先別管美聯(lián)儲(chǔ)加不加息，因?yàn)槊绹?guó)政府好像又要停擺了

　　美國(guó)國(guó)會(huì)目前正在就債務(wù)上限問(wèn)題展開(kāi)辯論，如果各方不能就此問(wèn)題達(dá)成一致，將可能導(dǎo)致美國(guó)政府繼2011和2013年以后，因預(yù)算問(wèn)題再次停止運(yùn)行。市場(chǎng)各方對(duì)此重大事件反應(yīng)不一。
　　
　　美國(guó)當(dāng)前財(cái)年將于9月30日結(jié)束，但共和黨所操控的政府關(guān)門(mén)的潛在可能性也是對(duì)市場(chǎng)造成壓力的因素之一。在北京時(shí)間周五(9月18日)凌晨美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議揭曉后，華爾街將把注意力轉(zhuǎn)而集中于討論預(yù)算和債務(wù)上限的國(guó)會(huì)辯論上。
　　
　　分析家指出，有兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)是投資者需要關(guān)注的： 9月30號(hào)本財(cái)年結(jié)束，以及11月中旬到今年年底的債務(wù)觸及上限前景。
　　
　　有人認(rèn)為，由于債務(wù)觸及上限后，聯(lián)邦政府是否有能力償還債務(wù)將再度成為投資者的焦慮點(diǎn)，因而對(duì)市場(chǎng)仍將是個(gè)打擊。股票拋售和短期利率的上升對(duì)信心都是不利的。
　　
　　如果債務(wù)上限不提升，將意味著沒(méi)有足夠的資金維持美國(guó)政府的運(yùn)行，這將導(dǎo)致美國(guó)政府出現(xiàn)前所未有的債務(wù)違約，并將導(dǎo)致嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。這種情況一旦發(fā)生，將發(fā)生的是失業(yè)率上升，美元貶值，物價(jià)上漲，股票暴跌，由于借貸成本提高和美國(guó)國(guó)債價(jià)值不明，發(fā)生資金流的斷裂。
　　
　　當(dāng)2011年夏天美國(guó)達(dá)到債務(wù)上限后，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)將美國(guó)由AAA調(diào)整至AA+，并給予悲觀預(yù)期。這一等級(jí)至今仍未改變。
　　
　　美國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略家克里索德(Ed Clissold)表示，以往，市場(chǎng)都是美國(guó)國(guó)債券為其他資產(chǎn)定價(jià)。因而一旦美國(guó)國(guó)債不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，這將使得投資模型和華爾街無(wú)所適從。誠(chéng)然，這種可能性很小，但出現(xiàn)美債違約這樣的“黑天鵝”并非沒(méi)有可能。
　　
　　而除了債務(wù)上限之外，近期最值得關(guān)注的是美國(guó)政府是否有停止運(yùn)行的危險(xiǎn)。兩年前，由于奧巴馬的醫(yī)療改革法案遭到共和黨反對(duì)，聯(lián)邦政府曾經(jīng)停止運(yùn)行超過(guò)兩周。今年由于共和黨反對(duì)為生育計(jì)劃方案提供資金支持，預(yù)算談判可能再次陷入僵局。
　　
　　據(jù)分析家預(yù)測(cè)，除非談判真正破裂，否則國(guó)會(huì)將找到解決方案，用以維持政府在12月之前繼續(xù)運(yùn)行。
　　
　　據(jù)共同財(cái)富集團(tuán)首席投資官麥克米蘭(Brad McMillan)介紹，這次關(guān)于債務(wù)的爭(zhēng)端可能只是“選戰(zhàn)開(kāi)始前的一次預(yù)熱”，因此其實(shí)際影響可能有限，但無(wú)論如何，這仍將嚴(yán)重限制國(guó)會(huì)的談判籌碼。
　　
　　美國(guó)中部的愛(ài)荷華州將于2016年的2月1日首次召開(kāi)選舉的基層會(huì)議，而新罕布什爾州則是2月9號(hào)首次召開(kāi)。
　　
　　一些分析師認(rèn)為，本次美聯(lián)儲(chǔ)如果擔(dān)心政府停止運(yùn)行，從而在周四暫停加息，那么市場(chǎng)可能有更劇烈的波動(dòng)。
　　
　　Potomac集團(tuán)首席分析師Gregory Valliere表示： “上次美國(guó)聯(lián)邦政府停止運(yùn)行是在2013年10月上旬，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，但這次情況復(fù)雜了：美聯(lián)儲(chǔ)本來(lái)可能計(jì)劃于12月加息，但債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)這么做，這就增加了貨幣政策的不確定性，而市場(chǎng)害怕不確定性�！�
　　
　　在2013年9月，當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克說(shuō)，債務(wù)限額問(wèn)題也是美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)考慮因素。道富環(huán)球中間商首席戰(zhàn)略家Michael Arone表示： “美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)債務(wù)上限心知肚明，只是沒(méi)有直接表明態(tài)度，以便于幕后控制局勢(shì)�！�
　　
　　也有一些人認(rèn)為，市場(chǎng)的波動(dòng)性只會(huì)是短期的。據(jù)分析師預(yù)測(cè)，因?yàn)橛?011年債務(wù)危機(jī)的前車(chē)之鑒，市場(chǎng)對(duì)這次危機(jī)已經(jīng)不敏感了，不會(huì)有什么過(guò)度的反應(yīng)。經(jīng)濟(jì)以及收入的改善將使得股市本年末有小幅上漲。
　　
　　伊頓范斯全球固定收益部主任Eric Stein說(shuō)：“同樣的一幕之前已經(jīng)在市場(chǎng)上上演過(guò)了。所以現(xiàn)在，大家不用理會(huì)那些喋喋不休的評(píng)論，除非找到一個(gè)股市下跌的可信理由。
　　
　　和2011年8月美國(guó)評(píng)級(jí)被下調(diào)引發(fā)的暴跌相比，在2013年秋季因國(guó)會(huì)爭(zhēng)端而導(dǎo)致的政府關(guān)門(mén)16天時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)只下跌了4%。當(dāng)時(shí)因醫(yī)療法案的改革導(dǎo)致的爭(zhēng)議使得聯(lián)邦政府的資金預(yù)算被臨時(shí)停止，約有80萬(wàn)聯(lián)邦雇員停止工作。
　　
　　同時(shí)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境同2011年的大為不同。 Manning & Napier戰(zhàn)略家Greg Woodard表示：2011年時(shí)候，大家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性提出疑問(wèn)，而現(xiàn)在人們對(duì)美國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)充滿(mǎn)了信心……目前人們關(guān)心的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)崩潰。”
　　
　　對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)心，使得美國(guó)主要股指8月出現(xiàn)大跌，進(jìn)入調(diào)整時(shí)期。本周二收盤(pán)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)比起一年前下跌3.9%，納斯達(dá)克指數(shù)比起一年前上漲2.6%。道瓊斯指數(shù)2015年以來(lái)累計(jì)下跌6.9%。
　　
　　在歷史上，像這種關(guān)鍵的政治時(shí)刻，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)通常都會(huì)上漲�？死锼鞯伦⒁獾�，在大選的前一年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)通常都是以上漲告終的。該指數(shù)上一次在大選前一年下跌是在波動(dòng)劇烈的2011年，但也只跌了0.04個(gè)百分點(diǎn)。僅有的再上一次還要追溯到1939年。