中國(guó)7月銀行結(jié)售匯再現(xiàn)逆差，資本外流壓力加大

　　中國(guó)7月銀行結(jié)售匯再現(xiàn)大幅逆差，結(jié)束此前連續(xù)兩個(gè)月順差，彰顯國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)供求明顯惡化。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)臨近，跨境資本流出新興市場(chǎng)壓力上升，中國(guó)亦不例外，但中國(guó)有能力穩(wěn)定匯率預(yù)期，確保人民幣不失控。
　　
　　中國(guó)國(guó)家外管局周二(8月18日)公布數(shù)據(jù)顯示，7月銀行結(jié)售匯逆差2,655億元人民幣，上月為順差129億元；其中銀行代客結(jié)售匯逆差1,743億元，銀行自身結(jié)售匯逆差912億元。與金融機(jī)構(gòu)當(dāng)月外匯占款減少2,491億元方向一致。
　　
　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒指出，臨近美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)，由于美元的全球中心貨幣地位導(dǎo)致了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策具有顯著的溢出效應(yīng)，跨境資本流出新興市場(chǎng)的壓力上升。
　　
　　在聯(lián)儲(chǔ)加息前夕，人民幣貶值則使新興市場(chǎng)腹背受敵，尤其是對(duì)于與中國(guó)貿(mào)易關(guān)系密切的亞洲新興國(guó)家而言。林吉特、泰銖等新興貨幣遭遇拋售紛紛大幅貶值，其中林吉特創(chuàng)出近17年低位，泰銖因曼谷爆炸案影響亦創(chuàng)出六年低點(diǎn)。
　　
　　越南、韓國(guó)等國(guó)對(duì)于中國(guó)的出口均占其GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)10%以上，人民幣貶值后，對(duì)其經(jīng)濟(jì)造成的拖累不容小覷。越南央行已將越南盾的交易浮動(dòng)區(qū)間從1%上調(diào)為2%，并允許越南盾跟隨人民幣貶值；而其他新興貨幣也存在進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　人民幣兌美元早盤一度跌約200點(diǎn)子，“從flow看還是買的稍微多些，整體流向和新興市場(chǎng)是差不多的，但中國(guó)現(xiàn)在是大國(guó)，有能力應(yīng)對(duì)這一切，穩(wěn)定住預(yù)期還是沒(méi)問(wèn)題的。” 一外資行交易員表示。
　　
　　銀行結(jié)售匯重現(xiàn)逆差
　　
　　外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月銀行結(jié)售匯逆差2,655億元（等值434億美元），在連續(xù)兩個(gè)月順差后再現(xiàn)逆差。其中，銀行代客結(jié)售匯逆差1,743億元，創(chuàng)四個(gè)月最大，上月為順差547億元；銀行自身結(jié)售匯逆差912億元，上月為逆差418億元。
　　
　　刊登在外管局網(wǎng)站的數(shù)據(jù)并顯示，7月銀行遠(yuǎn)期凈售匯975億元，凈售匯額較6月的516億元繼續(xù)擴(kuò)大。截至7月末，遠(yuǎn)期累計(jì)未到期凈售匯2,902億元，較上月的2,124億元繼續(xù)放大。
　　
　　1-7月，銀行累計(jì)結(jié)售匯逆差9,129億元（等值1,488億美元）。其中，銀行代客累計(jì)結(jié)售匯逆差6,760億元；銀行自身累計(jì)結(jié)售匯逆差2,369億元。同期，銀行代客累計(jì)遠(yuǎn)期凈售匯5,182億元。
　　
　　此外，7月境內(nèi)銀行代客涉外收付款重陷逆差，為逆差129億元（等值21億美元），上月為順差1,492億元（等值244億美元）。1-7月，境內(nèi)銀行代客累計(jì)涉外收付款順差2,587億元（等值424億美元）。
　　
　　謝亞軒分析指出，境內(nèi)銀行代客涉外收付款轉(zhuǎn)為逆差，從結(jié)構(gòu)來(lái)看，服務(wù)貿(mào)易流出規(guī)模大幅上升至980億元；證券項(xiàng)下凈流出289億元，此前為連續(xù)兩個(gè)月凈流入，反映出隨著A股震蕩加大，對(duì)北上資金吸引力減小。從幣種結(jié)構(gòu)來(lái)看，跨境人民幣連續(xù)第三個(gè)月凈流入，當(dāng)月為725億元。
　　
　　從企業(yè)結(jié)售匯意愿看，企業(yè)和居民的購(gòu)匯意愿大幅上升、而結(jié)匯意愿則快速下降。貿(mào)易項(xiàng)下的購(gòu)匯意愿為58%，是2012年初歐債危機(jī)緩釋之后的最高值；而結(jié)匯意愿則創(chuàng)歷史新低，僅為52%，較上月下降5個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　外管局從2015年開(kāi)始，在此前每月公布數(shù)據(jù)口徑和種類基礎(chǔ)上，新增加公布銀行代客涉外收付款中的貨物貿(mào)易（海關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑）和其他投資兩個(gè)子項(xiàng)目數(shù)據(jù)、中國(guó)國(guó)際收支口徑貨物貿(mào)易月度數(shù)據(jù)、中國(guó)外匯市場(chǎng)交易概況月度數(shù)據(jù)，并取消公布非居民人民幣存款季度數(shù)據(jù)。
　　
　　銀行代客結(jié)售匯形成的差額將通過(guò)銀行在銀行間外匯市場(chǎng)買賣平盤，是引起外匯儲(chǔ)備變化的主要來(lái)源之一。但引起外匯儲(chǔ)備變化的因素還包括外匯指定銀行為自身辦理的結(jié)售匯和銀行結(jié)售匯綜合頭寸變動(dòng)等。