòng)能好轉(zhuǎn)中受益，而退歐不確定性升高似乎抑制了英鎊近期的上漲動(dòng)能，”報(bào)告稱。
　　
　　數(shù)據(jù)良莠不齊 美元維持低迷態(tài)勢(shì)
　　
　　周四晚間公布的美國(guó)6月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)錄得增加17.7萬(wàn)人，低于預(yù)期的增加19萬(wàn)人，前值上調(diào)為增加18.9萬(wàn)人。數(shù)據(jù)公布后，黃金小幅上揚(yáng)，美元指數(shù)短線下挫。
　　
　　據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng) 17.7萬(wàn)人，預(yù)期 19萬(wàn)人，前值 17.8萬(wàn)人修正為 18.9萬(wàn)人。值得注意的是，“小非農(nóng)”連續(xù)四個(gè)月不及市場(chǎng)的預(yù)期，原因或在于招不到人。
　　
　　從行業(yè)來(lái)看，商品制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加2.9萬(wàn)，環(huán)比少增3.5萬(wàn)；服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加14.8萬(wàn)，環(huán)比多增3.4萬(wàn)。
　　
　　不過(guò)，金融博客Zeroedge撰文指出，過(guò)去12個(gè)月的平均值為19萬(wàn)，創(chuàng)2016年9月以來(lái)最高。
　　
　　ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)朝充分就業(yè)方向邁進(jìn)，醫(yī)療行業(yè)再次引導(dǎo)就業(yè)上漲，貿(mào)易行業(yè)則繼續(xù)反彈。
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪評(píng)論稱，企業(yè)面臨的一大問(wèn)題是找到合格的雇員。如果當(dāng)前的就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)持續(xù)下去，所有行業(yè)和企業(yè)類型的勞動(dòng)力短缺問(wèn)題都會(huì)愈加嚴(yán)重。
　　
　　市場(chǎng)擔(dān)心，緊張的就業(yè)市場(chǎng)可能對(duì)工資構(gòu)成上行壓力并導(dǎo)致通脹飆升，迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。
　　
　　隨后公布的美國(guó)至6月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加23.1萬(wàn)人，高于預(yù)期22.5萬(wàn)人，前值上調(diào)為22.8萬(wàn)人。
　　
　　華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)多年來(lái)維持在低位，這表明一些管理人員難以找到合格員工，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊。
　　
　　此外，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布，美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)為59.1，錄得3月以來(lái)最高值，接近逾十二年來(lái)最高水平，表明服務(wù)業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭穩(wěn)健。
　　
　　這是ISM非制造業(yè)指數(shù)連續(xù)101個(gè)月處于榮枯分水嶺50上方，意味著貢獻(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)九成的服務(wù)業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張。
　　
　　今年以來(lái)，減稅措施支撐了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推升了企業(yè)和個(gè)人需求。不過(guò)，特朗普政府威脅對(duì)主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅的行動(dòng)，也帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　今晚的ADP數(shù)據(jù)之后，美元延續(xù)早前的跌勢(shì)，最低下挫至94.17，隨后觸底反彈，但仍交投于平盤下方。技術(shù)面來(lái)看，短線下行風(fēng)險(xiǎn)猶存。
　　
　　4小時(shí)圖顯示，美元指數(shù)暫時(shí)持穩(wěn)在200期均線94.30，但是考慮到指數(shù)已經(jīng)跌破了4月份以來(lái)上行趨勢(shì)線以及關(guān)鍵水平支持94.50，短線前景偏向繼續(xù)看跌。
　　
　　若符合預(yù)期跌破94.50，進(jìn)一步下跌可能將指向94.20、94.00以及5月14日以來(lái)上行支撐線（93.80）。
　　
　　不過(guò)，如果反彈，關(guān)注94.50以及94.70等阻力水平，如果能夠有效突破94.70則走勢(shì)前景將轉(zhuǎn)向看漲。
　　
　　西太平洋銀行撰文指出，近期人民幣逐步回穩(wěn)，德國(guó)總理默克爾組閣聯(lián)盟危機(jī)暫時(shí)消退，化解了近期美元的上行潛力。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，在貿(mào)易緊張局勢(shì)日益加劇的背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先地位及相對(duì)更穩(wěn)健的增速得到鞏固，因而支撐美元的因素仍存在。預(yù)計(jì)今晚公布的ISM數(shù)據(jù)及明晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)均將錄得優(yōu)異表現(xiàn)。此外，我們認(rèn)為貿(mào)易緊張局勢(shì)短期內(nèi)不太可能緩解。因中期選舉臨近，在貿(mào)易談判上，特朗普政府正采用“朝鮮模式”，也就是通過(guò)激進(jìn)的方式升級(jí)態(tài)勢(shì)，從而強(qiáng)迫對(duì)方進(jìn)行談判。
　　
　　今晚美聯(lián)儲(chǔ)一旦發(fā)出這一信號(hào) 美元恐大跌、黃金或“雪恥”
　　
　　本周后半部分美元將迎來(lái)一個(gè)繁忙和動(dòng)蕩的時(shí)期。今晚市場(chǎng)將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要的重大考驗(yàn)。北京時(shí)間周五(7月6日)02:00美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月政策會(huì)議上公布6月會(huì)議記錄。
　　
　　政策制定者不僅在今年的6月會(huì)議上第二次提高利率，他們還上修利率路徑預(yù)測(cè)，暗示2018年的升息次數(shù)將從此前的3次上調(diào)至4次。
　　
　　會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)委員會(huì)對(duì)升息前景的信心有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)，而任何關(guān)于貿(mào)易摩擦的討論也會(huì)引起注意。
　　
　　就會(huì)議紀(jì)要來(lái)看，此次發(fā)布時(shí)間比平常推遲一日，因周三美國(guó)市場(chǎng)因獨(dú)立日假日休市。
　　
　　在6月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地采取一些鷹派的舉措。盡管25個(gè)基點(diǎn)的加息信號(hào)在會(huì)議前已經(jīng)被完全消化，但該委員會(huì)還上調(diào)了2018年的利率路徑預(yù)測(cè)。
　　
　　不過(guò)需要注意的是，暗示更快加息的決定是驚險(xiǎn)過(guò)關(guān)。只有一位官員上調(diào)他/她的預(yù)測(cè)，即從之前的三次提高到四次，這也導(dǎo)致了中值預(yù)測(cè)也被推高。
　　
　　或許正是由于這一決定有點(diǎn)僥幸，市場(chǎng)并沒(méi)有真正相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)加息兩次（今年的加息將達(dá)到4次）。
　　
　　盡管投資者相信至少會(huì)實(shí)現(xiàn)加息一次，這已經(jīng)被完全消化，但他們對(duì)升息兩次持懷疑態(tài)度。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨的數(shù)據(jù)，他們認(rèn)為只有升息兩次只有39%的可能性。
　　
　　因此，投資人注意力可能轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)前景的討論，以評(píng)估那些更加謹(jǐn)慎的官員需要看到的是什么來(lái)加入支持加息四次的陣營(yíng)中來(lái)。
　　
　　此外，任何有關(guān)中美貿(mào)易僵局的討論都將引起市場(chǎng)的注意。
　　
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)似乎并沒(méi)有特別擔(dān)心這些貿(mào)易摩擦，但在6月會(huì)議后的幾天里，鮑威爾主席的言論卻暗示了其他東西。
　　
　　在6月20日葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)均對(duì)貿(mào)易沖突升級(jí)持悲觀看法，認(rèn)為后果已然顯現(xiàn)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在小組討論會(huì)上表示：“貿(mào)易政策的改變，使得我們不得不對(duì)前景提出疑問(wèn)�！边@是他對(duì)該議題最強(qiáng)硬的評(píng)論之一。
　　
　　他并稱，“我們頭一回(從商界領(lǐng)袖那里)聽(tīng)說(shuō)要推遲投資、招聘和決策的決定。”不過(guò)這樣的討論還沒(méi)有反映在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中。
　　
　　鑒于鮑威爾言論缺乏信心，市場(chǎng)將尋找線索觀察如果貿(mào)易緊張開(kāi)始拖累經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)變得更加溫和，或許是通過(guò)推遲加息來(lái)提供一些緩沖。任何這樣的信號(hào)都可能對(duì)美元不利。
　　
　　加百利基金（Gabelli Funds）研究分析師Chris Mancini表示，金價(jià)近期一直受到美元走強(qiáng)的阻礙，但如果美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，金價(jià)可能會(huì)得到提振�！拔艺J(rèn)為，讓黃金真正爆發(fā)的將是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、美聯(lián)儲(chǔ)停止緊縮周期�！�
　　
　　BK資產(chǎn)管理的外匯策略總經(jīng)理Kathy Lien此前指出，盡管貿(mào)易戰(zhàn)的緊張局勢(shì)并不是黃金的直接催化劑，但如果沖突的影響迫使美聯(lián)儲(chǔ)改變其行動(dòng)計(jì)劃，那么金價(jià)的走勢(shì)可能很快就會(huì)升溫。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因投資延遲或最終需求下降而開(kāi)始放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)回到中性立場(chǎng)，這可能會(huì)導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)大規(guī)�？疹^回補(bǔ)，從而使金價(jià)達(dá)到1400美元/盎司的高位。
　　
　　此次紀(jì)要如果出現(xiàn)再加息兩次計(jì)劃打退堂鼓的跡象，交易員會(huì)降低第三次或第四次加息的幾率預(yù)期，那么對(duì)美元來(lái)說(shuō)可能是個(gè)毀滅性的打擊，黃金則可能“一雪前恥”。相反，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)認(rèn)為貿(mào)易政策并未開(kāi)始產(chǎn)生影響，并按計(jì)劃升息，那么美元恐再次重拾看漲基調(diào)。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要后，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將于周五晚沖擊市場(chǎng)。同一天，中國(guó)和美國(guó)預(yù)計(jì)將對(duì)彼此加征關(guān)稅，這可能會(huì)加劇本已緊張的貿(mào)易緊張局勢(shì)。
　　
　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將增加19.5萬(wàn)人，前值為增加22.3萬(wàn)人。本次ADP報(bào)告因周三美國(guó)獨(dú)立日假期而推遲公布，這讓交易員沒(méi)有多少時(shí)間為非農(nóng)報(bào)告做好準(zhǔn)備。