英鎊空頭頭寸泰山壓頂，英銀行動(dòng)預(yù)期或提前消化

　　周三（8月3日），英鎊兌美元匯率小幅收低0.22%，但價(jià)格重心并未下移動(dòng)。一些分析師表示，目前英鎊匯價(jià)和市場已建立的英鎊頭寸可能為周四英國央行公布政策決定后帶來反彈的機(jī)會(huì)。
　　
　　英國7月建筑業(yè)遭遇七年來最嚴(yán)重滑坡，制造業(yè)出現(xiàn)2013年2月以來最大幅度的萎縮，服務(wù)業(yè)也創(chuàng)下2009年2月以來最低水平。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新持倉報(bào)告顯示，上周投機(jī)者的持有的英鎊空頭倉位較多頭倉位多出80572手，為1992年彭博收錄該數(shù)據(jù)以來看空英鎊的峰值。
　　
　　目前市場廣泛預(yù)計(jì)英國央行在周四也將作出自2009年以來首次降息決定，掉期市場甚至顯示預(yù)期有98%的概率最終行動(dòng)，做空英鎊的投機(jī)者已經(jīng)達(dá)到了25年的最高點(diǎn)，或意味著英國脫歐對(duì)英國的沖擊比市場的預(yù)想得要大得多。一些分析師預(yù)期央行將公布新的購債計(jì)劃，目的是緩和英國脫歐全民公投所帶來的影響。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole SA)G10貨幣分析主管馬利諾夫(Valentin Marinov)表示：“英國脫歐仍將持續(xù)影響英鎊走勢(shì)。市場看空英鎊，是由于擔(dān)憂資本外流背景下英鎊急劇貶值導(dǎo)致的國際收支危機(jī)。”
　　
　　道明證券還預(yù)測，英國央行會(huì)將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將資產(chǎn)購買計(jì)劃提高500億英鎊，并會(huì)引入其他信貸措施，英鎊會(huì)在年底跌至1.2美元。
　　
　　多名官員力挺寬松
　　
　　英國央行知名的鷹派、貨幣政策委員會(huì)成員威爾（Martin Weale）日前表示，他改變了主意，目前贊成立即采取經(jīng)濟(jì)刺激措施。
　　
　　前英國央行貨幣政策委員會(huì)委員布蘭奇福勞（David Blanchflower）表示，英國央行可能將利率下調(diào)至負(fù)值區(qū)域。英國銀行業(yè)已告知儲(chǔ)戶，可能將因儲(chǔ)戶儲(chǔ)蓄現(xiàn)金而開始收費(fèi)。
　　
　　前英國央行決策委員波森（Adam Posen）表示，如果他還在貨幣政策委員會(huì)的話，他會(huì)投票贊成降息至零。他表示，他還會(huì)敦促委員會(huì)在降息的同時(shí)發(fā)表一份聲明稱，“如果衰退時(shí)間延長，我們會(huì)選擇重啟QE或者是采取負(fù)利率政策”。
　　
　　前英國央行副行長賓恩(Charles Bean)和前英國央行貨幣政策委員會(huì)委員古哈德均認(rèn)為，英國央行已經(jīng)推高了外界對(duì)其周四可能采取某種行動(dòng)的預(yù)期，這種預(yù)期是如此強(qiáng)烈，假如英國央行沒有行動(dòng)，則將影響到其公信力。
　　
　　古哈德補(bǔ)充道：“外界強(qiáng)烈預(yù)期英國央行將降息，即便效果甚微。我個(gè)人也認(rèn)為他們會(huì)降息，因?yàn)槿绻�不這樣做，會(huì)對(duì)其公信力有不利影響�！�
　　
　　英鎊面臨意外上行風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　不過，大量的押注使市場人士難以很快進(jìn)一步賣出英鎊，造成持有這些頭寸的投資者不得不買回英鎊和軋平頭寸的可能性增加。
　　
　　馬利諾夫也表示市場押注如此之高，一旦政策稍有意外，英鎊投資者就會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒃诙唐趦?nèi)推高英鎊。
　　
　　他說：“市場上集體站隊(duì)看空，英國央行的政策必須非常激進(jìn)、非常出人意料，才能讓投資者相信進(jìn)一步擴(kuò)大空頭頭寸沒有風(fēng)險(xiǎn)。英國利率已經(jīng)接近零利率，考慮到目前債券收益率水平，進(jìn)一步的量化寬松或許成效不大�！�
　　
　　CIBC Global Markets匯市策略師門主管斯特雷奇（Jeremy Stretch）說預(yù)計(jì)，可能在周四英國央行政策決定前，英鎊將被軋空。
　　
　　他說：“作空英鎊的頭寸極多，主要是消化了減息25個(gè)基點(diǎn)和一些寬松措施的預(yù)期。除非英國央行對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法特別悲觀，否則英鎊將可能被軋空。”
　　
　　他表示，這可能給市場人士趁英鎊反彈建立新的英鎊空頭頭寸提供機(jī)會(huì)。
　　
　　花旗集團(tuán)(Citi Group)周三撰文就英鎊前景進(jìn)行展望指出，該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，英國央行將降息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)在未來4個(gè)月重啟750億英鎊規(guī)模的QE。英國央行還將下調(diào)通脹和經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
　　
　　該行表示，市場對(duì)英國央行寬松的預(yù)期已經(jīng)有好幾周了，而英國央行寬松的門檻較高，令匯價(jià)仍有意外上行的可能。但總體仍看空英鎊表現(xiàn)。
　　
　　同時(shí)，該行表示，降息和資產(chǎn)購買對(duì)于實(shí)際資金賬戶是個(gè)長期信號(hào)，會(huì)放緩資產(chǎn)重配。從這一角度來看，該行將關(guān)注英國央行決議后的英鎊做空空間。