周三（8月3日），英鎊兌美元匯率小幅收低0.22%，但價(jià)格重心并未下移動(dòng)。一些分析師表示，目前英鎊匯價(jià)和市場(chǎng)已建立的英鎊頭寸可能為周四英國(guó)央行公布政策決定后帶來(lái)反彈的機(jī)會(huì)。
英國(guó)7月建筑業(yè)遭遇七年來(lái)最嚴(yán)重滑坡，制造業(yè)出現(xiàn)2013年2月以來(lái)最大幅度的萎縮，服務(wù)業(yè)也創(chuàng)下2009年2月以來(lái)最低水平。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新持倉(cāng)報(bào)告顯示，上周投機(jī)者的持有的英鎊空頭倉(cāng)位較多頭倉(cāng)位多出80572手，為1992年彭博收錄該數(shù)據(jù)以來(lái)看空英鎊的峰值。
目前市場(chǎng)廣泛預(yù)計(jì)英國(guó)央行在周四也將作出自2009年以來(lái)首次降息決定，掉期市場(chǎng)甚至顯示預(yù)期有98%的概率最終行動(dòng)，做空英鎊的投機(jī)者已經(jīng)達(dá)到了25年的最高點(diǎn)，或意味著英國(guó)脫歐對(duì)英國(guó)的沖擊比市場(chǎng)的預(yù)想得要大得多。一些分析師預(yù)期央行將公布新的購(gòu)債計(jì)劃，目的是緩和英國(guó)脫歐全民公投所帶來(lái)的影響。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole SA)G10貨幣分析主管馬利諾夫(Valentin Marinov)表示：“英國(guó)脫歐仍將持續(xù)影響英鎊走勢(shì)。市場(chǎng)看空英鎊，是由于擔(dān)憂資本外流背景下英鎊急劇貶值導(dǎo)致的國(guó)際收支危機(jī)。”
道明證券還預(yù)測(cè)，英國(guó)央行會(huì)將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃提高500億英鎊，并會(huì)引入其他信貸措施，英鎊會(huì)在年底跌至1.2美元。
多名官員力挺寬松
英國(guó)央行知名的鷹派、貨幣政策委員會(huì)成員威爾（Martin Weale）日前表示，他改變了主意，目前贊成立即采取經(jīng)濟(jì)刺激措施。
前英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員布蘭奇福勞（David Blanchflower）表示，英國(guó)央行可能將利率下調(diào)至負(fù)值區(qū)域。英國(guó)銀行業(yè)已告知儲(chǔ)戶，可能將因儲(chǔ)戶儲(chǔ)蓄現(xiàn)金而開(kāi)始收費(fèi)。
前英國(guó)央行決策委員波森（Adam Posen）表示，如果他還在貨幣政策委員會(huì)的話，他會(huì)投票贊成降息至零。他表示，他還會(huì)敦促委員會(huì)在降息的同時(shí)發(fā)表一份聲明稱，“如果衰退時(shí)間延長(zhǎng)，我們會(huì)選擇重啟QE或者是采取負(fù)利率政策”。
前英國(guó)央行副行長(zhǎng)賓恩(Charles Bean)和前英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員古哈德均認(rèn)為，英國(guó)央行已經(jīng)推高了外界對(duì)其周四可能采取某種行動(dòng)的預(yù)期，這種預(yù)期是如此強(qiáng)烈，假如英國(guó)央行沒(méi)有行動(dòng)，則將影響到其公信力。
古哈德補(bǔ)充道：“外界強(qiáng)烈預(yù)期英國(guó)央行將降息，即便效果甚微。我個(gè)人也認(rèn)為他們會(huì)降息，因?yàn)槿绻贿@樣做，會(huì)對(duì)其公信力有不利影響�！�
英鎊面臨意外上行風(fēng)險(xiǎn)
不過(guò)，大量的押注使市場(chǎng)人士難以很快進(jìn)一步賣(mài)出英鎊，造成持有這些頭寸的投資者不得不買(mǎi)回英鎊和軋平頭寸的可能性增加。
馬利諾夫也表示市場(chǎng)押注如此之高，一旦政策稍有意外，英鎊投資者就會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒃诙唐趦?nèi)推高英鎊。
他說(shuō)：“市場(chǎng)上集體站隊(duì)看空，英國(guó)央行的政策必須非常激進(jìn)、非常出人意料，才能讓投資者相信進(jìn)一步擴(kuò)大空頭頭寸沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)利率已經(jīng)接近零利率，考慮到目前債券收益率水平，進(jìn)一步的量化寬松或許成效不大。”
CIBC Global Markets匯市策略師門(mén)主管斯特雷奇（Jeremy Stretch）說(shuō)預(yù)計(jì)，可能在周四英國(guó)央行政策決定前，英鎊將被軋空。
他說(shuō)：“作空英鎊的頭寸極多，主要是消化了減息25個(gè)基點(diǎn)和一些寬松措施的預(yù)期。除非英國(guó)央行對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法特別悲觀，否則英鎊將可能被軋空�！�
他表示，這可能給市場(chǎng)人士趁英鎊反彈建立新的英鎊空頭頭寸提供機(jī)會(huì)。
花旗集團(tuán)(Citi Group)周三撰文就英鎊前景進(jìn)行展望指出，該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將降息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)在未來(lái)4個(gè)月重啟750億英鎊規(guī)模的QE。英國(guó)央行還將下調(diào)通脹和經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
該行表示，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行寬松的預(yù)期已經(jīng)有好幾周了，而英國(guó)央行寬松的門(mén)檻較高，令匯價(jià)仍有意外上行的可能。但總體仍看空英鎊表現(xiàn)。
同時(shí)，該行表示，降息和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)對(duì)于實(shí)際資金賬戶是個(gè)長(zhǎng)期信號(hào)，會(huì)放緩資產(chǎn)重配。從這一角度來(lái)看，該行將關(guān)注英國(guó)央行決議后的英鎊做空空間。
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