非農(nóng)數(shù)據(jù)糟糕符合匯通預(yù)期，美元反彈繼續(xù)任性

　　周五(5月6日)公布的美國(guó)4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加16.0萬(wàn)，增幅為2015年9月以來(lái)最低，并遠(yuǎn)不及預(yù)期值20.0萬(wàn)。
　　
　　美元逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)
　　
　　非農(nóng)數(shù)據(jù)雖然欠佳，但美元表現(xiàn)有些任性，在周四升至一周高位，因其他數(shù)據(jù)表現(xiàn)不俗，且美聯(lián)儲(chǔ)官員紛紛表示，6月有可能加息，從而支撐了美元。
　　
　　在令人失望的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，美聯(lián)儲(chǔ)三把手杜德利即針對(duì)非農(nóng)報(bào)告發(fā)表偏鷹派言論以支持美元。
　　
　　紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)稱，4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能比人們所預(yù)料的略顯疲軟，但我們不會(huì)看重4月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2016年加息兩次將是合理的。FOMC可能會(huì)觀望5月的報(bào)告是否疲軟，但在答案揭曉前還需要再等待一個(gè)月。
　　
　　包括高盛、巴克萊、美國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家均表示，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在6月份加息，他們紛紛推后了對(duì)加息時(shí)間的預(yù)期。
　　
　　聯(lián)邦基金利率期貨顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性超過(guò)不加息可能性的最早時(shí)間是在2017年1月，昨日顯示為2016年12月，也就是市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早會(huì)于2017年1月加息。
　　
　　美銀美林以Ethan Harris牽頭的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谘袌?bào)中預(yù)測(cè)，一系列令人失望的數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)到9月才會(huì)加息，之后一次則要等到2017年3月。
　　
　　美銀美林表示，盡管金融環(huán)境得到了改善，圍繞“市場(chǎng)、英國(guó)公投及美國(guó)大選的不確定意外”之憂依然存在。其它因素包括美國(guó)數(shù)據(jù)“失去動(dòng)能”、美聯(lián)儲(chǔ)著眼“機(jī)會(huì)主義通貨再膨脹”、目標(biāo)通脹率超過(guò)2%。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)“政策的非對(duì)稱性”，意味著本次加息周期會(huì)“比其開始認(rèn)為的更緩慢”。美銀美林預(yù)計(jì)，今年美聯(lián)儲(chǔ)僅在9月份加息一次，之后一次則要等到2017年3月；此前預(yù)計(jì)6月加息。
　　
　　Fact & Opinion Economics認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的可能性被完全抹殺，而年內(nèi)是否可能加息也面臨重大疑問。該行表示，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注雇傭人數(shù)，不是非常明智；總體數(shù)據(jù)的確是將所有就業(yè)人數(shù)都計(jì)算進(jìn)來(lái)，但也應(yīng)該觀察工作小時(shí)數(shù)。
　　
　　Fact & Opinion Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Brusca在接受電話采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的可能性被完全抹殺，而年內(nèi)是否可能加息也面臨重大疑問。在非農(nóng)報(bào)告出爐前，接受彭博新聞?wù){(diào)查的92位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有Brusca準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)16萬(wàn)。
　　
　　唯一料準(zhǔn)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示其觀點(diǎn)是，數(shù)據(jù)不支持美聯(lián)儲(chǔ)加息，工作小時(shí)數(shù)的確有所回升，但過(guò)去三個(gè)月依然“相當(dāng)疲軟”；“企業(yè)是在雇傭，但工作時(shí)間不是非常長(zhǎng)。要么工作時(shí)間縮短了，要么是兼職”。在服務(wù)業(yè)方面，雇傭增速處于“中段”；本月民間部門就業(yè)人數(shù)增加17.4萬(wàn)，在就業(yè)崗位開始增長(zhǎng)以來(lái)的66個(gè)月中處在第50個(gè)百分位。
　　
　　德意志銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月前不會(huì)加息。此前預(yù)計(jì)零售業(yè)雇傭人數(shù)將下降，因?yàn)?-3月零售業(yè)雇傭均值達(dá)到5.3萬(wàn)人，創(chuàng)截至1994年11月為止的三個(gè)月以來(lái)的新高，同時(shí)零售銷售表現(xiàn)也不是非常積極。報(bào)告確認(rèn)了一種觀點(diǎn)，即由于總體經(jīng)濟(jì)增速疲軟，雇傭步伐應(yīng)當(dāng)略微放緩；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月前不會(huì)加息。
　　
　　而歐洲財(cái)富管理公司Indosuez的外匯與貴金屬部門主管Davis Hall則表示了不同看法，“我們?nèi)韵嘈?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元有可能回升。不管是6月或是7月，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)有所行動(dòng)。”
　　
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)也顯示，美元凈空倉(cāng)水平為三年多來(lái)最高。路透調(diào)查則顯示，長(zhǎng)期觀點(diǎn)是美元將在未來(lái)一年溫和上揚(yáng)，尤其是在其他央行幾乎都放寬政策的情況下。
　　
　　美指趨勢(shì)性下降在“M頭”的頸線位置附近獲得支撐反彈。