中國形勢令美元長期利率受到抑制

　　荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師團隊周三(9月2日)指出，盡管通脹前景可能會令美聯(lián)儲將首次加息推遲至9月之后，但國內(nèi)經(jīng)濟復蘇勢頭將允許其在年底之前加息，如果真如此，則最有可能于12月首次加息。
　　
　　分析師們指出，我們上個月曾表示看多美國國債，中國的局勢支持了我們之一觀點。事實上，美債收益率下降的速度較我們一個月前的預期更快。
　　
　　我們的基本場景是美聯(lián)儲不會于9月加息，如美聯(lián)儲推遲加息，我們預計一個月內(nèi)美元利率將觸及最低點。
　　
　　一旦加息周期臨近，我們預計利率將反彈，加息周期期間我們預計美元將持平，因美元的看跌曲線往往在加息周期內(nèi)攀升的更快。
　　
　　更重要的是，中國經(jīng)濟放緩將主要通過抑制商品價格壓制美國通脹的回升，這可能會令美聯(lián)儲加息周期長期利率的上升受到壓制。