商業(yè)性空頭頭寸暗示日元漲勢暫歇，但日本股市壓力猶存

　　盡管日本央行采取了前所未有的貨幣寬松舉措，但是日元相對于美元來說自2015年年中以來一直在不斷升值。雖然在美聯(lián)儲就加息問題進行討論期間，美元兌日元出現(xiàn)過上漲，且美聯(lián)儲加息之時也恰逢日本進一步采取寬松措施，但是日元的升值最終還是成為了“不爭的事實”。
　　
　　外匯市場
　　
　　雖然目前已有太多資金均處在押注日元升值的同一戰(zhàn)線上，但是然而“聰明錢”卻持有日元凈空頭頭寸。
　　
　　上圖顯示出日元期貨以及期權商業(yè)性凈頭寸持倉數(shù)據(jù)信息。作為“聰明錢”的商業(yè)性交易者的極端持倉往往“配合”著市場拐點一起顯現(xiàn)，也就意味著美元兌日元或將迎來反彈拐點。商業(yè)性持倉通常與小投機者的倉位多空往往相反。
　　
　　目前，作為“聰明錢”的商業(yè)性交易者正攜有接近紀錄高位的日元凈空頭頭寸來襲，期權以及期貨合約總共約6.8萬口。之前出現(xiàn)這種極端頭寸持倉情況時，通常日元的升值會暫停，或日元遭到大舉拋售。
　　
　　日本股市
　　
　　另外在日本股市方面需要注意的一個因素就是：國外投資者接下來將做什么？在上周日本央行進行利率決議之前，日本國外投資者紛紛涌入日本股市因預計日本政府將大幅增加其股票ETF的購買額度。當外國投資者購買日本股票時同時傾向于做空日元，從而利用兩者的反向關系對沖風險，早在4月21日至4月27日期間，日本國外投資者對日本股市的凈購買量增至48億美元，錄得年度高位。他們會一直待在日本股市中等待日本央行的6月政策會議的到來嗎？
　　
　　日本股市在4月27日以及第二個交易日5月1日已經連續(xù)暴跌2日，日經225指數(shù)兩日累計跌幅高達6.7%。周五日本股市將時隔3天再次開市，料日本股市仍然以疲軟震蕩行情為主，下跌風險猶存，因為早前進入日本股市的國外資金仍為脫身，仍然施壓于日本股指。