銀行：特朗普政府能否刺激美元大幅上漲？

　　丹麥丹斯克銀行FICC研究部全球主管Thomas Harr指出，“自從特朗普美國總統(tǒng)選舉勝利以來，一個(gè)強(qiáng)烈的共識(shí)已經(jīng)形成，美元將大幅增長，美國的利率將高很多。特朗普主導(dǎo)的財(cái)政刺激措施將推動(dòng)美國中立率上升和美元走強(qiáng)。這與當(dāng)年里根政府在一九八一至八四年度的政策大相徑庭�！�
　　
　　Thomas Harr指出，“短期內(nèi)，我們同意美國增長預(yù)期的上升將推動(dòng)美元走強(qiáng)和全球利率上揚(yáng)。美國經(jīng)濟(jì)在特朗普勝利之前已經(jīng)獲得了速度。過去幾周，歐元區(qū)10月零售銷售，德國工廠訂單和中國PMI制造業(yè)都大幅上漲，這表明美國主導(dǎo)的復(fù)蘇正在向歐洲蔓延。然而，對(duì)我們來說，美元走強(qiáng)的觀點(diǎn)是短期的，而在全球增長的推動(dòng)下，美元將會(huì)失去動(dòng)力。”
　　
　　Thomas Harr解釋道，“美國財(cái)政刺激的類型和它經(jīng)濟(jì)增長的速度有很多不確定性。例如，特朗普一直倡導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施支出不會(huì)由聯(lián)邦政府資助，而是由‘中立的基礎(chǔ)設(shè)施信用系統(tǒng)’提供。沒有保證國會(huì)將同意如期免除企業(yè)稅款的回應(yīng)。此外，特朗普的減稅將有利于較低的消費(fèi)傾向，因此只有較低的財(cái)政乘數(shù)。最后，美國的產(chǎn)出缺口基本上是封閉的，這表明財(cái)政刺激將增長更多的通貨膨脹，一年以后可能會(huì)有負(fù)增長的情況。”