美銀美林(BofA Merrill)周三(9月2日)撰文就歐洲央行是否會在周四“唱空”歐元進行分析。內(nèi)容如下: 避免歐元再度進一步升值將是歐洲央行短期的優(yōu)先選項。因此,從我們的角度來看,歐洲央行會在周四釋出鴿派措辭。比如,歐洲央行會明確指出歐元區(qū)經(jīng)濟的潛在風險,以及在這一情況下采取進一步行動的可能性。這將是歐洲央行本周的首個政策轉(zhuǎn)向。實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)的彈性,美聯(lián)儲9月升息的不確定性。對于這些因素,歐洲央行將釋放“友好”的信號。歐洲央行或許也將認為,從中期來看,中國問題對歐元區(qū)通脹的不利影響要比歐元區(qū)經(jīng)濟增速的影響來得大。 歐洲央行也可能下修通脹預期,之前普雷特已經(jīng)警示了這一風險。這可能令歐洲央行在年末的時候宣布延長QE,這點和本行的長期觀點一致。從我們的角度來看,把QE延長到2016年9月之后將是一個強有力的前瞻性指引。這樣就能令歐洲央行與美聯(lián)儲之間保持一個較大的“政策缺口”。 因此,歐洲央行常規(guī)行為的目的就是保持與美聯(lián)儲之間“政策缺口”大小的不變。但是,歐洲央行需要在美聯(lián)儲之前表態(tài),即便美聯(lián)儲9月17日的時候不升息。美聯(lián)儲選擇在“非決議”期發(fā)表言論也將產(chǎn)生截然不同的影響,無論是對市場、還是對基本面、亦或是貨幣政策正;臅r點而言。既然美聯(lián)儲這邊有不確定性,那么去唱空歐元將是歐洲央行較為自然的政策傾向。 北京時間9月2日10:02,歐元/美元報1.1266/69。
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