2017年中國增速放緩至6.4% 人民幣料貶值至7.2

　　北京時(shí)間17日晚路透訊 投行瑞銀最新發(fā)布“2017-18年中國經(jīng)濟(jì)展望”稱，預(yù)計(jì)未來兩年中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)將再次面臨調(diào)整，2017年中國GDP增速會(huì)從今年的6.7%下滑至6.4%、2018年進(jìn)一步放緩至6%；預(yù)計(jì)明年決策層將加碼財(cái)政政策支持以應(yīng)對(duì)下行增長壓力，但在2018年底前中國央行不會(huì)降息。
　　
　　瑞銀在報(bào)告中并預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)2016年底人民幣對(duì)美元匯率為6.9左右；而特朗普上任后，人民幣貶值壓力還可能持續(xù)。鑒于未來美聯(lián)儲(chǔ)和中國央行的貨幣政策可能持續(xù)分化、資本外流壓力持續(xù)，預(yù)計(jì)未來兩年人民幣對(duì)美元繼續(xù)貶值，2017年底達(dá)7.2、2018年底達(dá)7.5。
　　
　　“預(yù)計(jì)未來兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)將再次面臨調(diào)整，建設(shè)量和相關(guān)投資增速都可能繼續(xù)下滑，出口有望溫和反彈、政府引導(dǎo)的基建投資保持穩(wěn)健，但這應(yīng)不足以完全抵消房地產(chǎn)調(diào)整帶來的下行壓力�！眻�(bào)告稱。
　　
　　瑞銀認(rèn)為，消費(fèi)也可能隨著收入增速放緩而走弱，不過整體應(yīng)會(huì)保持穩(wěn)�。幻髂陣鴥�(nèi)大宗商品價(jià)格應(yīng)不會(huì)延續(xù)今年大幅上漲的趨勢(shì)，但PPI仍可能保持1.7%左右的正增長，支撐名義GDP和工業(yè)產(chǎn)出增長。
　　
　　“2017年決策層將加碼財(cái)政政策支持以應(yīng)對(duì)下行增長壓力，但同時(shí)決策層還希望防范高杠桿和資產(chǎn)泡沫帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，這意味著每當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)時(shí)，政策重點(diǎn)可能會(huì)重回防風(fēng)險(xiǎn)，”報(bào)告并預(yù)計(jì)，信貸增長應(yīng)會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)健，以支撐準(zhǔn)財(cái)政支出及整體經(jīng)濟(jì)增長。
　　
　　瑞銀認(rèn)為，2018年底前基準(zhǔn)利率將保持不變。利率的上行空間被經(jīng)濟(jì)增速放緩和溫和的CPI限制，而利率的下行空間又受制于央行對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫和人民幣貶值壓力的擔(dān)憂。為避免釋放寬松信號(hào)，中國央行可能繼續(xù)使用其他工具對(duì)銀行間市場(chǎng)提供基礎(chǔ)貨幣流動(dòng)性，而不是降息降準(zhǔn)。
　　
　　針對(duì)經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告指出，明年中國決策層將進(jìn)行換屆，對(duì)房地產(chǎn)的刺激政策可能比預(yù)期的更長更強(qiáng)烈，這可能推升經(jīng)濟(jì)增速高于預(yù)期。而多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)也可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，包括：更劇烈的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、可投資項(xiàng)目不足導(dǎo)致的基建投資下滑、全球增長疲弱和貿(mào)易保護(hù)主義升溫導(dǎo)致的出口下滑，以及大規(guī)模資本流出可能對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊。