高盛集團(Goldman Sachs)周一(8月10日)撰文稱在上周五的非農(nóng)之后,現(xiàn)在是戰(zhàn)術性做多美元的好時候。內(nèi)容如下: 從戰(zhàn)術角度來看,我們認為現(xiàn)在是一個建立美元多頭倉位的好時候。因為美聯(lián)儲去年3月開始的基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的部分貨幣政策轉變還尚未完成。耶倫表示剔除“耐心”,不代表失去耐心。 自那之后,我們對于2年期美債收益率對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)敏感度的預期便有所轉變。即便美聯(lián)儲3月放棄了前瞻性指引,市場也認為美聯(lián)儲向著相反的方向前進。這對于美元來說很重要。因為對于前瞻性指引的淡化在去年曾在9月及12月會議后的幾周對美元構成重要利好。 拋開美聯(lián)儲究竟什么時候升息不談,我們認為在上述因素影響下,美元短期利率也存在著進一步風險升勢的可能性,這對美元構成支撐。事實上,在上周的美聯(lián)儲官員講話后,這種風險升水的可能性進一步走高。 美元的走高也是有據(jù)可循的。因為油價的下跌對那些原本就和低通脹做抗爭的地區(qū)的傷害更大,比如歐元區(qū)和日本。我們認為,當前市場有關油價對歐元區(qū)通脹的傷害仍是仍是明顯不足的。 和去年夏天很相似,現(xiàn)在的關鍵是看油價的下跌對通脹預期的影響,之前通脹預期的下降已經(jīng)變得相對柔和了。在日本方面,核心通脹水平要持續(xù)反彈至日本央行2015財年的0.7%目標是十分困難的,即便日本央行采取新的通脹計算方式(剔除掉能源和生鮮食品,但包括加工食品)能夠令通脹趨勢略有向好。對于日本和歐元區(qū)來說,進一步增加刺激規(guī)模的可能性都在上升,這也令做多美元的理由增加了。 本行仍維持歐元/美元3個月目標1.02水平,6個月目標1.00水平。 北京時間8月10日10:27,美元指數(shù)報97.65,歐元/美元報1.0963/66。
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