美聯(lián)儲決議料打壓美元 美指修正仍將持續(xù)

　　12月14日訊——臨近美聯(lián)儲決議，美元指數(shù)周三（12月14日）震蕩下挫，刷新四個交易日低點(diǎn)100.75；匯通網(wǎng)援引道明證券報(bào)告，預(yù)計(jì)近期美元的修正仍將持續(xù)；美元指數(shù)顯然已經(jīng)超出了實(shí)際利率所暗示的水平；本周美聯(lián)儲決議可能引發(fā)低收益貨幣強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致美指進(jìn)一步下跌。
　　
　　道明證券（TD-Securities）指出，美元指數(shù)持續(xù)修正，雖然名義的美元指數(shù)自11月高點(diǎn)已經(jīng)下跌了1%，但目前美元較一年前仍升值了3.3%�？紤]到美元已經(jīng)與一系列重要的周期性因素脫鉤，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)近期美元的修正仍將持續(xù)。
　　
　　最重要的因素是短期利率差額，包括名義的和實(shí)際的。下圖顯示了美元指數(shù)走勢與美元-G10貨幣10年期利差走勢的對比；在過去一年，該指數(shù)解釋了美元指數(shù)大約50%的走勢變化。
　　
　　簡而言之，美元指數(shù)顯然已經(jīng)超出了實(shí)際利率所暗示的水平，因而除非實(shí)際利率迅速上升，否則美指可能會進(jìn)一步修正。這種情況不太可能發(fā)生，因?yàn)榭紤]到通脹和加息，美聯(lián)儲可能仍將處于守勢，而非攻勢。
　　
　　道明證券追蹤的另一個指標(biāo)是美元加權(quán)的25日風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)，這一指標(biāo)也表明美元已經(jīng)超買。
　　
　　本周美聯(lián)儲決議可能引發(fā)低收益貨幣強(qiáng)勁反彈，導(dǎo)致美指進(jìn)一步下跌；特別值得注意的是，目前美元兌歐元、英鎊和瑞典克朗匯價過高。