美元兌日元溫和反彈，長(zhǎng)線或大跌

　　周三美元兌日元震蕩上漲，追隨美元走勢(shì)，最高觸及113.80附近，不過(guò)此前日元被大幅低估，機(jī)構(gòu)紛紛看跌美元兌日元長(zhǎng)期走勢(shì)。
　　
　　法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師周三表示，美元兌日元1個(gè)月期與1年期風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)之差本周跌至兩年多來(lái)最低水平，表明美元兌日元存在長(zhǎng)期下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的報(bào)告中看多日元至105水平。
　　
　　大摩指出，日本政府機(jī)構(gòu)擁有全球最大的凈國(guó)際投資頭寸；日本人口老齡化意味著日本在海外的資本可能需要套現(xiàn)來(lái)支撐人們退休，這也增加了資本回流日本國(guó)內(nèi)的壓力。
　　
　　大摩還預(yù)計(jì)，日本央行不會(huì)實(shí)施進(jìn)一步的措施，即使進(jìn)一步QQE和降息也不會(huì)令日元大幅貶值。從長(zhǎng)期來(lái)看，日元仍舊被低估，日元的實(shí)際有效匯率處于長(zhǎng)期的底部，并遠(yuǎn)低于大部分升值周期的長(zhǎng)期平均水平。