弱勢(shì)非農(nóng)&美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期

　　美國4月份非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位僅有16萬個(gè)，數(shù)字創(chuàng)去年9月份以來的新低，進(jìn)而“摧毀”市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的預(yù)期。以下是各大機(jī)構(gòu)的分析觀點(diǎn)匯總：
　　
　　ING：非農(nóng)數(shù)據(jù)偏于中性
　　
　　根據(jù)荷蘭國際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Smith和Viraj Patel表示，美國官方非農(nóng)就業(yè)報(bào)告喜憂參半，不太可能扭轉(zhuǎn)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)成員的觀點(diǎn)。
　　
　　該行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)太過沮喪，因正在進(jìn)行收緊的勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為更高的工資。而市場(chǎng)不太可能在6月會(huì)議前看到持續(xù)的就業(yè)衰敗的證據(jù)。相反，若經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)更加強(qiáng)勁的跡象和金融狀況保持穩(wěn)定，那么美聯(lián)儲(chǔ)將感覺舒心，并將在3季度加息，時(shí)間點(diǎn)最有可能是在9月。
　　
　　美銀美林：建議高拋美日
　　
　　美銀美林(BofAML)策略師Athanasios Vamvakidis周五(5月6日)發(fā)布研究稱，鑒于美國數(shù)據(jù)喜憂參半，近期市場(chǎng)推動(dòng)的美元下跌沒有計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)升息的因素。而足夠多的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)可能會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息感到更安心。鑒于其他央行無力影響自身貨幣走勢(shì)，美國數(shù)據(jù)將成為外匯市場(chǎng)走勢(shì)的推動(dòng)因素。
　　
　　而在一系列令人失望的數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)到9月才會(huì)加息，之后一次則要等到2017年3月，盡管金融環(huán)境得到了改善，圍繞市場(chǎng)、英國公投及美國大選的不確定意外之憂依然存在；其它因素包括美國數(shù)據(jù)失去動(dòng)能、美聯(lián)儲(chǔ)著眼機(jī)會(huì)主義通貨再膨脹、目標(biāo)通脹率超過2%。
　　
　　匯市交易機(jī)會(huì)方面，Vamvakidis建議做多美元/加元，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸集中調(diào)整以及波動(dòng)率上升可能引發(fā)更大規(guī)模的回調(diào)；英國退歐公投仍是英鎊投資者的核心關(guān)注點(diǎn)，不過英鎊走勢(shì)不可能孤立于全球市場(chǎng)走勢(shì)；而英鎊/美元往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情緒最為敏感。此外，雖然美元兌日元風(fēng)險(xiǎn)均衡，但鑒于美國的外匯報(bào)告提高了日本近期進(jìn)行匯市干預(yù)的外交成本，仍建議逢高賣出美元/日元。
　　
　　勞埃德銀行：可能足以拖慢美聯(lián)儲(chǔ)加息
　　
　　勞埃德銀行(Lloyds Bank)分析師表示，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)并非很疲弱，但可能足以影響美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)推遲加息。到目前為止，2016年美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)混合，直到現(xiàn)在勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)還是活躍，而產(chǎn)出和消費(fèi)增長(zhǎng)減速�！�
　　
　　該行稱，4月勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩可以被看作是第一季度產(chǎn)出疲軟的滯后反應(yīng)。因此，它可能被視為政策趨向謹(jǐn)慎的進(jìn)一步警示信號(hào)。提高利率之前，美聯(lián)儲(chǔ)將需要獲得證據(jù)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩是暫時(shí)的和產(chǎn)出增長(zhǎng)正在加速。市場(chǎng)注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)向下周零售銷售數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)將確認(rèn)消費(fèi)是否在2季度早期加速。
　　
　　路透調(diào)查：美初級(jí)交易商放棄美國6月加息預(yù)期
　　
　　周五進(jìn)行的一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，華爾街頂尖銀行幾乎完全放棄了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月升息的預(yù)期，目前多數(shù)認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)下次升息將是在9月。
　　
　　道明證券駐紐約的利率策略師Gennadiy Goldberg說：“這份報(bào)告對(duì)于6月升息幾乎沒有提供什么支持理由，數(shù)據(jù)真正強(qiáng)化了我們的看法：聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)一步升息前，會(huì)想要觀察更多數(shù)據(jù)�！�
　　
　　除了道明證券經(jīng)濟(jì)分析師外，亦有數(shù)家分析師在周五調(diào)查中改變一個(gè)月前觀點(diǎn)，將美聯(lián)儲(chǔ)下次升息時(shí)間預(yù)期由6月推后至9月。周五上午美國月度就業(yè)報(bào)告公布后，路透訪問了23家初級(jí)市場(chǎng)交易商，有18家提供了反饋。
　　
　　這18家中的15家預(yù)測(cè)，第二季末聯(lián)邦基金利率仍維持在目前的0.25-0.50%水準(zhǔn)。4月調(diào)查中16家交易商中有10家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月底前會(huì)上調(diào)利率。
　　
　　本次調(diào)查中，18家交易商中13家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在第三季末之前升息0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.50-0.75%。