淺析人民幣貶值對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的影響

　　北京時(shí)間16日晚中金網(wǎng)稱，中國政府近期突然宣布下調(diào)人民幣中間價(jià)，一周內(nèi)人民幣貶值近3%，這造成了金融市場的動(dòng)蕩。該事件帶來的影響卻絕非僅僅如此，一系列風(fēng)險(xiǎn)和潛在可能將潛伏在此次事件造成的余波中。
　　
　　到目前為止，許多投資者仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月加息。盡管該日期并非是官方性的，其他的預(yù)估也從12月到明年初不等。上周的非農(nóng)報(bào)告顯示出就業(yè)市場維持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能在下月行動(dòng)，最近美聯(lián)儲(chǔ)官員的一些言論也指向了9月加息。
　　
　　不過，人民幣貶值改變了美聯(lián)儲(chǔ)加息的方程式。美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)聲稱，只要其認(rèn)為經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁到承受住加息，將采取行動(dòng)。但人民幣貶值卻帶來了人們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的疑慮。人民幣貶值將造成美元相對(duì)走強(qiáng)，而這顯然對(duì)美國跨國企業(yè)不利，這些企業(yè)的產(chǎn)品許多用于出口，而且這些企業(yè)是整個(gè)美國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。這些企業(yè)的利潤勢(shì)必將受到美元強(qiáng)勢(shì)的侵蝕。最終的結(jié)果可能會(huì)導(dǎo)致美國今年整體經(jīng)濟(jì)增速降至2%以下，這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境似乎無法完全經(jīng)受住升息。
　　
　　此外，人民幣貶值將給本已多災(zāi)多難的油價(jià)帶來新的壓力。一方面，這對(duì)消費(fèi)者是好消息，因?yàn)樗麄兛梢怨?jié)省油費(fèi)，但另一方面卻意味著鉆機(jī)數(shù)量將繼續(xù)下滑，而這意味著能源行業(yè)將加大裁員力度。而且油價(jià)下滑將對(duì)通脹不利，而通脹是美聯(lián)儲(chǔ)加息決策的一大重要考量。
　　
　　人民幣貶值也會(huì)引發(fā)外界對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，而中國經(jīng)濟(jì)放緩將打擊到那些對(duì)該地區(qū)存在巨大敞口的美國企業(yè)，例如蘋果和百勝集團(tuán)(肯德基就是該集團(tuán)旗下的主要品牌之一)。
　　
　　這樣的后果就是導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息的難度加大，而且美股的走勢(shì)也將不確定。一些人基于低利率還將維數(shù)月的預(yù)期，認(rèn)為股市可能會(huì)繼續(xù)上漲。美股過去幾年的大漲 很大程度上要?dú)w于美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策，但低利率再維持幾個(gè)月可能不足以導(dǎo)致美股大幅上漲。有一件事似乎可以確定，那就是波動(dòng)很可能會(huì)上升。